2024.11.23 토요일
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현대모비스, CEO 인베스터 데이서 '수익성 기반 질적 성장' 밸류업 방향 제시 [이코노믹데일리] 현대모비스가 19일 서울 여의도 페어몬트 호텔에서 '2024 최고경영자(CEO) 인베스터데이'를 열고 미래 청사진을 제시했다. 현대모비스가 기업설명회도 아닌 인베스터 데이를 개최해 CEO가 직접 발표자로 나서 미래 비전과 전략을 설명한 건 이번이 처음이다. 회사의 중장기 성장 전략과 목표, 밸류업(기업가치제고) 방향을 주요 이해 관계자들과 적극적으로 공유해 기업가치를 끌어올리겠다는 의지로 해석된다. 먼저 현대모비스는 글로벌 선도기술 경쟁력을 바탕으로 수익성 중심 사업체질 개선에 나선다. 이를 통해 2027년까지 연평균 8% 매출성장을 이어가고 영업이익률은 5~6% 달성하겠다는 중장기 사업목표를 제시했다. 그 동안 현대모비스의 외연 성장을 견인한 매출 규모는 상승세를 꾸준히 유지하는 동시에 다소 불안정한 수치를 보인 영업이익률까지 본궤도에 올려 매출과 수익이 함께 성장하는 사업 방향성을 제시한 것으로 해석된다. 전동화와 전장사업 중심의 핵심부품 매출 증가와 그룹사 이외 글로벌 완성차를 대상으로 한 매출 비중 확대에 대한 자신감을 표출했다는 해석도 나온다. 현대모비스는 국내외 전동화 신(新)거점의 동시다발적 가동과 함께 전장부품과 글로벌 완성차 매출도 각각 큰 폭의 성장을 기대하고 있다. 최근 수년간 진행해 온 대규모 투자 사업이 매출 성장으로 연결되면서 비용 부담이 감소하고 투자회수 사이클에 진입했다는 점도 청신호다. 이날 발표에 나선 이규석 현대모비스 사장은 "고부가가치 핵심부품을 중심으로 매출 성장이 본격화돼 수익성에 기반한 질적 성장이 기대된다”면서 “선도기술 경쟁력을 바탕으로 부품제조 부문의 글로벌 완성차 대상 매출 비중을 2033년 40%까지 확대해 글로벌 톱3 부품사로 도약하겠다"고 강조했다. 현대모비스는 또 주주환원 정책 추진 계획도 밝혔다. 현대모비스는 현재 20% 수준인 총주주환원율(TSR)을 향후 3년간 30% 이상으로 확대할 방침이라고 밝혔다. TSR은 현금배당과 자사주 매입·소각 등을 감안해 주주들이 일정 기간 얻을 수 있는 총환원율을 의미한다. 이를 위해 현재 보유하고 있는 자기주식도 3년에 걸쳐 소각하겠다는 의지도 전했다. 이 사장은 "글로벌 탑 플레이어로 도약하기 위한 선제적 투자에 집중하는 동안 잠시 정체를 경험했지만, 이제 수익성에 기반해 질적 성장을 이뤄야 하는 시점"이라며 "매출과 이익의 안정적인 동반성장, 투자와 주주환원의 밸런스를 맞춰 회사의 기업가치를 글로벌 위상에 맞게 재정립하겠다"고 말했다. 탄소 중립 정책도 함께 공개했다. 현대모비스는 책임 있는 혁신과 청정 기술을 활용한 모빌리티 구현을 위한 환경·사회·지배구조(ESG) 경영 차원에서 내년까지 재생에너지 전환율 35%를 달성하기로 했다. 사업장별 지속가능성 실사율의 경우 제조사업장은 2025년까지, 부품사업장은 2027년까지 100%로 높이겠다고도 했다. 이를 통한 온실가스 감축 목표 달성 계획도 명확히 했다. 2030년 30% 감축에 이어 2040년 사업장 온실가스 배출 제로, 2045년에는 공급망 포함 ‘NET 제로’를 완성하겠다는 구상이다. 의사결정 체계의 투명성도 강화하기 위해 이사회 중심 경영과 소통 강화를 통해 이해관계자와의 신뢰를 구축해 나간다는 방침이다.2024-11-19 18:52:20
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현대모비스 3분기 영업이익 9086억원…작년보다 31.6%↑ [이코노믹데일리] 현대모비스가 올해 3분기 매출액 14조18억원, 영업이익 9086억원을 기록했다고 25일 공시했다. 지난해 같은 기간보다 매출액은 1.6% 감소했지만 영업이익은 31.6% 늘었다. 현대모비스는 전장 부품 중심 고부가가치 핵심 부품 공급 증가와 원가 절감을 통한 수익성 개선 활동이 큰 폭의 영업이익 증가로 이어졌다고 설명했다. 특히 모듈과 부품 제조 분야 영업이익은 전분기 대비 흑자 전환한 것으로 나타났다. 사업 부문별 매출을 보면 모듈과 핵심부품 제조 부문에서 10조9412억원, A/S사업 부문에서 3조606억원을 각각 기록했다. 모듈과 핵심부품 제조 분야 매출은 전기차 캐즘(일시적 수요 둔화) 등의 영향으로 전년 동기 대비 4.5% 감소했다. A/S 분야 매출은 글로벌 수요가 지속되면서 10%가량 증가했다. 현대모비스 관계자는 “해외 고객사 대상 핵심부품 수주도 3분기까지 23억8000만 달러를 달성했다”며 “미국 대선이 갖는 불확실성과 전기차 캐즘 등 변동성이 있지만 연간 수주 목표 달성을 위해 최선을 다할 계획”이라고 말했다. 한편 현대모비스는 다음 달 19일 최고경영자(CEO) 인베스터 데이 행사를 열고 기업가치 제고 방안을 발표한다. 이날 현대모비스는 주요 경영 전략과, 재무 목표, 차기 주주환원 정책 등이 담긴 중장기 기업가치 제고 계획을 설명할 계획이다.2024-10-25 15:10:07
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![[기준없는 밸류업] 누구는 되고, 누구는 안되는 밸류업지수…KB금융‧LG전자 탈락 이유는](https://image.ajunews.com//content/image/2024/10/23/20241023024719142063.jpg)
누구는 되고, 누구는 안되는 '밸류업지수'…KB금융‧LG전자 탈락 이유는 [이코노믹데일리] 한국거래소가 코리아 디스카운트를 해소하겠다며 내놓은 '코리아 밸류업 지수'를 두고 한 달이 지난 지금도 혼란은 계속되고 있다. '애매한 선정 기준', '고무줄 잣대'라는 볼 멘 소리와 함께 선정 기준의 개선이 시급하다는 목소리가 기업과 전문가들 사이에서 나오고 있다. 문제점이 극명하게 드러난 곳은 금융권이다. 23일 거래소가 국회 정무위원회 소속 더불어민주당 김남근 의원실에 제출한 자료에 따르면 KB·신한·하나·우리 등 4대 금융지주 종목은 5단계 과정에서 전부 탈락했다. 지난달 24일 거래소가 밸류업 지수 종목을 발표하기 전까지 금융주는 적극적인 주주환원으로 편입될 거라는 시장 예측과 정반대되는 결과였다. 자료를 보면 신한·하나·우리는 4단계 조건인 주가순자산비율(PBR), KB는 5단계인 자기자본이익률(ROE)에서 요건을 충족하지 못했다. 다만 '조기 공시기업 특례편입 제도'에 따라 지난 7월 밸류업을 발표한 신한·우리만 겨우 지수 종목에 이름을 올렸다. 거래소에서 밝힌 산출 근거에 따라 이코노믹데일리가 지난 2020년부터 올 상반기까지 4대 금융지주의 ROE 평균을 계산한 것과는 다른 결과다. KB는 9.56%로 특례편입된 우리(9.41%)나 신한(9.36%)보다 높았다. 지난해 기준으로만 봐도 KB는 9.18%로 가장 높았다. 신한과 우리는 각각 8.6%, 8.25%였다. 한국증권학회장인 이준서 동국대 경영학과 교수는 "하나금융을 제외한 3개 종목을 모두 포함하면 문제가 될 수 있다고 판단해 산정할 때 파인튜닝(미세조정)이나 정책적 고민이 개입되지 않았을까 생각된다"며 "더구나 ROE는 기간에 따라 결과가 달라질 수 있는 만큼 문제 제기가 가능한 부분"이라고 강조했다. 금융권 관계자 역시 "금융지주는 소형사 대비 ROE가 높게 나올 수 없는 구조"라며 밸류업 지수 선별 기준에 불편한 심경을 드러냈다. 선정 기준에 의문을 제기하는 건 금융권만이 아니다. 들어가야 할 기업이 들어가지 못한 데다, 기준에 맞지 않은 데도 들어간 기업이 있다는 비판도 나왔다. 반도체 인쇄회로기판 기업인 심텍의 ROE는 2019년 -19.50%였다가 2020년 25.12%로 플러스 전환한 뒤 2021년 35.13%, 2022년 49.67%로 좋은 성적을 냈다. 그러다 지난해 -21.29%를 기록하며 마이너스로 돌아섰다. 등락의 편차가 큰 데도 거래소는 2년 평균을 근거로 심텍이 5단계 기준을 충족했다고 봤다. 2년 합산 손익 적자로 2단계 기준에 미충족된 SK하이닉스도 지수에 편입됐다. 거래소는 김남근 의원실에 "지수 내 비중이 15%인데 지수 편출시 안정성 저하를 우려해 특례 편출·입 기준에 따라 잔류를 결정했다"고 해명했다. 특례 편·출입 제도는 지수의 연속성과 안정성을 위해 산업군별 구성 종목의 지수 내 비중, 향후 실적 전망치 등을 고려해 운영하고 있다. SK하이닉스는 정보기술 산업군 비중이 15%라는 이유로 유일하게 이 제도가 반영됐다. 두산밥캣도 두산로보틱스와 합병 시도 과정에서 주주가치를 훼손했다며 논란이 있었지만, 지수에 포함됐다. 거래소는 "지수의 투명성을 위해 개별 회사의 경영의사결정 사안에 대한 거래소의 주관적 평가는 최소화했다"고 답했다. 반면 네이버, 포스코퓨처엠, LG전자, KT, POSCO(포스코)홀딩스 등은 지수 편입이 불발됐다. LG전자는 지난 3월 주주총회에서 배당성향을 확대한다고 발표하며 편입될 것이라는 관측이 많았지만 ROE 기준을 충족시키지 못해 제외됐다. 22일 LG전자는 2027년 ROE 10% 이상 달성, 주주환원 정책 등 밸류업 프로그램을 발표했다. 포스코퓨처엠도 마지막 관문을 통과하지 못했고 네이버, KT, 포스코홀딩스는 PBR 요건에 충족하지 못했다. 전문가들은 코리아 밸류업 지수에 대한 신뢰도를 높이기 위해 다양한 제안을 내놨다. 이준서 교수는 "건전성, 수익성 등의 재무비율과 함께 성장성을 볼 수 있는 3년 또는 5년 후 ROE·PBR 목표 등 정량 지표, 정성 지표를 공시에 포함해야 한다고 본다"고 분석했다. 서지용 상명대 경영학부 교수는 "특례 편입 등의 조건은 자의적이고 주관적인 만큼 지수 산정의 근거로 삼는 건 문제"라며 "객관적이며 합리적인 평가지표를 마련하는 게 필요하다"고 말했다.2024-10-24 07:05:00
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증권사가 픽한 '미래에셋증권'…'ROE·책임 경영' 밸류업 과제 [이코노믹데일리] 미래에셋증권이 밸류업에 동참하고자 기업가치 제고 계획을 발표하자 증권사들이 목표 주가를 올리고 있다. 다만 낮은 자기자본이익률(ROE)과 책임 경영 문제가 향후 밸류업 과제로 지목된다. 11일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 미래에셋증권은 지난달 22일 기업가치 제고 계획을 발표했다. 미래에셋증권은 '독보적 글로벌 투자전문회사로 지속 성장 및 주주환원 적극 실행'을 기업가치 제고 추진 방향으로 설정했다. 기업가치 제고 목표를 단기와 중장기로 나눠 구성했다. 단기 목표로 올해부터 3년간 매년 ROE 10% 이상, 주주환원(최소 보통주 1500만주 및 우선주 100주 이상 소각) 성향 35% 이상 달성을 제시했다. 또 중장기 목표로 2027년부터 2030년까지 글로벌(인도·인도네시아·브라질·베트남) 세전 이익 5000억원 이상 달성, 발행 주식 1억 주 이상 소각(발행 주식 총수 13.3%·실질 유통 주식수 24.3% 감축)을 내세웠다. 목표를 실현하고자 △글로벌 비즈니스 수익성 증대 △고객 자산 규모 확대 △인공지능(AI)으로 비즈니스 트랜스포매이션(Transformation) △장기 관점의 혁신자산 투자 △장기적 주주환원 추구를 진행할 예정이다. 추가로 기업정보 공개의 투명성과 주주 신뢰를 높이고자 'C-레벨 어닝 콜(C-level's Earnings Call)'도 분기마다 1차례로 정례화한다. 최고경영자(CEO), 최고재무관리자(CFO), 최고업무책임자(COO), 최고정보책임자(CIO) 등 분야별 최고책임자가 직접 컨퍼런스 콜에 참여할 계획이다. 이번 기업가치 제고 계획이 주주환원 성향을 5%p 오른 35%로 설정했다는 점에서 지난 2021년 발표한 3개년 주주환원 정책과 차이를 보였다. 또 배당·자사주 소각이라는 목표를 세분화해 구체적인 소각 물량을 명시했다는 점도 눈에 띄었다. 교보증권은 적극적 주주환원정책이 주가에 긍정적 영향을 줄 것이라며 미래에셋증권의 목표 주가를 9700원으로 상향했다. NH투자증권도 단기 긍정적인 주가 흐름을 전망하며 목표 주가를 1만원으로 유지하고 '매수' 의견을 제시했다. 다만 ROE가 이론적 주주 자본 비용인 10%보다 낮다는 점에서 우려의 목소리가 나온다. 미래에셋증권의 ROE는 △2017년 7.2% △2018년 5.8% △2019년 7.6% △2020년 8.9% △2021년 11.7% △2022년 6.3% △2023년 3.0% △2024년 상반기 6.5%로 지난 몇 년간 자본 활용 측면에서 부진했다. 미래에셋증권 관계자는 "해외 법인이 본격적으로 성장세에 진입한다면 전사 ROE도 획기적으로 개선돼 향후 제고 가능성이 높다"고 설명했다. 한편으로는 목표로 제시한 주주환원책이 올해 발표했던 내용과 중복되면서 별 차이가 없다는 지적도 제기된다. 앞서 미래에셋증권은 지난 2월 이사회를 열고 '3개년 주주환원 정책'을 의결하며 향후 3년간 매년 최소 보통주 1500만주 소각해 주주환원 정책을 강화한다고 발표했다. 이는 이번에 공개한 기업가치 제고 계획과 동일하다. 한국기업거버넌스포럼은 지난 주 열린 포럼에서 미래에셋증권 기업가치 제고 계획을 C학점이라 평가했다. 박현주 미래에셋그룹 회장이 법적 이사직을 보유하지 않고 있다는 점 등을 이유로 들었다. 이에 대해 미래에셋증권은 "계열사별로 전문 경영인 체제를 구축해 독립 경영을 강화하고 있다"며 "일반적으로 유통 주식 수 감소는 주당 가치가 높아지며, 주가가 탄력적으로 움직일 수 있으므로 주주 가치 제고가 가능하다"고 반박했다. 이어 "자기주식 소각 중심으로 일관성 있고 예측 가능한 주주환원 정책을 적극 실행해 주주 이익 제고를 추진하겠다"며 주주환원책의 실현 가능성이 높다는 점을 강조했다.2024-09-12 06:00:00
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정부 세제개편 최대 수혜자 정의선 회장, 승계 비용 얼마나 될까? [이코노믹데일리] 정부가 최근 발표한 내년도 세제개편안 최대 수혜자는 정의선 현대자동차그룹 회장이라는 의견이 나왔다. 재계 상위 5개 그룹 중 현대차그룹만 유일하게 기업 승계를 완료하지 못한 상황에서 '상속세 최고세율 인하하고 할증 평가 폐지한다'는 세제개편 내용은 경영권 승계 과정에서 발생하는 자금 부담을 크게 줄일 수 있다는 분석에 따른 것이다. 세제개편안에는 상속·증여세 최고세율을 50%에서 40%로 인하, 최대주주에 적용되던 할증 폐지 등이 담겼다. 이에 따라 최고세율 50%, 주식 할증 20% 등 총 60%가 적용되는 상속세율은 40%로 급격히 낮아졌다. 정부도 개편안과 함께 "기업 승계 과정에서 발생할 수 있는 과도한 세 부담을 완화하기 위한 조치"라는 설명을 덧붙였다. 천경욱 세무법인 송우 대표세무사는 27일 “최고세율이 낮아지면서 가장 이득을 보는 건 거액의 자산가들, 그중 대주주한테 유리한 내용"이라며 "특히 최대주주 할증에 관한 세제만 빠진 게 큰 영향을 미쳤다”고 설명했다. 세제개편안이 국회를 통과하면 정 회장을 비롯한 현대차 총수 일가의 세 부담은 크게 줄어든다. 그 중 '한 푼이 아쉬운' 정 회장에게 돌아오는 혜택이 클 것으로 보인다. 국내 재계 총수 중 주식 재산 순위 3위인 정 회장에게 '한 푼'이라는 표현을 쓴 건 현대차그룹의 지배구조 전환이라는 과제가 남아 있어서다. 현대차그룹은 2018년 미국계 헤지펀드 엘리엇매니지먼트의 반대로 지배구조를 바꾸려던 계획이 무산된 뒤 ‘현대모비스→현대차→기아→현대모비스’로 이어지는 순환출자 고리를 풀지 못했다. 최근 지주회사 전환을 요구하는 목소리가 커지면서 정 회장으로선 현대차그룹의 사실상 지주회사격인 현대모비스 지분 확보가 절실해진 상황이다. 당장 정 회장의 현실적 부담은 아버지 정몽구 현대차그룹 명예회장의 재산에 대한 상속 또는 증여로 발생하는 세금이다. 정 명예회장은 현대모비스(7.29%), 현대차(5.44%), 현대제철(11.81%)의 주식을 보유하고 있다. 최근 주가 기준으로 계산하면 4조7500억원에 달한다. 상속을 받게 될 경우 기존 60% 세율을 적용하면 정 회장은 2조8500억원을 세금으로 내야 한다. 개편안에 따라 40%를 적용하면 세금 규모는 1조9000억원으로 줄어든다. 세 곳의 주식 지분 만으로 단순 계산한 상속세인데도 약 1조원 가량 줄어든 셈이다. 이는 정 회장이 현대차 지분(21.86%)을 가장 많이 보유해 현대차그룹의 사실상 지주회사 격인 현대모비스에서 영향력을 확보하는 데도 도움을 줄 수 있다. 정 회장은 현대모비스 지분이 0.33%에 불과해 지분 확보가 절실하다. 정 명예회장의 현대모비스 지분 7.29%를 상속 받아도 7.6% 수준에 불과해 지배력을 행사하는데 무리가 있다. 줄어든 상속세 1조원은 현대모비스 지분 약 5%를 확보할 수 있는 규모다. 윤동열 건국대 경영학과 교수는 “정 명예회장과 정 회장의 지분 자체가 굉장히 낮아 현대모비스 지분을 어떻게 차지할 것인가에 관한 이슈는 여전히 남는다”고 말했다. 상속세 절감은 정 회장이 지배구조 개편 시나리오를 실행하는데 부담을 덜어줄 것으로 보인다. 재계 관계자들은 정 회장이 개인 지분이 가장 높은 현대글로비스(20%)를 활용할 것이라 보고 있다. 2018년 지배구조 개편안처럼 현대모비스를 투자부문과 AS 사업부문으로 인적 분할해 두 법인 모두 상장을 유지한 뒤 정 회장이 보유한 현대글로비스 지분과 기아가 보유한 현대모비스 투자부문 지분을 교환하는 게 유력하다. 기아차가 보유한 현대모비스 지분(17.54%)을 매입하는 차선책도 있다. 기아차 보유 지분의 규모는 3조8357억원 정도로 추산된다. 한편에선 현대차그룹 계열사들의 배당금을 높이는 작업도 진행 중이다. 주주환원 정책 강화 일환으로 그룹 차원에서 배당 확대를 실시한 덕에 정 회장 배당금은 2019년 600억원 수준에서 2022년 1086억원, 지난해 1548억원까지 늘었다. 합산하면 총 4672억원 정도 된다. 현대모비스 지분 매입 등에 필요한 현금도 자연스럽게 확보하게 됐다. 김규식 한국기업거버넌스포럼 이사는 “배당금을 늘리는 데는 두 가지 노림수가 있다. 먼저 현금을 확보할 수 있고 둘째로 주주 환원율에 비례해 주가도 오른다”며 “단순히 배당금을 높이는 데서 나아가 현대차와 현대글로비스 주가를 함께 올리면 후에 합병해도 잡음을 없앨 수 있다”고 설명했다.2024-08-29 06:00:00
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미래에셋증권, 기업가치 제고 계획 발표 [이코노믹데일리] 미래에셋증권이 밸류업 프로그램에 동참하고자 '기업가치 제고 계획'을 22일 공개했다. 미래에셋증권은 올해부터 △자기자본이익률(ROE) 10% 이상 달성 △주주환원성향 35% 이상을 추진한다. 또 장기적 목표로 △글로벌 사업 부문 세전이익 5000억원 이상 창출 △2030년까지 자기주식 1억주 이상 소각을 진행할 예정이다. 미래에셋증권은 이론적 주주자본비용을 바탕으로 ROE 목표를 산정했다. 국내와 해외의 ROE 성과를 분석하고, 국내는 물론 자기자본의 40%를 배분한 해외사업의 수익성을 강화한다. 인도 쉐어칸증권 인수가 완료된 후 미래에셋증권은 글로벌 사업에서 연간 1000억원 이상 이익이 증가할 것으로 보고 있다. 또 구체적인 실행 계획으로 △고객 자산 규모 확대 △인공지능(AI) 기반 비즈니스 전환 △장기 관점의 혁신자산 투자 △장기적인 주주환원 추구를 내세웠다. 주주환원 정책도 보다 강화해 2030년까지 자기주식 1억주 이상을 소각해 주당순자산(BPS) 가치를 높일 예정이다. 미래에셋증권은 앞서 지난 2월 2024~2026년 3개년 주주환원 정책 도입을 발표하며 조정 당기순이익의 최소 35% 이상 유지하기로 했다. 또 매년 최소 보통주 1500만주, 2우선주 100만주 이상을 소각하기로 했다. 정부 밸류업 프로그램에서 강조하는 소통강화 방안도 마련됐는데 C-level(최고경영진)이 참여하는 분기 어닝스 콜을 정례화하는 계획도 발표했다. 미래에셋증권은 이번 기업가치 제고 계획으로 한국금융을 해외에 수출하는 글로벌 투자전문회사로서 비전을 제시했다고 평가 하고 있다. 미래에셋증권 관계자는 "이번 발표를 계기로 시장에서 국내 증권사가 아닌 글로벌 투자은행(IB) 수준으로 기업가치를 제대로 평가받을 수 있게 되기를 기대한다"고 말했다.2024-08-22 16:25:54
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메리츠證, 2Q 영업이익 전년比 70.1%↑…부동산 PF 리스크에도 '선방' [이코노믹데일리] 메리츠증권이 상반기 영업이익이 70% 넘게 증가하면서 증권업계 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 여파 속 실적 개선에 성공했다. 다만 고정이하여신 비율이 증가하고 충당금 커버리지 비율이 감소하면서 주의가 필요해 보인다. 14일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 메리츠증권의 2분기 연결기준 당기순이익은 2334억원으로 지난해 대비 50.7% 증가했다. 같은 기간 영업이익은 3461억원으로 전년보다 70.1% 급등했다. 메리츠증권의 상반기 상반기 연결기준 당기순익은 3699억원으로 전년 대비 2.4% 상승했다. 영업이익도 같은 기간 13% 오른 5018억원으로 집계됐다. 2분기 주요 경영실적 중 순영업수익이 4261억원으로 집계되며 지난해 대비 34% 올랐다. 이중 특히 기업 금융이 직전 분기 대비 급등했다. 기업금융은 2분기 1213억원을 기록하며 지난 1분기(643억원) 대비 89% 증가했다. 자산관리 부문에서도 107억원 수익을 보이면서 직전 분기에 비해 53% 상승하며 실적이 크게 개선됐다. 1억원 이상 고객 수도 2분기 1만319명으로 지난 1분기 기준 6.43% 오르며 꾸준히 성장세를 유지했다. 메리츠증권 관계자는 "부동산 사업성 평가 강화, 금융시장 불확실성 지속에도 불구하고 건실한 딜 확대를 기반으로 기업금융 실적이 좋아졌다"며 "금리 인하 기대에 따른 채권금리 하락으로 운용 실적도 크게 개선됐다"고 설명했다. 다만 2분기 고정이하여신 비율은 3.4%로 지난 1분기 대비 1.4% 상승한 것으로 나타났다. 고정이하여신은 3개월 이상 원리금 상환이 연체된 부실채권을 뜻한다. 메리츠증권 고정이하여신이 채무보증에 집중되면서 부실자산 비중이 커진 것으로 관측되면서 건전성 악화에 주의가 필요해 보인다. 또 부동산 건전성 악화와 정부의 부동산 PF 정상화 방안 시행 영향으로 지난 1분기보다 대손충당금이 93억원 소폭 늘었다. 지난해 2분기(1735억원) 대비 43.92% 늘어난 수치다. 추가로 충당금 커버리지 비율도 58%까지 떨어지면서 지난 2022년 수준으로 회귀했다. 충당금 커버리지 비율은 지난해 2분기부터 70%대를 유지해 왔는데 20%가량 줄었다. 충당금 적립 규모도 증가했지만 고정이하 채권 규모 증가세가 더 컸던 것으로 풀이된다. 메리츠금융지주의 상반기 연결기준 당기순이익은 1조3275억원으로 12.5% 증가하며 역대 최대 실적을 경신했다. 영업이익은 1조7764억원으로 13% 증가했다. 보험손익 증가와 화재 증권 동반 실적 개선이 주효했다. 메리츠금융은 금융지주 중 1호 밸류업 나서면서 실적 공시와 함께 기업가치 제고 계획·이행 현황을 공개한다. 이번 실적 발표와 함께 진행된 2분기 기업가치 제고 계획 이행 현황 발표에서 자사주매입·소각 수익률이 15.1%, 당사 요구 수익률 10% 상회하고 있는 것으로 나타났다. 3개년 연평균 총주주수익률(TSR)은 58%로 지난해 주주환원 정책 시행 후 누적 TSR은 91%를 기록했고, 올해 6월까지 자사주 총 329만주(2584억원 규모)를 매입했다.2024-08-14 17:31:02
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BNK금융, 주주환원 정책 강화…배당 확대 '눈길' [이코노믹데일리] BNK금융그룹이 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실 우려에도 은행 부문 개선으로 호실적을 기록하면서 훈풍이 불고 있다. 이를 바탕으로 내놓은 하반기 주주환원책 강화 방안을 비롯해 10월 발표 예정인 기업가치 제고 계획(밸류업)도 주목된다. 9일 금융권에 따르면 BNK금융은 최근 발표한 2분기 실적 공시에서 당기순이익 2428억원을 거두며 전년 동기 대비 19.4%(394억원) 성장했다고 밝혔다. 부동산PF 사업성 평가 기준 변경으로 충당금 증가와 대손비용 등이 증가했음에도 이자이익과 비이자이익 등 충당금 적립 전 이익이 증가한 덕분이다. 같은 기간 핵심 계열사인 부산은행과 경남은행이 각각 4.4%, 35.1% 오른 순이익을 실현하면서 전체 실적 증가를 견인했다. 아울러 중간 배당으로 보통주 1주당 200원 현금 배당을 결의했다. BNK금융 관계자는 "주주가치 제고를 위해 올해 상반기 매입한 자사주(약 165만주)를 전량 소각하고, 하반기 200억원 규모의 자사주 매입·소각을 진행할 예정"이라며 "앞으로도 현금 배당의 지속적 증대와 적극적인 주주환원 정책을 확대할 수 있도록 노력하겠다"고 말했다. BNK금융은 최근 몇 년간 꾸준히 배당 확대 등 주주환원 정책을 보강해 왔다. 실제 주당 배당금은 2015년 150원에서 지난해 510원으로 증가한 바 있다. 같은 기간 배당금 총액 역시 384억원에서 1643억원으로 늘었는데, 지난해만 놓고 보면 전년(2028억원) 대비 19% 줄었지만 주주환원율은 25.0%에서 28.0%로 상승했다. 아울러 지난해 빈대인 회장이 취임하면서 번 만큼 주주들에게 환원하겠다는 의미로 160억원 규모의 자사주 매입을 결정했다. 또 지방 금융지주 중 처음으로 보유 중인 자사주 전량을 소각하기도 했다. 남은 하반기에 진행될 자사주 매입·소각까지 거치면 1년 새 전체 발행 주식 수의 2.5%가량이 없어진다. 이렇게 자사주 활용에 적극적으로 나서면서 총주주환원율도 증가세를 보이고 있다. 총주주환원율은 그해 총배당금 지급액에 총 자사주 매입액을 더한 뒤 순이익으로 나눈 것을 말한다. 지난해 총주주환원율은 28.5%로 전년(25%) 대비 3%p 올랐다. 올 하반기에는 30%를 넘길 것이라는 긍정적 전망이 나온다. 설용진 SK증권 연구원은 "BNK금융의 자사주 매입·소각과 목표 보통주자본비율 조정 계획을 감안하면 올해 총주주환원율은 31.8%로 예상한다"고 봤다. 동시에 이번 추가적인 자사주 매입·소각과 10월에 있을 밸류업 발표에 주목할 시점이라고 분석했다. 우도형 IBK투자증권 연구원 역시 "BNK금융의 올해 배당성향은 27.1%, 총주주환원율은 31% 수준으로 예상된다"며 "밸류업 발표 기대감을 반영해 목표가를 상향한다"고 했다.2024-08-09 17:30:10
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'리딩금융 탈환' KB금융…호실적 업고 밸류업도 "통 크네" [이코노믹데일리] 홍콩H지수(항셍중국기업지수) 주가연계증권(ELS) 손실 보상 부담을 덜어낸 주요 금융그룹들이 올해 2분기 역대 최대 실적을 내면서 기업가치 제고 계획(밸류업)에 박차를 가하고 있다. 이 가운데 '리딩금융' 탈환에 성공한 KB금융은 남은 하반기 자사주 매입·소각으로 더 강화된 주주환원 정책 구현에 나설 계획이다. 30일 금융권에 따르면 올 2분기 5대 금융지주(KB·신한·하나·우리·NH농협) 당기순이익은 6조2622억원으로 전년 동기(5조396억원)보다 23.6% 증가했다. 이 중 KB금융이 1조7324억원을 기록하면서 '리딩금융' 자리를 견고히 했다. 이어 △신한 1조4255억원 △농협 1조1026억원 △하나 1조347억원 △우리 9314억원 순으로 나타나면서 5대 금융 모두 실적이 개선됐다. 앞선 1분기에는 홍콩ELS 대규모 손실 사태로 충당부채 규모가 실적에 반영되면서 그룹의 실제 경영 체력을 파악하기 어려웠다. 이번 2분기는 홍콩ELS 사태가 어느 정도 수습 국면에 접어들었고, 홍콩H지수 반등 및 시중 금리 하락에 따른 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실 관련 충당금 적립 규모 부담이 상쇄된 점 등이 호실적을 견인했다. 이에 따라 5대 금융은 이번 상반기 기업설명회(IR)를 통해 밸류업 정책을 잇따라 발표했다. 특히 현금 배당과 자사주 매입·소각에 적극적으로 나서 주주환원율을 크게 끌어올린 KB금융은 자체 밸류업 역사를 하반기에도 이어간다. 실제 최근 10년간 KB금융의 주주환원 정책은 고도화 추세다. 지난 2015년 21.5%였던 총주주환원율은 지난해 37.7%까지 증가했다. 주주에 대한 수익 환원은 크게 배당과 자사주 매입으로 진행되는데, 총주주환원율은 배당 수익률과 자사주 매입·소각률을 더한 수치다. 김재관 KB금융 재무총책임자(CFO)는 "지난 2월 3200억원 규모의 자사주 매입·소각에 이어 추가로 4000억원의 자사주 매입·소각을 단행한 것"이라며 "주주환원을 확대하고 주주가치를 제고하려는 이사회와 경영진의 의지를 다시 한번 표명했다"고 강조했다. KB금융은 올해 총 7200억원의 자사주 매입·소각으로 주주환원을 강화한다. 그는 "매크로 불확실성이 커지는 어려운 경영 환경 속에서도 업계 최고 수준의 자본력과 안정적 이익 창출력에 기반해 일관되고 차별화된 주주환원 정책을 펼치고 있다"면서 "지난 분기에는 업계 최초로 분기 균등 배당을 도입해 주당 배당금액에 대한 가시성을 높이기도 했다"고 말했다. KB금융은 지난 4월 업계 최초로 '배당총액 기준 분기 균등배당 제도'를 도입했다. KB금융 측은 탄력적인 자사주 매입·소각을 실시하면 배당 총액이 동일하더라도 주당 배당금이 자연 상승하는 효과를 보게 될 것이라는 설명이다. 현금 배당은 분기별 3000억원, 연간 1조2000억원으로 설정했다. 주주환원율은 점진적으로 확대하는 차원에서 확정하고, 부족한 부분에 대해서는 내년에 추가하겠다는 방침이다. 김 CFO는 "지난해 총주주환원율은 37.7%로 해당 환원율을 점진적으로 확대하겠다고 밝힌 만큼, 이에 부응하는 차원에서 자사주 매입·소각도 지속적으로 늘려갈 것"이라고 했다. 정준섭 NH투자증권 연구원은 보고서를 통해 KB금융은 실적, 자본비율, 주주환원 규모 및 정책 가시성 등에서 경쟁사보다 지속적으로 우위를 점유하고 있다고 평가했다. 그는 "특히 하반기 실적이 확정되지 않은 상태에서 주주환원 규모가 먼저 결정된 것으로, KB금융 주식은 사실상 확정된 수익을 제공하는 채권과 같은 주식으로 진화하고 있다"며 "적어도 내년에서 내후년까지는 매년 안정적인 주주환원 확대가 가능해 여전히 투자 매력이 높다"고 덧붙였다.2024-07-30 13:49:11
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밸류업 본격화…함영주號 하나금융, '효율성' 방점 [이코노믹데일리] '기업가치 제고 계획(밸류업)'이 금융권의 화두로 떠오르면서 함영주 하나금융그룹 회장의 활약이 눈에 띈다. 그룹 순이익을 사상 최대로 끌어올려 주가 상승 기반까지 마련했다는 평가다. 17일 금융권에 따르면 하나금융 주가는 이날 종가 기준 6만2000원으로 함 회장 취임 당시 주가(4만9350원) 대비 25%가량 증가했다. 올해 들어 주가 상승률도 46%로 KB금융(62%)에 이어 두 번째로 높다. 하나금융이 밸류업 열풍의 수혜주로 떠오른 데는 역대급 실적이 기반됐다. 함 회장의 취임 해인 2022년 순이익 3조5706억원으로 사상 최대 수익을 거둔 하나금융은 지난해도 3조4516억원을 기록하며 선방했다. 함 회장은 금융그룹 특성상 타 계열사 대비 은행 의존도가 높아 균형있는 포트폴리오를 갖추기 힘든 상황 속에서도 하나은행의 순이익을 2년 연속 시중은행 1위를 달성하게 만들었다. 올해 첫 해외 기업설명회(IR)에서는 직접 해외 투자자들과 만나 그룹의 경영 성과와 기업가치 제고를 위한 중장기적인 밸류업 전략을 직접 설명했다. 특히 비용 효율성과 자산건전성을 강조했다. 이를 바탕으로 양호한 재무적 성과를 비롯해 지난해 초 새롭게 수립한 '자본관리 계획 및 중장기 주주환원 정책' 시행 후 기업가치가 상승세를 이어가고 있는 것을 중점으로 설명했다. 하나금융이 꼭 공격적인 영업에 나서지 않더라도 충분히 투자 가치가 높은 기업이라는 것을 알리기 위한 것으로 분석된다. 그는 "우수한 자본 여력을 바탕으로 최근 시행되고 있는 밸류업 프로그램에 맞춰 주주가치를 증대할 것"이라며 "기업가치 제고 노력은 단시일 내에 끝낼 이벤트가 아니라 긴 호흡으로 지속될 장기 플랜"이라고 언급했다. 실제 하나금융의 영업이익경비율(CIR)은 꾸준히 개선되고 있다. 함 회장 취임 전인 2021년 44%였던 CIR은 △2022년 41.9% △2023년 40.6% △올해 1분기 37.4%를 기록해 40% 밑으로 내려왔다. CIR은 총영업이익에서 인건비, 임대료 등 판매관리비가 차지하는 비중을 뜻한다. 이 비율이 낮을 수록 기업의 경영 효율성이 좋은 것으로 판단한다.2024-07-17 17:54:38
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"휴가 말고 밸류업"…글로벌 세일즈 나선 금융지주 회장들 [이코노믹데일리] 금융지주 회장들이 여름휴가도 잊은 채 글로벌 세일즈에 몰두하고 있다. 정부의 '기업가치 제고 계획(밸류업)'에 발맞춰 직접 해외로 나가 투자자들과의 소통 강화에 박차를 가하는 모습이다. 10일 금융권에 따르면 각 금융지주 회장은 최근 해외 투자자들을 직접 만나 우리 금융당국의 기업 밸류업 프로그램과 주주가치 제고를 위한 전략 등을 직접 소개했다. 동시에 자사주 매입·소각 및 주주환원 정책도 확대하는 중이다. 먼저 진옥동 신한금융그룹 회장은 우리 시간으로 지난달 27~28일 양일간 일본 도쿄에서 '신한금융그룹 애널리스트 데이'를 개최하고 일본의 성공적인 밸류업 사례를 공유했다. 한국 금융 애널리스트 20여명과 일본 자본시장 전문가들이 자리에 함께했다. 앞서 지난 5월 미국 뉴욕에서 신한금융의 성장 가능성에 대해 설명하기도 했던 진옥동 회장은 이번에는 도쿄에서 신한금융의 밸류업 프로그램 추진 상황을 공유하고 향후 계획 등을 홍보했다. 함영주 하나금융그룹 회장의 올해 첫 해외 기업설명회(IR) 활동지는 '아시아의 금융 허브'라 불리는 홍콩이었다. 함영주 회장은 지난달 17~18일 홍콩에서 해외 투자자들과 만나 그룹의 경영 성과와 기업가치 제고를 위한 밸류업 전략을 직접 설명했다. 구체적으로 그룹의 양호한 재무적 성과와 수익성을 제고할 수 있는 비전 및 중장기 성장 전략을 소개했다. 또 지난해 초 새롭게 수립한 '자본관리 계획 및 중장기 주주환원 정책' 시행 이후 기업가치가 상승세를 이어가고 있는 점과 최근 시행되고 있는 기업 밸류업 프로그램에 맞춰 주주가치를 높일 수 있는 방안도 설명했다. 함 회장은 이어 같은 달 19~21일 호주를 방문해 해외 투자자들과의 소통을 이어갔다. 금융지주 회장들이 이런 움직임을 보이는 것은 외국인 투자자들의 신뢰 향상과 투자 유치 무대 확대를 위한 것으로 풀이된다. 실제 한국거래소에서 집계한 4대 금융(KB·신한·하나·우리)의 이달 초 기준 평균 외국인 지분율은 62.42%로 전년 말 평균보다 4.2%p 늘었다. 여기에 4대 금융지주는 주주배당을 늘리고 자사주를 매입하는 등 주주환원 확대도 노력하고 있다. 특히 KB금융은 업계 최초로 '배당총액 기준 분기 균등배당 제도'를 도입했다. KB금융 관계자는 "탄력적인 자사주 매입·소각을 실시하면 배당 총액이 동일하더라도 주당 배당금이 자연 상승하는 효과를 보게 될 것"이라고 설명했다. 우리금융은 지난 4월 주주가치 제고를 위해 1000억원 규모의 자사주 매입 및 소각을 결의했다. 5월에는 조병규 우리은행장 등 우리은행 경영진이 우리금융 자사주 약 14만 주를 장내 매입했다. 금융당국도 금융사들의 해외 진출에 힘을 싣고 있다. 김주현 금융위원장과 이복현 금융감독원장은 직접 해외로 나가 'K-금융' 홍보에 나섰다. 김주현 위원장은 지난 3월 폴란드를 찾아 현지 금융감독청장과 첫 고위급 회담을 진행하고 새 협력 관계를 구축했다. 이복현 금감원장은 지난해 영국 런던에 이어 올해 미국 뉴욕에서 해외 금융 IR을 열고 자본시장 선진화를 위해 추진 중인 국내 밸류업 프로그램에 대해 알렸다. 금융권 관계자는 "기업 밸류업 프로그램에 대한 관심이 커지면서 금융주에 대한 기대감이 반영돼 강세를 띠고 있다"며 "이에 따라 그룹 수장들도 직접 해외 투자자들과 진정성 있는 소통을 이어 나가려는 것으로 보인다"고 말했다. 이어 "하반기에도 그룹 차원에서 경영 현안을 우선으로 챙기고, 본업 경쟁력 강화 및 글로벌 시장 확대를 위한 차별화된 전략 구상에 나설 것"이라고 덧붙였다.2024-07-11 06:00:00
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