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![[2025 기업지배구조 분석] 박현주 회장, 미래에셋그룹 컨설팅-자산운용-캐피탈로 지배력 유지](https://image.ajunews.com//content/image/2025/05/12/20250512095950398435.png)
박현주 회장, 미래에셋그룹 '컨설팅-자산운용-캐피탈'로 지배력 유지 ※ 2025년 공정거래위원회 기업집단 지정과 함께 국내 주요 그룹의 지배구조가 다시 한번 주목받고 있습니다. 각 그룹의 지배구조를 통해 오너 일가의 경영권 지배력, 계열사 간 지배 관계, 그리고 핵심 계열사의 지분 구조를 분석하여 기업의 경영 전략을 분석합니다.<편집자주> [이코노믹데일리] 미래에셋금융그룹은 창업주 박현주 회장의 강력한 1인 지배력 아래 수직적이고 일원화된 지배구조를 형성하고 있다. 박 회장을 정점으로 하는 지배 사슬은 미래에셋컨설팅 → 미래에셋자산운용 → 미래에셋캐피탈 → 미래에셋증권 → 미래에셋생명으로 이어지며, 그룹 전체를 장악하고 있다. 12일 금융감독원 전자공시시스템과 공정거래위원회에 따르면 미래에셋그룹은 올해 공시대상기업집단 순위에서 24위를 차지했다. 그룹은 자산총액 약 130조원에 달하는 국내 대표 금융그룹 중 하나로, 총 36개의 계열사를 거느리고 있다. 미래에셋그룹의 지배구조 핵심은 비상장사인 미래에셋컨설팅이다. 겉으로는 부동산 임대·관리 용역, 호텔 사업 등을 영위하는 소규모 기업으로 보이지만, 지배구조상 그룹의 최상단에 위치해 있다. 박현주 회장이 48.63%의 지분을 보유하며, 부인 김미경 씨가 10.24%, 장녀 박하민·차녀 박은민·장남 박준범 씨가 각각 8.19% 안팎을 보유하고 있다. 여기에 박 회장의 동생과 조카 등 특수관계자를 포함한 일가 지분율이 91.86%에 달해, 사실상 가족 회사다. 미래에셋컨설팅 자체의 매출과 영업이익은 800억원대와 수억원 수준에 불과하지만, 이 회사가 그룹 내에서 가지는 의미는 지배력의 중추라는 점이다. 미래에셋컨설팅은 박 회장의 지배력을 뒷받침하는 핵심 계열사의 지분을 보유하고 있으며, 이를 통해 그룹 전체에 대한 영향력을 행사한다. 미래에셋컨설팅은 미래에셋자산운용 지분 34.30%를 보유한 2대 주주로, 박 회장 개인이 직접 보유한 60.19% 지분과 합쳐 전체 지분의 94% 이상을 장악하고 있다. 미래에셋자산운용은 미래에셋그룹의 모태이자 주력 자산운용사로, 박 회장은 이 지분 구조를 통해 자산운용사를 완전히 지배하고 있다. 미래에셋자산운용은 미래에셋캐피탈 지분 약 29.5%도 보유하고 있어 캐피탈사에 대한 영향력 역시 확보하고 있다. 미래에셋캐피탈은 그룹 내 금융 계열사의 허브 역할을 하며, 특히 미래에셋증권 지분 30.20%(보통주 기준)를 보유한 최대주주로서 증권사를 지배하고 있다. 박 회장은 미래에셋컨설팅(9.98%)과 개인 지분(34.3%)을 합쳐 캐피탈 지분의 절반 이상을 확보하고 있어 직접적인 지배력이 유지된다. 미래에셋캐피탈이 최대주주로 있는 미래에셋증권은 자본 규모로 국내 최대의 증권사로, 자본시장과 투자은행(IB) 분야에서 가장 중요한 계열사 중 하나다. 지난 2016년 옛 대우증권을 인수하면서 몸집을 불린 미래에셋증권은 그룹 내 대중적 인지도도 가장 높다. 미래에셋캐피탈은 또한 미래에셋생명 지분 15.6%를 보유하고 있으며, 미래에셋증권 역시 22%를 보유한 최대주주다. 박 회장은 미래에셋컨설팅을 통해 캐피탈과 자산운용, 이를 통해 증권과 생명보험까지 지배하는 구조를 형성했다. 미래에셋그룹은 이러한 수직적 지배구조를 통해 계열사들을 유기적으로 결합하고 있지만, 전통적인 순환출자 구조는 없다. 그룹 핵심 계열사 간 일부 교차출자가 존재하나(미래에셋증권 및 캐피탈의 생명 지분 보유, 자산운용의 캐피탈 지분 보유 등), 지배구조의 큰 축은 박현주→컨설팅→자산운용→캐피탈→증권→생명으로 일직선에 가깝다. 이런 독특한 구조는 지주회사 체제 전환 없이도 지배력을 유지할 수 있는 전략적 선택이다. 지주사로 전환할 경우 비금융 자회사 보유가 제한되는 금융지주법에 얽매이지 않으며, 지배구조 재편에 따른 비용이나 과세 부담도 회피할 수 있다. 과거 박 회장은 미래에셋캐피탈을 금융지주회사로 전환하는 방안을 검토했으나 철회했다. 대신 금융당국의 금융그룹 통합감독 대상(복합금융그룹)으로 지정되어 별도 관리·감독을 받고 있어 건전성 측면에서의 통제 장치를 갖추고 있다. 박현주 회장은 "굳이 지주사 체제로 가지 않고도 효율적인 의사결정과 투자 실행이 가능하다"는 입장을 밝혀왔으며, 향후에도 각 계열사를 독립경영체제로 운영하면서 투자전문 그룹으로서 투명하고 신속한 의사결정을 이어가겠다는 전략을 유지할 방침이다. 그러나 미래에셋그룹의 이러한 지배구조는 투명성 문제에서 자유롭지 않다. 비상장사인 미래에셋컨설팅을 정점으로 한 복잡한 구조는 외부에서 그룹 전체 지배 상황을 명확히 파악하기 어렵게 한다. 공정거래위원회는 지난 2017년부터 미래에셋그룹의 지배구조 투명성을 지적하며 개선을 권고해왔다. 박 회장이 지난해 말 미래에셋컨설팅 지분 25%를 미래에셋희망재단에 기부하기로 한 것도 지배구조 개선을 위한 시도로 해석된다. 이는 박 회장이 그룹 경영권을 2세에게 승계하지 않겠다는 의지로 받아들여지며, 향후 그룹 지배구조에 변화가 있을 가능성도 열려 있다. 금융업계 관계자는 "미래에셋그룹은 전통적인 금융지주 체제가 아닌 독립적인 계열사 체제로 운영되지만, 그룹 차원의 자금 운용이나 지배구조는 여전히 박 회장 일가가 강력히 통제하고 있다"며 "향후 자녀들의 경영 참여 여부, 공익재단의 지분 행사 방식에 따라 지배구조의 변화 가능성을 주목할 필요가 있다"고 말했다. 이와 관련해 미래에셋 관계자는 "박현주 회장은 글로벌전략가(GSO)로서 글로벌 투자, M&A 등에 관여하고 각 계열사는 독립법인으로서 전문경영인이 경영하는 구조이다" 며 "15년동안 배당금 전액을 기부 하였고 향후에도 상당 지분을 기부할 계획이며 자녀들은 대주주 자격으로 이사회 멤버로 참여하고 전문경영인과 함께 중요 경영사항에 대해서 의사 결정을 할 예정이다"라고 말했다.2025-05-12 07:14:00
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미래에셋증권, 1Q 당기순익 2582억…전년 比 53.1% ↑ [이코노믹데일리] 미래에셋증권이 올해 1분기 2582억원의 당기순이익을 내며 호실적을 기록했다. 8일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 미래에셋증권의 1분기 연결기준 당기순이익은 2582억2600만원으로 집계됐다. 전년(1686억6100만원) 대비 53.1% 급증했다. 같은 기간 영업이익은 전년(2704억7300만원)보다 28% 상승한 3461억8500만원을 기록했다. 매출액은 6조5267억원으로 1년 전에 비해 3.6% 감소했다. 1분기 해외법인의 세전 이익은 분기 기준 최대치인 1196억원을 시현했다. 미래에셋증권은 선진 시장에서 실적 개선과 인공지능(AI)·혁신 기업에 투자한 자기자본투자(PI) 포지션의 밸류에이션 상승과 국가별 특화 전략을 중점으로 한 금융상품판매(WM)·트레이딩 전략이 주효했다고 평가한다. 해외주식 브로커리지 부문에서 1012억원, WM 수수료 부문에서 784억원의 수익을 냈다. 역대 최고치를 기록한 가운데 미래에셋증권은 글로벌 자산 배분 전략으로 안정적인 수익을 창출했다고 설명한다. 연금자산 잔고는 44조4000억원으로 나타났다. 이번 1분기 퇴직연금 적립금은 1조3000억원 확대되며 전체 업권 중 증가 폭이 가장 컸다. 트레이딩 부문은 3257억원 수익이 발생했다. 기업금융(IB) 부문은 지난 2018년 인수한 LX 판토스 지분 매각에 대한 수익이 포함됐고, 기업공개(IPO) 시장에서 LG CNS, 서울보증보험 등 8건을 주관하며 실적을 견인했다. 미래에셋증권 관계자는 "성장성이 큰 글로벌, 연금, 해외주식 비즈니스 등에서 글로벌 수준의 경쟁력을 보유하고 있고 변동성이 큰 시장상황에서의 리스크 대응 및 안정적인 수익 창출력도 차별화된다"며 "앞으로도 지속가능한 성장을 통해 고객 자산의 수익성 제고를 위해 노력하겠다"고 설명했다.2025-05-08 10:58:08
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![[데일리 뱅킹 브리프] 하나은행, 정책자금 사전진단 서비스 시행 外](https://image.ajunews.com//content/image/2025/04/23/20250423115021678143.jpg)
하나은행, 정책자금 사전진단 서비스 시행 外 [이코노믹데일리] 하나은행, 정책자금 사전진단 서비스 시행 하나은행은 소상공인 손님의 정책자금 접근성 강화와 금융거래 편익 증진을 위해 '정책자금 사전진단 서비스'를 시행한다고 23일 밝혔다. 정책자금 사전진단 서비스는 사업장 운영을 위한 자금 수요가 있는 소상공인이 소상공인시장진흥공단(소진공)의 저금리 정책자금대출 대상 여부와 가능 한도 등을 간편하게 온라인으로 사전 진단받을 수 있는 서비스다. 전병우 하나은행 기업사업본부장은 "사업장 운영으로 바쁜 소상공인 손님들의 시간과 노력을 절감하고 정책자금 신청 과정의 번거로움을 덜어드리고자 사전 진단 서비스를 마련했다"며 "경기침체로 어려움을 겪고 있는 개인사업자 사장님들이 현재의 위기를 극복하고 성장해 나갈 수 있도록 다양하고 차별화된 특화 서비스와 혜택을 지속적으로 확대해 나가겠다"고 전했다. 신한은행, 종묘 오디오 가이드 서비스 나서 신한은행은 이달 26일부터 서울시 종로구에 위치한 유네스코 세계문화유산 '종묘' 관람객이 보다 쉽고 재미있게 즐길 수 있도록 돕는 '오디오 가이드' 서비스를 실시한다고 23일 밝혔다. '종묘 오디오 가이드'는 관람객이 안내판의 QR코드를 디지털기기로 스캔하면 신한은행의 아름다운은행 웹사이트에 자동 연결되고 무료로 음성 해설을 들을 수 있는 비대면 국가유산 지킴이 활동 콘텐츠다. 특히 이번 오디오 가이드에는 배우 손현주와 송지효가 내레이션에 참여해 생동감과 전달력을 더했으며, 영어·중국어·일본어·수어 등 4개 언어 버전도 함께 제공해 외국인 및 청각장애인 관람객도 폭넓게 이용 할 수 있도록 준비했다. 신한은행 관계자는 "스토리텔링을 더한 종묘 오디오 가이드가 시민들에게 보다 친근한 역사 경험이 되기를 바란다"며 "앞으로도 국민과 함께 문화유산의 가치를 나누는 활동을 이어가겠다"고 말했다. NH농협은행, 용산 우수고객 대상 부동산 세미나 NH농협은행은 서울시 용산구 소재 나인트리 프리미어 로카우스 호텔에서 부동산 세미나를 개최했다고 23일 밝혔다. 이번 부동산 세미나는 용산권역 내 거주중인 최상위 우량고객을 위해 소규모 프라이빗 형태로 마련됐다. 서울시 주요 개발사업 총괄 기획을 담당했던 구자훈 한양대학교 석좌교수의 '용산 국제업무지구의 개발에 따른 미래' 특강을 시작으로, 농협은행 All100자문센터 윤수민 부동산 전문위원이 '용산지역 부동산 투자 방향성'을 주제로 강연을 진행했다. 박현주 농협은행 WM사업부장은 "급변하는 부동산 시장을 고려해 당행 우수고객들에게 보다 전문적인 부동산 투자전략을 제공하고자 지역맞춤형 우량고객 세미나를 개최하고 있다"며 "금융·부동산 투자자문업 라이선스 동시 취득을 기반으로 토탈 맞춤형 투자자문서비스를 제공해 고객들이 믿고 신뢰할 수 있는 자산관리 동반자로서 성장해 나가겠다"고 밝혔다. 새마을금고중앙회, 자회사 MG캐피탈 2000억원 유상증자 의결 새마을금고중앙회는 지난 21일 이사회를 열고 자회사인 MG캐피탈에 2000억원 규모의 유상증자를 결정했다고 23일 밝혔다. 새마을금고중앙회는 다음 달 예정된 주금납입 등을 통해 MG캐피탈에 대한 유상증자를 마무리할 계획이다. 새마을금고 관계자는 "이번 유상 증자로 중앙회의 MG캐피탈에 대한 지원의지를 보여줌으로써 MG캐피탈의 신용등급 상향 등 조달경쟁력이 제고될 것으로 기대하고 있다"며 "MG캐피탈의 재무구조를 개선하고, 장기적으로는 강점인 산업금융을 중심으로 한 사업포트폴리오 안정화로 기업가치를 제고 할 것"이라고 설명했다.2025-04-23 12:21:37
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![[파워피플] 김미섭·허선호 체제 재출격…쉐어칸에 인도 정조준](https://image.ajunews.com//content/image/2025/04/01/20250401100021698253.jpg)
'김미섭·허선호' 체제 재출격…쉐어칸에 '인도' 정조준 [이코노믹데일리] 김미섭·허선호 미래에셋증권 각자대표가 연임에 성공한 가운데 글로벌 전략에 속도를 낼 전망이다. 지난해 인도 미래에셋쉐어칸 인수를 마무리하면서 이번 연임이 글로벌 금융 경쟁력을 높일 수 있는 발판이 될 수 있을지 관심이 집중된다. 1일 미래에셋증권에 따르면 지난달 27일 열린 제56기 정기 주주총회에서 김미섭·허선호 대표이사 재선임 안건을 의결했다. 이로써 김 대표와 허 대표는 오는 2026년까지 두 번째 임기를 이어간다. 첫 수장 자리에 올랐던 두 사람이 재신임받을 수 있었던 것은 지난해 호실적이 한몫했다. 미래에셋증권의 지난해 연결기준 영업이익은 전년 대비 128% 급증한 1조1881억원으로 집계됐다. 같은기간 당기순이익은 178% 오른 9255억원을 기록했다. 미래에셋증권의 영업이익이 1조원을 넘은 것은 지난 2021년(1조4855억원) 이후 3년 만이다. 김 대표는 미래에셋자산운용에서 해외법인 대표, 글로벌사업부문 대표와 총 대표이사, 미래에셋증권에서 글로벌사업 담당을 역임했고 지난 2023년 10월부터 각자 대표직을 맡았다. 허 대표는 미래에셋증권 경영지원부문 대표, 자산관리(WM)총괄, WM 사업부 대표 등을 거쳐 2023년 12월부터 미래에셋증권 대표에 올랐다. 미래에셋증권 임원후보추천위원회는 "김 대표는 인도 현지 종합증권사 쉐어칸 인수 주식매매계약(SPA) 체결로 글로벌 비즈니스 경쟁력을 강화했다"며 "허 대표는 업계에서 처음으로 해외주식 잔고와 연금자산 각 40조원을 넘어서는 등 경영역량을 검증받았다"고 평가했다. 미래에셋증권은 국내 증권사 최초 지난해 11월 인도 증권사 쉐어칸(Sharekhan Limited) 인수를 완료했다. 쉐어칸은 현지 9위 증권사로 인도 내 지점 130개, 임직원 3500명, 총 계좌 300만개를 보유한 금융사다. 미래에셋증권 관계자는 "인도 현지의 기술력 높은 기업과 스타트업에 대한 투자 기회를 지속 발굴하고, 기업금융(IB) 경쟁력을 빠르게 제고할 계획"이라며 "향후 인도 현지 5위 증권사 도약을 목표로 WM, 투자은행(IB)을 중심으로 자산관리 비즈니스를 지속 확대할 방침"이라고 설명했다. 올해 미래에셋증권은 글로벌 시장 확대를 주요 전략으로 삼으면서 이번 인수를 통해 인도 시장 확대에 속도를 낼 수 있을 것으로 보인다. 김 대표와 허 대표는 올 초 신년사에서 "인도 쉐어칸 인수를 계기로 오랜 기간 축적해 온 당사의 글로벌 금융 노하우를 기반으로 14억 인구의 인도 시장에서 위탁 및 자산관리 비즈니스를 적극적으로 확대하겠다"고 언급한 바 있다. 미래에셋증권에 따르면 올해 1분기부터 인도 쉐어칸의 수익이, 글로벌 사업 부문에서는 연간 1000억원 이상 이익이 발생할 것으로 전망된다. 우도형 유안타증권 연구원은 "올해 해외법인 실적은 쉐어칸 인수 마무리로 기존 대비 증가할 것으로 기대된다"며 "현재 해외법인 이익은 매 분기 세전 500억원 수준인데 쉐어칸 이익이 추가로 매분기 250억원~300억원 기대되는 상황"이라고 분석했다. 박현주 미래에셋그룹 회장도 인도를 향한 성장을 강조해 오면서 올해도 인도 진출에 주력할 전망이다. 박 회장은 지난달 12일 미래에셋쉐어칸 인수 100일을 맞아 인도 뭄바이에서 열린 그룹 비전 선포식에서 "신뢰와 혁신, 열정과 고객에 대한 헌신으로 인도 법인의 성공과 성장을 함께 만들어가자"고 말했다. 미래에셋증권은 올해 미래에셋쉐어칸으로 기존 사업을 확대해 고객 자산 규모를 증대시키고 수익성을 강화하는 동시에, 디지털 고객 편의성을 제고해 향상된 고객 경험과 효율적인 금융 서비스를 제공할 예정이다.2025-04-01 10:24:24
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미래에셋자산운용, 레버리지·인버스 ETF 수수료 인하 준비 [이코노믹데일리] 미래에셋자산운용이 레버리지와 인버스 상장지수펀드(ETF)의 수수료 인하를 진행할 것으로 알려졌다. 25일 투자금융업계에 따르면 미래에셋자산운용이 'TIGER 레버리지', 'TIGER 코스닥150 레버리지', 'TIGER 인버스' 등 레버리지와 인버스 ETF 운용보수 인하를 준비 중인 것으로 알려졌다. 금융당국의 최종 승인을 기다리고 있는 것으로 전해졌다. 레버리지형은 기초자산이 상승할 때 2배의 수익을 내는 구조, 인버스형은 기초자산이 하락할 때 반대로 수익이 나는 구조다. 두 상품 모두 단기적인 시장 전망을 예측해 투자할 수 있다는 장점이 있지만 초고위험 상품으로 분류돼 투자 전 교육 이수가 필요하다. 구체적인 인하 예정 수수료율은 결정되진 않았지만 삼성자산운용의 100분의 1 수준으로 대폭 낮출 것으로 관측된다. 미래에셋자산운용이 인하에 나선 까닭은 투자자들이 레버리지와 인버스에서 수익을 내는 경우가 거의 없어 보수를 운용사에서 수치화한다는게 적절치 않다는 것이 그 이유다. 즉 이윤보다는 고객 보호를 우선시하겠다는 그룹 의지가 반영된 것으로 풀이된다. 계열사인 미래에셋증권은 지난달 공개한 고객보호 선언문에서 "고레버리지, 인버스 ETF 등 단기 변동성에 의존하는 고위험 상품은 추천하지 않겠다"고 밝힌 바 있다. 업계 1위 삼성자산운용의 도전장을 내밀면서 2차 수수료 전쟁으로 확대될 것으로 보인다. 예탁결제원 증권정보포털 세이브로에 따르면 지난 24일 기준 삼성자산운용의 ETF 순자산총액은 71조8741억원, 미래에셋자산운용은 65조5121억원으로 집계됐다. 점유율은 각각 38.21%, 34.83%로 차이는 3.38%p에 불과하다. 양사는 지난달에도 미국 대표 주가지수를 두고 보수에서 치열한 경쟁을 벌였다. 미래에셋자산운용이 지난달 6일 'TIGER 미국S&P500', 'TIGER 미국나스닥100' 총 보수를 연 0.07%에서 0.0068%로 인하하자 다음날 삼성자산운용도 'KODEX 미국S&P500'과 'KODEX 미국나스닥100' 보수를 기존 0.0099%에서 0.0062%로 낮춘 바 있다. 미래에셋운용 관계자는 "해당 상품의 보수 인하는 아직 확정된 내용은 아니"라며 "레버리지와 인버스 상품의 보수 인하는 점유율을 높이려는 것이 아니라 투자자에 대한 책임을 다하겠다는 취지를 통해 검토 중인 사항"이라고 설명했다.2025-03-25 10:58:58
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![[데스크 칼럼] "1등의 관리는 다르다"…코웨이의 남다른 고객정보관리](https://image.ajunews.com/content/image/2025/05/14/20250514230107157627_518_323.jpg)