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![[에너지 공룡 탄생]100조 규모 亞 최대 에너지 기업···에너지업계에 새로운 이정표 만들까](https://image.ajunews.com//content/image/2024/07/18/20240718144224895482.jpg)
100조 규모 亞 최대 에너지 기업···에너지업계에 새로운 이정표 만들까 [이코노믹데일리] SK이노베이션과 SK E&S이 합병하면서 에너지업계의 판도를 뒤흔들 아시아 최대 민간 에너지 기업이 탄생했다. 관련업계는 정유부터 액화천연가스(LNG) 발전을 아우르는 사업 전략이 새로운 업계 이정표를 만들 수 있을지를 두고 시선을 모으고 있다. 국내 최대 정유사 SK이노베이션과 국내 최대 민간 발전사 SK E&S는 지난 17일 각각 이사회를 열고 두 회사의 합병을 의결했다. 다음달 SK이노베이션 주주총회 승인을 거치면 오는 11월 자산 약 100조원, 매출 약 88조원 규모의 초거대 에너지 기업이 공식적으로 출범하게 된다. 두 회사는 합병 이유에 대해 "미래 전기화 시대에 대응하기 위해서"라고 설명했다. 전기화란 최종 에너지원이 석유나 천연가스 같은 화석연료에서 전기로 전환하는 걸 의미한다. 내연기관 차량이 전기차로 바뀌는 게 대표적인 예다. 합병을 의결한 다음 날 두 회사는 서울 종로구 서린빌딩에서 기자간담회를 열고 합병 배경과 계획 등을 설명했다. 박상규 SK이노베이션 사장은 "미래 전기화에 대응이 필요한 상황에서 SK이노베이션은 석유, 화학에 강하지만 전기 부문이 약했다"며 "반면 SK E&S는 전기는 잘 다루지만 국제 네트워크가 약해 두 회사의 역량을 합치면 시너지 효과를 낼 수 있다고 판단했다"고 합병 이유를 설명했다. 구체적인 실행 방안으론 원유와 LNG의 트레이딩(단기 거래) 역량 통합과 인프라 공동 활용 등이 거론됐다. 상호 간 자원 거래 노하우를 공유하며 거래에 필요한 선박, 부두 시설 등을 공동 활용한다는 전략이다. 이날 기자간담회에서 강조한 부분은 정유업과 발전사업을 합쳐 재무적 안정성을 높인다는 것이다. 국제 유가와 정제 마진에 따라 실적 변동 폭이 큰 정유업과 상대적으로 안정적인 수익 구조를 갖춘 발전사업을 합치면 실적 변동성을 낮출 수 있다. 이를 위해 박 사장은 '시너지 태스크포스(TF)' 등을 만들어 두 회사가 협력할 수 있는 분야를 찾겠다며 의욕을 보였다. 업계는 근본적으로 시너지 효과가 날 수 있을지에 의문을 표했다. 우선 원유와 LNG를 함께 운영하더라도 두 제품의 물성이 달라 인프라를 공동 이용하는 게 어렵다. 원유는 상온에서 걸쭉한 액체 상태로 보관하지만 LNG는 영하 170도 극저온에서 초고압 상태로 보관한다. 이에 따라 운송을 위한 파이프라인과 저장 탱크 모두 개별로 운영해야 한다. 재무적 안정성도 코로나19 사태나 러시아·우크라이나 전쟁 등 국제적 공급망 위기가 재발하면 흔들릴 수 있다. 두 회사 모두 원료 수입의 상당 부분을 중동에 의존하고 있어 지정학적 위협에 취약한 편이다. 그러다 보니 정유업계에선 사업적 시너지 효과가 기대보다 크지 않을 것이라 전망하며 자금난 해소를 위한 합병이라는 쪽에 무게를 싣고 있다. 관련업계 관계자는 "SK이노베이션과 SK E&S은 정유사가 LNG 사업까지 같이 진행한다는 등의 내용으로 시너지 전략을 소개했는데 이는 같은 회사 안에 있어야만 할 수 있는 게 아니다"라며 "이미 정유·석유화학업계에서 공단 내 전력 공급이나 소재 사업을 위해 LNG 사업도 같이 병행하는 경우가 많고 필요한 경우 타사 LNG 터미널을 이용할 수도 있다"고 설명했다.2024-07-18 16:09:58
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SK이노·SK E&S 합병 의결···100조 규모 초대형 에너지 기업 나왔다 [이코노믹데일리] 자산 총액 약 100조원 규모의 아시아·태평양 최대 규모의 초대형 민간 에너지기업이 탄생한다. SK그룹의 에너지 중간 지주사인 SK이노베이션은 서울 종로구 서린빌딩에서 이사회를 열고 SK E&S와의 합병안을 의결했다고 17일 밝혔다. SK E&S도 같은 날 이사회에서 두 회사 간 합병안을 의결했다. 다음달 27일로 예정된 SK이노베이션 임시 주주총회에서 합병안이 승인되면 오는 11월 1일 합병법인이 공식 출범하게 된다. SK이노베이션과 SK E&S의 합병 비율은 1대1.1917417로 결정됐다. 합병을 위해 SK이노베이션은 합병 신주를 발행, SK E&S의 최대 주주인 SK㈜에 4976만9267주를 교부한다. SK이노베이션 신주는 11월 20일 상장될 예정이며 합병 후 SK이노베이션 최대주주인 SK㈜의 지분율은 36.22%에서 55.9%가 될 것으로 보인다. 합병 회사의 자산은 약 100조원, 연간 매출액은 약 88조원이다. 기업의 현금 창출력을 보여주는 감가상각 전 영업이익(EBITDA)는 약 5조8000억원 수준이다. EBITDA는 이자·세금·감가상각 차감 전 이익으로 기업의 현금창출 능력을 판단하는 지표로 쓰인다. SK이노베이션과 SK E&S 측은 "세계적 경기 침체 장기화와 에너지·화학 사업의 불확실성 증가, 전기차 수요 부진 등 급변하는 외부 환경에 대응하고자 이번 합병을 추진했다"며 "SK이노베이션이 추진해 온 전기차 배터리, 에너지저장장치(ESS)와 SK E&S가 집중해 온 수소 발전 사업, 충전 등 두 회사가 보유한 제품과 서비스를 결합해 새로운 비즈니스 모델을 만들어 갈 것"이라고 설명했다. 합병과 함께 회사는 각 사의 자산을 통합하며 수익성을 강화할 걸로 보인다. SK이노베이션의 원유정제, 가스 개발 등 사업과 SK E&S의 선박·가스 터미널 인프라를 결합해 운영을 최적화한다는 방침이다. 두 회사는 오는 2030년 기준으로 시너지 효과를 EBITDA 2조1000억원 이상 예상하며 전체 EBITDA는 20조원을 목표하고 있다. 실적 변동성이 큰 석유화학 산업과 안정적인 수익을 내는 액화천연가스(LNG) 발전·도시가스 사업을 연계해 안정적인 수익 창출도 가능할 것으로 기대된다. SK이노베이션은 자체적으로 세전 이익 변동폭을 분석한 결과 합병 회사의 변동 폭이 215%에서 66%로 축소되는 예측치를 제시했다. SK이노베이션 내부에서도 합병이 이뤄졌다. 배터리 자회사인 SK온과 원유 수출입을 담당하는 SK트레이딩인터내셔널, 원유의 저장·관리를 책임지는 SK엔텀 등 3사도 같은 날 각각 이사회를 열고 3사간 합병을 의결했다. SK온은 이번 3사간 합병을 통해 SK트레이딩인터내셔널과 SK엔텀에서 나오는 5000억원 규모의 EBITDA를 기반으로 재무 구조를 개선할 수 있게 됐다. 박상규 SK이노베이션 사장은 “두 회사의 합병은 에너지 산업을 둘러싼 환경 변화에 능동적으로 대응함으로써 지속 가능한 성장을 이루기 위한 구조적이고 근본적인 혁신”이라며 “SK이노베이션은 이번 합병을 통해 현재부터 미래까지 대한민국 에너지 산업을 선도하는 ‘토탈 에너지 & 솔루션 컴퍼니’로 성장해 나갈 것”이라고 말했다. 추형욱 SK E&S 사장도 "이번 합병으로 양사 모두 기존 사업 역량을 강화하는 것은 물론 미래 에너지 핵심 사업의 성장 동력을 확보할 수 있을 것"이라며 "SK E&S는 합병을 통한 시너지를 바탕으로 기존 4대 핵심 사업 중심의 친환경 사업을 고도화 해 미래 에너지 시장을 선도해 나갈 계획"이라고 전했다.2024-07-17 19:04:28
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키움증권, 하이엑시트 주가연계증권 출시 [이코노믹데일리] 키움증권이 조건을 충족하면 수익 2배를 상환해 주는 'High Exit(하이엑시트) 주가연계증권(ELS)'을 출시했다고 5일 밝혔다. 하이엑시트 ELS는 조기상환이나 만기상환 평가일에 모든 기초자산이 최초기준가를 넘을 경우 보너스 수익을 지급하는 신유형이다. 본래 ELS는 조기상환 평가일에 조기상환 배리어(평가기준) 70~90% 충족하면 자동으로 조기상환돼 기존의 수익률을 제공한다. 키움증권이 이번에 출시한 하이엑시트 ELS는 조기상환일에 배리어 최초기준가의 100% 충족하면 조기상환 후 2배 수익률을 받을 수 있다. 현재 판매 중인 제1151회 뉴글로벌 100조 ELS는 조기상환 조건을 만족할 경우 세전 연 15% 수익률로 상환되는데, 하이엑시트 조건 충족시 2배인 세전 연 30% 수익률로 제공된다. 이 상품은 만기 2년으로 4개월 주기로 조기상환 평가를 하며, 조기상환배리어는 80%→80%→75%→75%→70%→60%이다. 발행 후 4개월 뒤 1차 조기상환 평가에서 기초자산인 테슬라, 엔비디아 주가가 최초기준가 이상이거나 같을 시 세전 10% 수익이 제공된다. 5번의 조기상환 평가 이후 충족되지 못할 경우 기초자산 가격이 최초기준가의 60%를 넘을 경우 세전 20%로 만기 상환된다. 키움증권 관계자는 "최근 미국주식 가격이 많이 오르자 미국주식 ELS보다 미국주식을 직접 매수할 걸 그랬다고 후회하는 투자자들의 의견이 있었다며 "이에 기초자산인 미국주식 주가가 모두 ELS 발행보다 오르면 더 높은 수익을 추가로 지급하는 하이엑시트 ELS를 개발하게 됐다"고 설명했다.2024-07-05 11:04:31
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