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고려아연 경영권 분쟁 무게추 기울었다···영풍·MBK 지분 39.83% [이코노믹데일리] 영풍·MBK파트너스가 고려아연 추가 지분율 1.36%를 확보했다. 시장에선 최윤범 고려아연 회장 측과 벌이는 고려아연 경영권 분쟁의 무게추가 ·MBK파트너스 쪽으로 기울었다는 해석이 나오고 있다. 영풍·MBK는 11일 NH투자증권에 증거금을 예치하고 시장에서 28만2366주(지분율의 1.36%)를 추가 확보했다고 밝혔다. 이로써 영풍·MBK 측이 보유한 고려아연 지분율 합계는 총 39.83%에 이르게 됐다. 반면 최 회장 측 지분율은 낮아졌다. 최 회장과 우호세력이 가진 지분율은 기존 34.65%로 알려졌는데, 우호세력 중 하나인 한국투자증권이 지난 9일 고려아연 주식 15만8861주(지분율 0.8%)를 처분했다. 우호지분의 이탈과 영풍·MBK 측 지분율 상승을 고려하면 양측의 격차는 약 5%p로 평가된다. 고려아연이 꺼내 들었던 유상증자 계획도 좌초될 위기에 처했다. 고려아연은 공개매수가 끝나고 일주일 후인 지난달 30일 2조5000억원 규모의 대규모 유상증자 계획을 발표했다. 분쟁 과정 중 생긴 2조3000억원 규모의 차입금을 해소한다는 목적이었다. 고려아연의 발표 직후 시장은 우리사주조합을 제외한 모든 청약자의 최대 공모량을 지분율의 3%로 제한하는 점과 공개매수 기간과 유상증자 실사 기간이 겹치는 점 등을 들어 반발했고 지난 6일 금융감독원은 유상증자 정정신고를 요구했다. 현재 고려아연이 낸 공개매수 증권신고서의 효력은 정지된 상태다. 경영권 분쟁의 향방은 이르면 다음달 늦어도 내년 1월 치러질 임시주주총회에서 결정될 예정이다. 영풍·MBK파트너스는 지난달 28일 고려아연 이사회에 임시주주총회 소집을 요청했으나, 고려아연 이사회에선 소집 절차를 밟지 않은 상태다. 이 때문에 영풍·MBK는 지난 1일 서울중앙지방법원에 '임시주주총회 소집 허가 신청서'를 제출했다. 그간 영풍·MBK 측이 법원에 제기한 가처분 신청과 다르게 이번 임시주총 소집 허가 신청서는 무탈하게 통과될 가능성이 높다. 상법 제366조 제2항에 의하면 지분율 3% 이상인 주주는 임시주총 소집을 청구할 수 있는데, 영풍·MBK 측은 해당 조건을 충족하고 있다. 1~2개월가량 걸리는 법원 심사 기간 동안 최 회장 측이 새로운 백기사를 영입할지도 관심의 대상이다. 고려아연은 이달 중순 세계 최대 자원거래사인 트라피구라 수뇌부와 만날 예정인데, 시장에선 현 경영권 분쟁 상황에 대해서도 논의할 걸로 예측하고 있다.2024-11-12 11:09:53
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공개매수 종료 앞두고 입 연 고려아연···"5.43% 주주에게 '유인된 역선택' 발생" [이코노믹데일리] 자사주 공개매수 종료를 하루 앞둔 고려아연이 긴급 기자회견을 열고 영풍·MBK파트너스와 벌이는 경영권 분쟁 상황에 대해 입장을 밝혔다. 박기덕 고려아연 사장은 22일 서울 중구 코리아나 호텔에서 기자회견을 진행했다. 전날 서울중앙지방법원에서 영풍이 제기한 '고려아연 가처분 매입 금지 가처분'이 기각되고 하루 만이다. 박 사장은 기자회견문을 낭독하며 "무려 5.34%에 달하는 수많은 주주와 투자자들이 합리적 시장 상황에서는 도저히 있을 수 없는, 이른바 ‘유인된 역선택’을 해서 확정 이익을 포기하는 투자자 손실 상황에 발생하게 됐다"며 "이 자리를 빌려 다시 한번 그동안 저들(영풍·MBK)이 해온 행태에 대해 반드시 책임을 물을 것"이라고 말했다. 유인된 역선택은 자신에게 유리한 상황을 만들기 위해 상대방에게 불리한 선택을 하게 만드는 걸 의미한다. 고려아연은 영풍·MBK가 공개매수를 방해할 목적으로 문구만 바꾼 가처분 신청을 연이어 제기했다는 점, 각종 흑색선전으로 시장을 교란한 점을 들었다. 또 이런 부정거래 행위로 인해 영풍·MBK의 매입 행위가 무효가 될 수 있다고 주장했다. 고려아연이 이 같이 강한 어조로 비판에 나선 이유는 주주총회 표 대결에서 영풍·MBK에 비해 불리한 입장에 처해 있기 때문이다. 영풍·MBK는 지난 14일 공개매수를 마무리하며 고려아연 지분율을 38.47%까지 늘렸다. 과반에는 미치지 못하지만, 주주총회에 참가하는 지분율이 80% 내외라는 점을 고려하면 사실상 과반에 가까운 수치다. 고려아연이 매입한 자사주는 의결권이 없다는 점도 치명적이다. 고려아연이 목표대로 전체 지분의 17%를 매입하더라도, 실제 의결권을 행사할 수 있는 지분은 우호지분을 합쳐 37.89%가 한계일 걸로 추정된다. 최상의 매입 시나리오에서도 주총 표결에서 밀리는 것이다. 다만 박 사장은 영풍·MBK가 우위에 있지 않냐는 질문에 대해 "양측 모두 과반을 확보하지 못한 상황이기 때문에 고려아연은 이번 자사주 공개매수 종료에 맞춰 주총을 대비해 나갈 예정"이라며 "수치상으로 (영풍·MBK가)우위에 있는 게 맞다"고 답했다. 이어 향후 소송 전망에 대해서 박 사장은 "배임과 관련된 고소와 금융감독원 진정을 포함해 여러 방안을 고려하고 있다"며 "시세조종에 대한 소송은 시장 배포 자료나 발언을 참고해 법적 조치에 들어갔다"고 설명했다. 우호 세력의 동향이나 백기사 추가 포섭의 가능성에 대해선 말을 아꼈다. 박 사장은 "협력사에 대해서 말하긴 어려우나, 그분들의 판단과 결정이라고 믿는다"며 "모든 수단과 방법을 동원해 적대적 인수합병(M&A)으로 부터 고려아연을 방어할 것"이라고 덧붙였다. 앞서 최윤범 고려아연 회장과 세계 최대 자원거래사 트라피구라의 제레미 위어 최고경영자(CEO)가 만날 것이란 소식이 지난 18일 전해졌으나, 기자회견에서 해당 사실에 관한 설명은 이뤄지지 않았다.2024-10-22 14:01:46
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최윤범 고려아연 회장, 세계 최대 원자재 거래사 '트라피구라' 만난다 [이코노믹데일리] 세계 최대 원자재 거래 중개사 트라피구라의 제레미 위어 최고경영자(CEO)가 다음달 중순 방한해 최윤범 고려아연 회장과 만날 예정이라는 소식이 나왔다. 최 회장이 영풍·MBK파트너스와 벌이는 경영권 분쟁에서 트라피구라가 백기사로 나서줄지에 산업계의 관심이 몰리고 있다. 고려아연은 18일 "제레미 CEO의 방한 소식은 사살"이라고 확인했다. 트라피구라는 구리와 니켈, 코발트 등 비철금속 광물을 중심으로 지난해 2443억 달러(약 335조원)의 매출 실적을 거둔 업체다. 고려아연과는 아연 거래 과정에서 오랜 협력 관계를 이어온 걸로 알려졌다. 지난 2022년엔 고려아연 자사주 30만7678주(지분율의 1.49%)를 2000억원에 매입하기도 했다. 해당 지분은 최 회장의 우호 지분으로 분류된다. 트라피구라는 지난해 11월엔 고려아연 자회사 켐코가 추진하는 '올인원 니켈 제련소' 사업에 1849억원을 투자하는 등 고려아연과 적극적인 협력을 이어오고 있다. 이 과정에서 연간 2만~4만t 규모의 니켈 원광 공급 계약을 체결하며 사업적으로 긴밀한 관계로 발전했다. 두 회사는 상호간 핵심 관계사인 만큼 이번 회동에서 경영권 방어를 위한 구체적인 논의가 나올 가능성이 있다. 트라피구라가 고려아연 주식을 장내 매수하거나 지분을 교환하는 방법 등이 대표적이다. 트라피구라로선 협력 사업의 지속성을 위해 경영진의 유지가 필요한 입장이기 때문이다. 이번 방한에 리처드 홀텀 트라피구라 이사가 동행한 것도 눈여겨 볼 부분이다. 리처드 이사는 내년 1월 1일 물러나는 제레미 CEO의 후임으로 CEO 자리에 오를 예정인 인물이다. 현직과 차기 CEO가 모두 방문할 정도로 고려아연과 협력 관계를 다지는 데 적극적인 걸로 풀이된다. 최 회장과 영풍·MBK가 벌이는 경영권 분쟁의 윤곽은 오는 23일 고려아연의 공개매수가 끝난 이후 나올 것으로 보인다. 앞서 지난 14일 마무리한 영풍·MBK 공개매수엔 전체 지분의 5.34%가 참여했으며 영풍·MBK는 이를 통해 총지분율을 38.47%까지 늘렸다. 지분율이 과반수에는 미치지 못하지만, 최 회장 측 자사주는 의결권이 없다는 점을 고려했을 때 주주총회 표 대결에선 1~2% 차이 접전이 펼쳐질 거란 예상이 나온다. 트라피구라가 고려아연의 백기사로 나서 총지분율의 1%라도 추가 확보에 나선다면 판세가 뒤집힐 수 있는 이유다.2024-10-18 14:04:31
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![[사모펀드, 백기사냐 흑기사냐 ④·끝] 필연적 엑시트 향한 부정적 시선…사모펀드, 백기사 되려면](https://image.ajunews.com//content/image/2024/10/04/20241004170617486316.jpg)
필연적 '엑시트' 향한 부정적 시선…사모펀드, 백기사 되려면 [이코노믹데일리] 일명 ‘먹튀’ 논란을 불러일으키는 사모펀드의 ‘엑시트(탈출)’는투자금을 회수해야 하는 사모펀드에겐 숙명과도 같다. 여기서 말하는 엑시트는 사모펀드가 기업에 투자해 기업 가치를 높인 후 투자금을 상회하는 금액을 회수해 수익을 창출하면 빠져나가는 과정을 말한다. 그래서 사모펀드의 성과를 결정하는 기준이 되기도 한다. 논란의 출발점은 엑시트 이전에 기업 가치를 어떻게 높였느냐다. 김대종 세종대 경영학부 교수는 4일 “사모펀드가 무조건 수익률만 쫓아 기업을 쪼개고 사업을 정리하고 인력 구조조정을 하는 방향으로 나가는 게 문제”라며 “재무적으로 이익만 남기는 게 목적이지 기업을 운영하거나 경영하는 데 관심이 없어 비판을 받는다”고 진단했다. 특히 국내 사모펀드는 투자 기간이 짧다 보니 기업 가치를 높이는 전략적 투자자보다 재무적 투자자의 역할에 그치는 것이 문제라는 지적을 받아왔다. 전략적 투자자는 금융 수익을 올리는 게 목적인 재무적 투자자와 달리 기업의 장기적 경영과 사업 성장을 목적으로 투자하는 투자자를 말한다. 박용민 자본시장연구원 연구위원은 “현재 충분한 수익률을 내는 것은 사실이지만 해외 사모펀드 업체인 콜버그크래비스로버츠(KKR) 등과 비교하면 부족한 게 사실”이라며 “국내 사모펀드들은 진득하게 하나의 기업을 갖고 있지 않고 수익률을 내기 위해 빠르게 팔아버리는 모습을 보면 이윤 창츌 생각 밖에 없는 듯 하다”고 말했다. 실제 국내 사모펀드들의 투자 기간은 갈수록 짧아지고 있다. 삼일PWC경영연구원이 지난해 7월 발간한 ‘K-PE(국내 사모펀드)의 현주소’를 보면 한국 사모펀드의 평균 투자 존속 기간은 지난 2017년 4.25년에서 2020년 4년, 2022년 3.9년으로 시간이 갈수록 회수 기간이 단기화되고 있다. 한국의 대표적인 행동주의 펀드 KCGI도 결과만 놓고 보면 단기 차익실현에 치우친 결정들을 해나갔다는 평가다. KCGI는 2018년 설립과 함게 지배구조 개선을 통해 기업 가치를 극대화함으로써 투자 수익을 내겠다는 목표를 내걸며 활동을 시작했다. 2018년엔 한진칼 주식을 대거 사들이며 재무구조와 지배구조가 개선됐다며 엑시트 명분을 세웠지만, 당초 목표를 달성하지 못한 채 4년 만에 지분을 처분했다는 평가를 받았다. 가장 최근인 지난해에도 DB하이텍에 투자한 지 9개월 만에 블록딜(장외 매매)을 통해 투자금을 회수했다. KCGI가 보유 지분 일부를 지주사에 매각한다는 소식에 주가가 6% 급락하는 모습을 보이기도 했다. 국내 사모펀드 시장의 활성화를 위한 관점에서도 재무적 투자가 문제시 되는 이유는 수익률이 낮아서다. 전문가들이 한국 사모펀드가 나아가야 할 방향을 중장기 투자, 대형화 등 각기 다른 용어로 제시했지만 결국은 전략적 투자를 가리킨다는 점에서 궤를 같이 했다. 황세운 자본시장연구원 연구위원은 “국내 사모펀드 규모가 외국처럼 큰 규모로 성장해 있다고 보기 어렵다. 대형화가 될 필요가 있다”며 “수익률을 일관되게 꾸준히 높일 수 있는 창의적인 ‘딜 소싱(매력적인 투자처를 발굴하는 과정)’을 시도할 필요가 있다”고 강조했다. 사모펀드 규모가 커지기 위한 방법으로 서지용 상명대 경영학부 교수는 “사모펀드가 수익 창출을 높이려면 중장기적으로 기업 가치를 높이는 시도가 있어야 한다”며 “단기적으로 차익을 조금 내는 것보다 기업 가치를 완전히 높여서 다시 되팔 수 있는 중장기적 접근 또는 전략이 필요하다”고 제시했다. 국내 대기업들이 오너 3·4세 경영을 본격화하면 지배구조 개편 과정에서 사모펀드가 자본 공급 수단의 역할을 할 수 있을 것이라는 전망도 나온다. 승계 과정에서 지분이 희석되면서 오너 일가가 사모펀드를 활용할 요인이 커지고 있기 때문이다. 박남규 서울대 경영대 교수는 “사모펀드가 부실 기업을 인수해 회생시키고, 되살아난 기업을 높은 가격에 다시 매각하는 본원적 역할을 수행하면 경제 시스템 전반에 큰 기여를 할 수 있다”면서도 “고려아연 사태는 적대적 인수합병(M&A)이라는 방법으로 정상적으로 운영되는 기업에 경영권 분쟁을 유발하는 건 바람직하지 않다는 걸 보여줬다. 기업의 경쟁력을 높여야 할 경영진이 경영권 방어를 위해 자금을 조달하기 때문”이라고 지적했다.2024-10-06 08:00:00
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최윤범, 3조930억원 동원해 역공세 펼친다···"매입한 자사주는 전부 소각 예정" [이코노믹데일리] 영풍·MBK파트너스와 지분 경쟁을 벌이고 있는 최윤범 고려아연 회장이 2일 서울 용산구 하얏트호텔에서 긴급 기자회견을 열고 자사주 공개매수를 중심으로 한 총 3조930억원 규모의 경영권 방어 전략 등을 설명했다. 이날 오전 서울중앙지방법원이 영풍·MBK에서 제출한 '자사주 취득 금지 가처분 신청'을 기각한 직후다. 법원은 핵심 쟁점으로 꼽히던 최 회장과 영풍이 특수관계인으로 묶여 있는가를 인정하지 않았다. 자사주 취득을 막고 있던 족쇄가 풀리면서 고려아연이 긴급 기자회견을 열고 본격적인 공세에 나선 걸로 풀이된다. 공세를 계기로 경영권 방어를 위한 '카드'와 '백기사'도 구체적으로 공개됐다. 고려아연은 같은 날 오후 1시쯤 전자공시를 통해 고려아연 주식 321만주를 주당 83만원에 공개 매입하겠다고 밝혔다. 매입 대상은 전체 발행 주식의 15.5%이며 매수 대금은 2조6634억원에 이른다. 영풍·MBK가 제시한 공개매수가(75만원)보다 8만원 높은 금액이다. 이번 고려아연 측 공개매수는 미국 사모펀드 베인캐피탈(베인)과 공동으로 진행한다. 베인은 52만주를 83만원에 매입하며 매수 대금은 4296억원, 목표 최대 지분율은 2.5%다. 베인은 경영권과 무관한 재무적 투자로만 이번 공개매수를 진행하는 걸로 알려졌다. 고려아연·베인의 공개 매수 대금 합산 금액은 3조930억원, 목표 지분율은 18%에 이른다. 영풍·MBK가 제시한 매수 대금 2조2686억원과 최대 지분율 14.6%를 가뿐히 넘는 수치다. 고려아연·베인의 공개 매수 기간은 영풍·MBK 공개매수 종료일인 오는 4일부터 23일까지다. 최 회장은 기자회견에서 이 같은 공개매수 전략에 대해 "고려아연 이사회와 경영진들이 많은 고민과 토론을 거쳐 내놓은 결과"라며 "취득한 자사주는 적법한 절차를 거쳐 전량 소각해 주주가치를 높이겠다"고 강조했다. 이어진 질의응답에선 재무적 부담에 대한 질문부터 나왔다. 조 단위 자금을 투입하는 만큼 재무적 불안감이 커질 수 있다는 우려가 제기돼 왔다. 박기덕 고려아연 사장은 "추가 매입이 있더라도 재무적 안전성은 유지될 전망"이라며 "일시적 현금 부담은 발생할 수 있으나 장기적 성장 계획과 실적을 보면 감내할 수 있는 수준"이라고 답했다. 최 회장도 "영풍의 의견 중 유일하게 동의할 수 있는 부분은 고려아연의 잠재 가치가 100만원에서 120만원까지 가능하다는 것"이라며 "앞으로 2~3년 안에 내재된 가치를 실현하는 데 적합한 경영진은 현 경영진이지 영풍·MBK가 아니라고 본다"고 덧붙였다. 베인과 자금 융통을 위해 합의한 조건에 대해선 구체적인 답변이 나오지 않았다. 최 회장은 "비밀유지 조항이 있어 자세히 말하긴 어렵지만 고려아연과 관련된 내용은 없다"며 "베인과 체결한 계약은 고려아연과 무관한 개인 간 계약"이라고 언급했다. 영풍과 동업관계가 끝난 배경에 대해서도 마찬가지 의견을 내놨다. 최 회장은 "이 자리에서 저와 장형진 고문 사이 일에 대해 말하긴 적절치 않다"며 "개인으로선 죄송하지만 고려아연을 대표하는 사람으로선 어쩔수 없다"고 설명했다. 기자회견과는 별개로 고려아연 주식 1.85%를 보유하고 있는 영풍정밀에 대한 공세도 본격화됐다. 영풍·MBK는 지난 13일 영풍정밀 주식을 주당 2만원에 공개매수 한다고 선언한 후 지난 26일엔 공개매수가를 2만5000원으로 5000원 올렸다. 최 회장을 비롯한 최창영 고려아연 명예회장과 최창규 영풍정밀 회장 등 3인은 2일 특수목적 법인(SPC)인 제리코파트너스를 통해 매수가 3만원으로 영풍정밀 공개매수에 들어갔다. 공개매수 기간은 고려아연 자사주 취득과 동일하게 4일부터 23일까지이며 투입 대금은 1181억원에 이른다. 고려아연이 반격을 나서자 영풍·MBK도 곧바로 법적 조치로 응수했다. 영풍·MBK는 법원의 가처분 신청 기각 후 '자사주 매입 목적 공개매수 절차중치' 가처분 신청을 진행했다. 앞선 취득 금지 가처분과 별개의 건으로 고려아연 이사회가 배임을 했으니 관련 절차를 중지시켜 달라는 요청이다. 영풍은 "주식 가치가 50% 이상 떨어질 걸로 예상되는 상황에서 실질 가치보다 높게 형성된 자사주를 취득하는 건 업무상 배임"이라며 "공개매수 찬성에 결의한 고려아연 사외이사 6명을 고소했다"고 설명했다. 다만 자사주로 경영권을 방어하려는 행위를 두고 바람직하지 않다는 전문가 입장도 나왔다. 익명을 요구한 업계 전문가는 "경영진들이 회사 자금을 사용해 자신들을 보호하는 행동을 한 셈"이라며 "이번 고려아연 사례만 가지고 판단하긴 이르지만 모든 상장사가 자사주를 통해 경영권을 방어하려 한다면 자본시장에 긍정적인 영향을 주기 어려울 것"이라고 평가했다.2024-10-02 18:30:12
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나흘 남은 고려아연 공개매수···자사주부터 백기사까지 '경영권 수성' 총력전 [이코노믹데일리] MBK파트너스의 고려아연 주식 공개 매수 종료일이 나흘 앞으로 다가왔다. 이복현 금융감독원장이 경쟁 과열로 이어지고 있는 '고려아연 공개매수' 과정을 경고했지만, 양쪽 모두 경영권 확보를 위해 총력전을 펼치는 모양새다. MBK가 지분 확보를 마치면 기존 경영진에 대한 교체 작업에 나설 거라는 관측이 나오면서 고려아연 경영진은 자사주 매입, 백기사 등 경영권 사수를 위한 전방위 대책을 추진하는 중이다. 전자공시시스템을 기준으로 26일 현재 고려아연 최씨 일가와 우호 세력의 지분율은 34.0%, 영풍과 장씨 일가의 지분율은 33.1%다. 0.9% 차이에 불과하지만 MBK는 공개매수 가격으로 30일 고려아연 주식 종가(68만8000원) 보다 6만2000원 높은 75만원을 제시해 둔 상태다. 주가가 공개매수 종료일인 다음달 4일까지 유지된다면 추가 지분 확보가 유력해 보인다. 일단 MBK가 공개매수를 통해 추가 지분을 10% 정도만 확보해도 주주총회 안건을 처리하는 덴 문제가 없다. 통상 상장사의 주주총회 참석률은 70~80%가량인데 전체 의결 주주의 80%가 참석한다고 해도 영풍·MBK가 43.1%로 참석 주주 과반(40%)을 훌쩍 넘는다. 고려아연은 공개매수에 대항하기 위해 '자사주 매입'이란 카드를 준비했다. 자사주는 의결권이 없는 주식이지만, 제3자에게 공여하는 방식을 통해 우호지분으로 활용할 수 있다. 여기에 유통되는 주식이 공개매수를 통해 MBK 측에 넘어가는 걸 막는 효과도 있다. 일단 고려아연은 자사주 매입을 위한 실탄을 충분히 확보한 상태다. 고려아연이 공개매수가 80만원 기준으로 지분율 6%가량을 추가 확보하는 데는 약 1조3000억원이 필요하다. 지난 2분기 기준 고려아연의 현금성 자산이 2조1277억원에 달하는 만큼 매입 자체가 가능하다. 문제는 경영권 분쟁 상황에서 회사의 자금을 사용해 공개매수에 대응하는 게 적법하느냐다. 영풍·MBK는 공개매수 선언 일주일 후인 지난 19일 서울중앙지방법원에 고려아연 측이 자사주 취득을 금지하는 가처분 신청을 냈다. 자본시장법에 의하면 공개매수 기간 중 공개매수자와 특수관계에 있는 사람이나 기업은 공개매수 대상 회사의 주식을 공개매수 이외의 방식으로 매수하지 못하도록 막고 있다. 최윤범 회장이 영풍과 특수관계에 해당하느냐가 관건인데, 법원은 다음달 2일 가처분 신청에 대한 결론을 내릴 예정이다. 금감원의 '과열 우려 발언'도 고려아연에게는 부담이다. 이복현 금감원장은 지난 27일 열린 금감원 부원장 회의에서 "현재 진행 중인 (고려아연)공개매수는 관련자들 간 경쟁 과열로 보이는 측면이 있다"며 "향후 공개매수 과정에서 제반 절차가 적법하게 진행될 수 있도록 각별히 유념해야 할 것"이라고 경고했다. 현재 시장에선 고려아연의 역공개매수에 대한 관측이 꾸준히 나오고 있지만, '백기사' 출연 소식은 아직이다. 세계적 사모펀드 베인 캐피탈, 콜버그크래비스로버츠(KKR) 등이 백기사 후보로 거론되는데 누가 어떤 조건으로 역공개매수에 나설지에 대해선 구체적인 정보가 나오지 않고 있다. 이에 고려아연 관계자는 "우선 자사주 매입에 대한 법원의 판단을 기다린 후 결과에 따라서 여러 가지 대응책을 검토하고 있다"고 전했다. 한편 이번 공개매수 과정 중 펼쳐진 여론전에 대해 질책하는 목소리도 나왔다. 고려아연 측은 MBK에 대해 중국계 자본이라는 주장을, MBK는 고려아연 경영진이 방만한 투자를 했다는 공격을 이어오고 있다. 지배구조(거버넌스) 컨설팅 업체 와이즈포레스트의 천준범 대표 겸 변호사는 "이번 지분 경쟁에서 마타도어(흑색선전)나 루머가 엄청나게 쏟아지는 데, 적어도 회사의 가치를 더 높일 수 있다는 자신감을 가진 측에서 경영하는 게 맞다고 본다"며 "누군가 주당 75만원에 샀다면 그 이상 가치를 높여서 팔 수 있다는 것이기 때문에 이런 공개매수에 따른 경쟁이 더 활성화돼야 한다"고 강조했다.2024-09-30 19:03:32
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영풍 "고려아연 공개매수 실패 생각 안한다"···고려아연 백기사는 '안갯속' [이코노믹데일리] 강성두 영풍 사장이 27일 서울 중구 한국프레스센터에서 '고려아연 주식 공개매수' 기자간담회를 열고 고려아연 경영진과 벌이는 지분 경쟁에 대해 자세한 입장을 내놨다. 강 사장은 사모펀드 MBK파트너스와 고려아연 공개매수에 나선 배경부터 설명했다. 그는 "지난 3월 제3자 배정 유상증자 안건이 주주총회에서 무산된 후 (고려아연 경영진이) 영풍 죽이기에 나서며 서린상사를 가져가고 황산취급대행계약을 거절하는 과정에서 공개매수를 결정했다"며 "영풍은 MBK와 함께 고려아연 경영 정상화에 나서고자 한다"고 고려아연 경영진 책임을 강조했다. 이어진 질의 응답시간엔 추가 공개매수 가격 인상 가능성, 공개매수가 실패할 경우 어떤 대응책을 마련했는지 등 기자들의 질문에 입장을 전달했다. MBK는 26일 공개매수 가격을 기존 66만원에서 75만원으로 9만원 올린 바 있다. 강 사장은 "현재 추가 공개매수 가격 인상 계획은 없으며, 있다고 하더라도 MBK의 자금을 사용해야 하기 때문에 답변하기 어렵다"며 "공개매수가 실패할 경우는 생각하지 않고 있어 미리 준비해 둔 것도 없다"고 답했다. 지난 25일 이제중 고려아연 부회장이 기자회견 자리에서 "영풍이 유해 중금속 처리를 고려아연에 떠넘기며 갈등이 시작됐다"고 발언한 것에 대한 입장도 전했다. 강 사장은 "2019~2020년 일종의 저품위 아연광이 70만t 쯤 쌓여 있었는데, 영풍의 재처리 설비 효율성이 낮아 고려아연 측에 부탁했던 적이 있다"며 "당시 고려아연이 거절하며 없던 일로 마무리된 것"이라고 설명했다. 또 이 부회장이 MBK가 고려아연을 인수하면 주요 기술자들이 모두 퇴사할 것이라고 경고한 것에 "저라면 MBK가 아니라 (북한) 김정은이 오더라도 힘을 합쳐 고려아연을 지키겠다고 할 것"이라며 "핵심 기술자들이 다 떠난다면 그렇게 비난했던 중국으로 간다는 소리냐"고 반문했다. 이어 고려아연 측에서 '백기사'를 확보할 가능성에 대해 강 사장은 "저희는 주식에 경영권을 붙여 팔 수 있지만 고려아연은 경영권을 줄 수 없다"며 "지금같이 주식 가격이 오른 상황에서 비싼 가격에 사줄 사람이 누가 있겠나, 고려아연 백기사에 대한 풍문은 시장을 떠돌고 있지만 아직 구체적으로 드러난 건 없다"고 꼬집었다. 고려아연이 국가핵심기술 지정을 신청해 해외 매각을 막으려는 시도를 두고는 "우리가 언제 해외에 매각하겠다고 한 것도 아닌데, 그저 군불을 때는 것으로 본다"며 "납득이 안가는 행동"이라고 평가했다. 영풍이 여론전을 펼치는 가운데 고려아연도 반격에 나섰다. 고려아연은 미국 에너지 안보 연구기관(싱크탱크) SAFE가 지난 20일 사회적관계망서비스(SNS)를 통해 공개한 내용을 공유했다. SAFE는 SNS에서 "MBK는 중국의 지원을 받는 사모펀드이며 세계 최대 제련 기업이자 배터리 필수 소재를 생산하는 고려아연에 대해 적대적 인수 시도를 시작했다"고 분석했다. 다만 고려아연 백기사의 실체는 드러나지 않고 있다. 27일까지 한국투자증권을 비롯해 손정의 소프트뱅크 회장, 김동관 한화그룹 부회장, 사모펀드 콜버그크래버스로버츠(KKR)와 접촉했다는 보도가 이어졌지만, 고려아연 측에선 "아직 확정된 사안은 없다"랴는 입장만 고수했다.2024-09-27 16:13:18
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9만원 또 오른 고려아연 공개매수가 '75만원'… MBK파트너스, 지분 싸움 쐐기 박나 [이코노믹데일리] 사모펀드 MBK파트너스가 26일 고려아연의 공개매수 가격을 기존 66만원에서 75만원으로 9만원(13.6%) 올렸다. 고려아연 주식 가격이 널뛰기 하는 상황에서 경영권 확보를 위해 쐐기를 박는 조치를 내린 걸로 보인다. MBK가 공개매수 가격 인상을 결정한 배경엔 매수 가격보다 고려아연의 주가가 높아진 영향이 있다. 고려아연의 주가는 지난 13일 공개매수 선언 직후 오름세를 타 25일 종가 기준 70만4000원에 거래됐다. 공개매수 가격을 상향한 이날 고려아연 주가는 유가증권시장에서 한때 상향가에 근접한 74만7000원까지 오르기도 했다. 하지만 장중 상승분을 반납하면서 전 거래일보다 1.28% 오른 71만3000원에 거래를 마쳤다. 경영권 분쟁이 본격화한 이후 고려아연 주가가 공개매수가 아래에서 장을 마감한 건 처음이다. MBK가 공개매수 가격을 올린 건 66만원인 상황에서 지분 매입에 실패할 수 있다는 관측이 나오면서다. 매수 가격 상승에 따라 MBK의 공개매수 대금 최대 액수는 1조9898억원에서 2조2612억원으로 2714억원 늘어났다. 영풍도 대금을 최대 66억원에서 75억원으로 9억원 늘렸다. 공개매수 기간은 다음달 4일까지 열흘 가량 남아있지만 앞으로 추가적인 가격 인상이 이뤄지긴 어렵다. 자본시장법에 따라 이달 26일 이후 공개매수 조건을 정정할 경우 매수 종료일을 열흘 더 늘려야 하기 때문이다. MBK가 고려아연 경영진에게 시간을 벌어주는 꼴이 된다. MBK가 압박 수위를 높이고 있는 상황에서 고려아연의 '백기사' 등장 소식은 나오지 않고 있다. 고려아연 측은 언론 보도로 거론된 인물과 기업에 대해 '아직 정해진 바 없다'는 입장만 내놓고 있다. 고려아연 지분 7.6%를 쥐고 있어 '캐스팅 보트'로 통하는 국민연금도 경영권 분쟁에 적극적으로 개입하지 않을 것으로 알려지면서 고려아연의 백기사로 나설 세력이 어디일지 소문만 무성하다.2024-09-26 15:14:55
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고려아연 vs MBK·영풍, 75년 동업 관계 틀어진 이유…"장형진 고문 책임" [이코노믹데일리] 영풍이 사모펀드 MBK파트너스와 손잡고 고려아연 주식의 공개매수를 선언한 뒤 고려아연과 MBK의 날선 공방이 연일 계속되고 있다. 고려아연 임직원들이 기자회견을 열고 사태의 원인으로 영풍 장현진 고문을 지목하자 MBK파트너스는 곧바로 반박하고 나섰다. 고려아연 최고기술책임자(CTO)인 이제중 부회장은 24일 서울 종로구 그랑서울 고려아연 본사에서 회사 핵심 엔지니어들과 함께 기자회견을 가졌다. 이 부회장은 지난 1984년 대학을 졸업한 뒤 고려아연에 평사원으로 입사해 온산제련소장 기술연구소장, 대표이사 사장을 거쳐 부회장에 오르며 지난 40여년 간 고려아연의 성장을 지켜본 ‘산증인’으로 꼽힌다. 이 부회장은 이날 “저를 비롯한 핵심 기술인력들, 그리고 고려아연의 모든 임직원들은 현 경영진과 함께 하겠다”며 “MBK파트너스 같은 투기 세력이 고려아연을 차지한다면 핵심 기술은 순식간에 해외로 빠져나갈 것이고 대한민국의 산업 경쟁력은 무너질 것”이라고 강조했다. 특히 이번 사태의 책임으로 영풍 장형진 고문을 지목했다. 지난 2021년 영풍 석포제련소가 낙동강 최상류에서 유해 중금속인 카드뮴을 매년 8030㎏씩 배출해 온 사실이 밝혀졌을 당시 장 고문이 고려아연 온산제련소에 폐기물 처리를 부탁했는데 최 회장 측이 이를 거절하면서 갈등이 시작됐다는 것이다. 그는 “그동안 카드뮴 처리를 비롯해 석포제련소의 폐기물 보관장에 있는 유해 폐기물을 고려아연에 떠넘기고 고려아연을 영풍의 폐기물 처리장으로 만들려고 해 왔다”며 대주주로서의 부당한 요구가 끊이지 않았다는 점을 지적했다. 석포제련소 경영 실패로 심각한 환경오염과 중대재해를 일으킨 것도 모자라 이제는 기업사냥꾼인 투기 자본과 손잡고 고려아연을 노리고 있다는 점도 꼬집었다. 적자에 시달리는 영풍이 고려아연으로부터 막대한 배당금을 받아 고려아연 주식 매입에만 집중할 뿐 영풍 석포제련소의 재정 건전성을 위한 노력과 투자에는 관심이 없다고도 했다. 나아가 이 부회장은 “MBK파트너스라는 투기 자본이 중국 자본을 등에 업고 고려아연을 집어삼키려 하고 있다. MBK는 고려아연을 경영할 수 없다”고 강도 높게 비판했다. 같은 날 MBK는 ‘고려아연 임직원, 노동조합, 고객사, 협력업체, 주주, 지역사회, 그리고 대한민국의 모든 구성원께 올리는 글’이라는 제목의 입장문을 냈다. 그러면서 “중국에 매각하는 일은 없다”는 점을 다시 한번 강조했다. 이어 "일각에서는 우리가 고려아연의 경영권을 확보하게 되면 현재 추진하는 신성장 사업들이 모두 중단될 것 같이 호도하고 있다"며 "이익에만 집중해 제품 품질을 저하할 것처럼 매도하고 있다. 협력 업체들과의 관계도 중단될 것으로 넘겨짚고 있다"고 전했다. MBK는 "고려아연의 1대 주주와 협력 하에 기업지배구조 개선을 위해 본 공개매수를 진행하고 있다"며 "우리는 장기간 투자하고, 대한민국의 구성원들이 수긍할 수 있는 방식으로 그리고 대한민국 경제에 기여할 수 있는 방식으로 투자 활동을 하도록 하겠다"고 말했다. MBK는 입장문에서 고려아연의 영업 이익률 하락 이유, 원아시아파트너스 펀드들에 대한 출자 과정, 이그니오 인수 시 트레이딩 부분의 언급이 없는 이유, 자기 주식 소각 여부, 씨에스디자인그룹과의 관계와 함께 언론에 '백기사'로 언급되는 협력 업체와의 거래 조건 악화 우려 등을 최 회장이 답해야 한다고 주장했다.2024-09-24 16:13:11
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"영풍 너희부터 잘해!"···MBK, 고려아연 '진흙탕 싸움' 비방전 [이코노믹데일리] 최근 MBK파트너스의 고려아연 주식 공개매수로 시작된 고려아연 경영권 분쟁이 상호 비방전과 진흙탕 싸움으로 번지고 있다. 오는 24일 기자회견을 예고한 고려아연이 영풍과 MBK파트너스의 공개매수를 저지할 계획을 내놓을지에 대해서도 산업계 시선이 모아진다. 고려아연은 지난 13일 공개매수 사실이 공시된 직후 MBK파트너스를 '약탈적 기업 사냥꾼이자 투기자본'으로 규정했다. 이어 17일 주요 사업장이 위치한 울산광역시 시의회를 시작으로 18일엔 박기덕 고려아연 대표이사, 김두겸 울산광역시장이 반대 입장을 밝혔다. 19일엔 고려아연 노동조합까지 가세했다. 지방자치단체부터 임직원까지 '반(反) MBK' 아래로 결집한 것이다. 이에 MBK파트너스는 19일 서울 중구 롯데호텔에서 기자회견을 열어 응수했다. 김광일 MBK파트너스 부회장은 이 자리에서 "최대주주가 지분율을 높이기 위해 공개매수를 하는 것이라 적대적 인수·합병(M&A)이 아니다"라며 약탈적 기업사냥꾼이라고 비판받은 지점을 반박했다. 현재 고려아연 최대주주는 MBK파트너스와 연합 전선을 꾸린 영풍(지분율 25.4%)이다. 영풍을 소유한 장씨 일가의 고려아연 지분까지 합치면 지분율은 33.1%에 이른다. 김 부회장은 또 "고려아연이 현금을 빠르게 소진하고 있어 올해 말이면 순부채로 전환할 것"이라며 고려아연의 재무건전성을 지적한 뒤 "2.2% 지분을 가진 분(최윤범 고려아연 회장)이 스스로 오너라고 생각하는 건 맞지 않다"며 고려아연 경영진과 영풍의 지분율 격차를 강조했다. 고려아연 경영진인 최씨 일가의 지분율은 15.6% 내외이며, 우호 지분을 합쳐야 33.9%가 된다. 고려아연은 MBK파트너스의 기자회견 직후 반박문을 통해 '악의적 의혹 제기'라고 맞받아쳤다. 특히 재무건전성 의혹에 대해선 "유휴 자금을 통해 자산을 운용하는 건 기본 중의 기본이며 고려아연은 선진 지배구조(거버넌스) 체제로 환경·사회·지배구조(ESG) 최상위 등급을 받은 모범 기업"이라고 강조했다. 이후 고려아연과 MBK파트너스의 여론전이 본격화됐다. 20일 고려아연은 국내 신용평가사 두 곳에 최상위 등급의 재무적 안전성을 인정받았다고 알렸고, 21일엔 고려아연 사외이사 7명 전원이 현 경영진에 대한 적극적 지지 입장을 밝혔다고 공개했다. MBK파트너스가 지적한 재무건전성, 거버넌스에 대해 적극적으로 해명한 것이다. MBK파트너스도 같은 날 고려아연의 사외이사 7인 입장문에 대해 "고려아연 이사회가 제대로 기능했다면 원아시아파트너스, SM엔터테인먼트, 이그니오홀딩스에 투자하는 건 가당치도 않다"고 꼬집었다. 세 회사는 모두 고려아연 경영진이 투자한 후 대규모 손실을 본 회사들이다. 이에 고려아연은 "MBK는 영풍의 후진적 이사회부터 지적해야 한다"며 "영풍은 이사회 5명 중 중대재해 문제로 사내이사 2명이 구속된 상태인데, 사외이사 3명이 어떻게 이번 중대 결정을 내렸는지 의문"이라고 맞불을 놨다. 양측은 22일과 23일에도 상호 간 주장에 대한 반박과 비방전을 펼쳤다. MKB파트너스는 이번 공개매수가 모두 적법한 절차를 거쳐 이뤄졌다는 점을 강조했고, 고려아연은 MBK가 적대적 합병 과정을 위해 자료를 왜곡하고 있다고 비판했다. 공개매수를 두고 벌이는 양측의 경영권 분쟁이 새로운 단계로 넘어갈 가능성도 제기된다. 이제중 고려아연 부회장은 24일 서울 종로구 그랑서울에서 기자회견을 진행할 예정인데, 현장에서 고려아연 경영진의 지분율을 늘려줄 새로운 '백기사'가 출연할 가능성도 점쳐지고 있다.2024-09-23 14:01:29
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