2024.11.21 목요일
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'돌아온 트럼프'에 쏠린 눈…은행권, '고환율·금리' 영향 검토 [이코노믹데일리] 미국 대선에서 도널드 트럼프 전 대통령의 재선 성공으로 전 세계 및 국내 금융 시장에 미칠 여파가 주목된다. 크게는 고금리 및 달러화 강세 등이 예상되는데, 정부와 은행권은 가계·기업대출 부실이나 자본 비율 악화 등에 따른 상황 검토에 나섰다. 정부도 통화정책 기조의 불확실성에 각별한 경각심을 갖고 리스크 관리에 만전을 다하겠다고 약속했다. 8일 금융권에 따르면 은행들은 내년 사업계획 점검 중심의 실무자 회의를 통해 트럼프의 재집권에 따른 영향을 살필 것으로 보인다. 은행들은 미국 연방준비제도(연준·Fed)가 9월과 이달 연속으로 기준금리를 내린 것에 따라 본격적인 금리 하락 가능성에 무게를 실었지만, 트럼프의 재선이 새 뇌관으로 떠올랐다. 트럼프가 공약으로 대규모 관세 부과와 확장 재정 정책을 내건 게 미국 내 인플레이션(물가 상승)을 유발하고, 이는 글로벌 금리 인하 지연으로 이어질 수 있단 분석이 주를 이루고 있어서다. 이에 따라 한국은행도 이달 28일 열릴 금융통화위원회를 앞두고 고민이 깊은 것으로 알려졌다. 전문가들은 대체로 한은이 우선 금리를 동결한 후 내년 상황을 지켜볼 것으로 관측한다. 우선 트럼프 당선 직후인 지난 6일 원·달러 환율은 올 4월 이후 7개월 만에 1400원을 넘어섰는데, 이는 은행에 부정적으로 작용할 수 있다. 고환율과 고금리로 가계·기업의 대출 상환 여력이 떨어지면 그만큼 연체채권 상·매각 및 충당금 적립 등 은행들의 건전성 관리 부담이 커질 수 있어서다. 아울러 은행들은 미국의 산업 정책 변화로 인플레이션이 가속화될 경우 국내에 미칠 간접적 영향도 주시하고 있다. 은행권 관계자는 "(은행들의) 경영 상황에 직접적인 타격을 줄 것으로 보이진 않지만, 만일에 대비해 미국 산업 관련도가 높은 부문은 지속적으로 모니터링 할 것"이라고 설명했다. 정부도 상황 점검에 나섰다. 최상목 경제부총리는 이날 오전 서울 한국수출입은행에서 '관계기관 합동 거시경제금융회의'를 열고 "중동 상황을 중심으로 운영했던 관계기관 24시간 합동점검체계를 금융·외환시장까지 확대 개편하고, 변동성이 지나치게 확대되면 상황별 대응계획에 따라 적기 대응할 것"이라고 말했다. 최상목 부총리는 "주가, 채권 금리, 기업어음, 양도성 예금증서 등 단기금리는 비교적 안정된 모습"이라면서도 "당분간 대외 불확실성이 지속될 수 있다"고 진단했다. 미국 연준의 0.25%p 추가 금리 인하에 대해선 "금융시장에서 예상된 수준으로 받아들여졌다"며 글로벌 금융시장은 미국 대선 결과의 파급 영향이 완화되면서 안정되는 모습이라고 평가했다. 다만 중동·우크라이나 지정학적 리스크와 보호무역주의 강화로 세계경제 성장과 인플레이션 및 주요국 통화정책 기조의 불확실성이 확대될 가능성을 우려했다. 최 부총리는 "미국의 신정부 출범과 통화정책 전환 등 대외환경 변화 속에서 우리 경제의 지속성장을 위한 노력도 가속하겠다"며 "주요 통상현안에 대한 상황별 대응계획을 마련하고, 이달 중으로 산업경쟁력 강화 관계장관회의를 가동하겠다"고 덧붙였다. 잠재 리스크 관리도 강조했다. 그는 "8·8 부동산 공급대책 추진에 속도를 내면서 주택시장이 과열되거나 가계부채가 빠르게 증가하면 추가적 수단을 적기에 과감하게 시행하겠다"며 부동산 프로젝트파이낸싱(PF)과 관련해 이달 2차 사업성 평가를 마무리하고, 12월부터 상시평가 체계로 전환하는 일정을 설명했다. 이날 회의에는 최 부총리를 비롯해 이창용 한국은행 총재, 김병환 금융위원장, 이복현 금융감독원장이 참석했다.2024-11-08 17:25:38
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미국·유럽 연달아 금리 인하…연내 마지막 한은 행보는 [이코노믹데일리] 미국에 이어 유럽까지 이달 금리 인하하면서 한국은행도 올해 기준금리 인하에 나설지 관심이 쏠린다. 전문가들은 한은이 현 수준으로 금리를 동결할 것이라 전망한다. 지난 17일(현지시각) 유럽중앙은행(ECB)은 슬로베니아 류블랴나에서 통화정책이사회를 열고 기준금리를 연 3.65%에서 3.40%로, 예금금리를 연 3.50%에서 3.25%로 각각 0.25%p 인하했다. 한계대출금리도 연 3.90%에서 3.65%로 낮췄는데 ECB가 두 달 연속 인하한 것은 13년 만이다. 앞서 미국 중앙은행 연방준비제도(Fed·연준)은 지난달 17~18일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 진행해 기준금리를 현 5.25∼5.50%에서 4.75∼5.0%로 0.5%p 내리는 빅컷을 결정했다. 한국은행 금융통화위원회(금통위)도 지난 11일 통화정책방향 결정회의에서 기준금리를 0.25%p 내리며 연 3.25%로 낮췄다. 금통위는 배경의 근거로 안정된 물가 상승률, 가계부채 증가세 둔화, 외환시장 위험 요인 완화를 들었다. 한은의 금리 인하는 지난 2020년 5월 이후 4년 5개월 만이다. 연준은 현지 시간으로 오는 11월 6~7일, 12월 17~18일 FOMC 회의를 열고 기준금리를 발표한다. 한은 금통위는 오는 11월 28일 올해 마지막 통화정책방향 회의를 연다. 글로벌 중앙은행들이 금리 인하에 속속 나서면서 올해 한은 금통위의 금리 결정 향방에 관심이 집중된다. 전문가들은 한은의 연내 금리 인하가 이뤄질 가능성은 작다고 전망한다. 이창용 한국은행 총재는 지난 14일 국회 기획재정위원회 한은 국정감사에서 "기준금리 인하가 만병통치약이 아니라는 것은 사실"이라고 말했다. 금통위원 6명 중 5명은 11일 금통위 회의에서 3개월 후 기준금리 수준을 3.25%로 유지해야 한다는 의견을 내놨다. 조용구 신영증권 연구원은 "미 연준이 11월, 12월 추가로 금리를 0.25%p 인하하고, 한은은 동결의 소수 의견과 향후 3개월 관점의 포워드 가이던스 결과를 감안해 11월 동결할 것"이라고 관측했다. 민지희 미래에셋증권 연구원은 "11월 금통위에서는 동결을 전망한다"고 내다봤다. 민 연구원은 향후 금통위 정책 결정에 중요한 변수로 연준 금리 인하 경로를 꼽았다.2024-10-22 06:00:00
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막 내린 통화긴축…3년 2개월 만에 '금리 인하' [이코노믹데일리] 한국은행이 3년 2개월 만에 기준금리를 0.25%p 인하하면서 통화긴축 시대가 마무리됐다. 한은 금융통화위원회(금통위)는 11일 오전 통화정책방향 회의를 열어 기준금리를 지금의 연 3.50%에서 연 3.25%로 0.25%p 인하하기로 결정했다. 소비자물가 상승률이 지난달 1.6%로 지난 2021년 2월(1.4%) 이후 최저치를 찍으면서 목표치(2%)에 가까워진 영향이 컸고, 미국이 지난달 빅컷(0.5%p 인하)에 나서면서 내수 부진 등 성장에 집중하려는 것으로 풀이된다. 한은의 금리 인하는 지난 2020년 5월 0.25%p 내린 뒤 4년 5개월 만에 처음이다. 이에 따라 2021년 8월 0.25%p 인상과 함께 시작된 통화긴축 기조는 3년 2개월 만에 완화로 돌아서는 피벗(통화정책 전환)이 이뤄지게 됐다. 그간 정부와 정치권은 금리를 낮춰 이자 부담을 줄여줘야 민간 소비·투자가 살아날 수 있다고 주장해 왔다. 실제 지난 2분기 우리나라 실질 국내총생산(GDP)은 1분기보다 0.2% 뒷걸음질 쳐 분기 기준 2022년 4분기(-0.5%) 이후 1년 6개월 만에 역(-)성장을 기록했다. 민간 소비도 0.2% 감소하고 설비 투자와 건설 투자도 각각 1.2%, 1.7% 줄어들었다. 여기에 통화 긴축의 제1 목표인 '2% 소비자물가 상승률'도 이미 달성돼 인플레이션(물가 상승) 우려가 크지 않은 것도 금리 인하에 힘을 실었다. 지난달 소비자물가지수는 114.65(2020년=100)로 지난해 같은 달보다 1.6% 올라 2021년 3월(1.9%) 이후 3년 6개월 만에 1%대 상승률을 기록했다. 지난달 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 빅컷을 단행하면서 한은의 통화정책 전환 부담을 줄인 것도 요인 중 하나다. 이번 금리 인하로 한미 간 금리 차이는 지난달 1.50%p에서 1.75%p로 벌어졌다. 아울러 금리 인하의 걸림돌이던 부동산 가격과 가계부채 급증세가 완화된 영향도 있었다. 지난달 5대 시중은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협)의 가계대출 증가 폭은 전월(9조6259억원)보다 줄어든 5조6029억원 상승하는 데 그쳤다. 한국부동산원이 발표한 서울 아파트 가격 상승 폭은 8월 둘째 주 0.32%로 5년 11개월 만에 최고치를 찍었다가 지난달 다섯째 주(30일 기준)에는 0.10%로 하락세를 보이고 있다. 이달 첫째 주 상승 폭도 0.10%로 지난주와 동일한 수준을 유지하고 있다. 다만 예년보다 추석 연휴가 길었고, 정부가 가계대출 옥죄기로 은행 등 금융기관들이 금리를 계속 올리고 있어 일시적 효과란 시선도 존재한다. 민지희 미래에셋증권 채권 애널리스트는 "9월 가계대출 증가세가 7∼8월보다 꺾인 것은 맞지만, 추석 연휴까지 끼어 있는 한 달 추이만을 보고 추세가 전환됐다고 판단하기 어렵다"고 지적했다. 정부도 부동산 안정화를 위해 가계대출을 조이는 상황에서 이달 금리를 낮춘 것은 정책 엇박자로 보일 수 있다는 게 골자다. 따라서 여러 전문가는 이날 인하가 금통위원 7명의 '전원일치'로 결정됐을 가능성은 낮을 것으로 관측한다.2024-10-11 14:03:30
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한은, 11일 금통위…3년 만에 기준금리 '인하' 유력 [이코노믹데일리] 한국은행 금융통화위원회(금통위)가 오는 11일 통화정책방향 회의를 열고 기준금리를 결정한다. 전문가들은 소비자물가 상승률 목표치 도달, 미국 연방준비제도(연준·Fed) 빅컷(0.50%p 인하) 단행 등을 근거로 한은이 기준금리를 0.25%p 낮출 것으로 전망한다. 한은이 이번 금통위에서 기준금리를 인하한다면 지난 2021년 8월 이후 3년 만에 통화 완화 정책으로 선회하는 것이다. 6일 금융권에 따르면 복수의 전문가들은 한은 금통위가 오는 11일 통화정책방향 결정 회의에서 기준금리를 3.25%로 0.25%p 인하할 것으로 예측했다. 소비자물가 상승률 목표치(2%) 도달, 내수 부진에 따른 성장률 하락 우려 등을 근거로 들었다. 지난달 소비자물가지수는 114.65(2020년=100)로 전년 대비 1.6% 증가했다. 3년 6개월 만의 1% 상승률이다. 김웅 한은 부총재보는 9월 물가 지표 발표 직후 "향후 소비자물가 상승률은 당분간 2%를 밑돌다가 연말로 갈수록 기저효과 등으로 2% 안팎 수준에서 등락할 것"이라고 관측했다. 안예하 키움증권 연구원은 "소비자물가 상승률이 2%를 하회하는 등 인플레이션(물가 상승) 관련 우려는 약해졌지만, 점차 성장 둔화의 우려가 커지는 만큼 한은도 금리 인하로 대응할 수밖에 없을 것"이라고 전망했다. 조영무 LG경영연구원 연구위원은 "경기 흐름을 고려할 때 이미 금리가 인하됐어야 한다"며 "하지만 한은은 최근까지도 여전히 우리 경제가 나쁘지 않고 내수도 회복세라고 말하고 있어 금리를 내리더라도 경기나 성장 부진을 명분으로 내세우기가 애매한 입장일 것"이라고 설명했다. 조 연구위원은 "경기 측면의 명분이 아니라면 결국 물가 상승률 하락, 미국 연준 금리 인하 시작 정도를 한은이 피벗의 근거로 말할 수 있을 것"이라고 덧붙였다. 다만 여전히 집값과 가계대출이 안정적인 수준에 이르지 못하면서 금리 인하가 집값 상승을 부추길 수 있다는 우려도 제기된다. 앞서 8월 기준금리 동결을 결정한 직후 이창용 한은 총재는 "부동산 가격과 그에 따른 가계부채 증가 등 금융 불안은 지금 막지 않으면 더 위험하기 때문에 동결을 결정했다"며 "한은이 이자율을 급하게 낮추거나 유동성을 과잉 공급해 부동산 가격 상승 심리를 자극하는 실수를 범해서는 안된다"고 강조했다. 5대 은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협)의 가계대출 잔액은 지난달 기준 730조9671억원으로 직전 달보다 5조6029억원 늘었다. 월간 최대 증가 폭이었던 8월 대비 상승세는 줄었지만 주택 구입 목적 개별 주택담보대출의 경우 지난달 10조3516억원으로 역대 최대 기록(연휴 제외)이다. 한국부동산원에 따르면 9월 넷째 주 서울 아파트값은 전주 대비 0.12% 상승했다. 상승률이 완화하고 있지만 지난달 추석 연휴가 포함돼 있어 부동산 시장이 안정됐다고 단정할 수는 없는 상황이다. 주원 현대경제연구원 경제연구실장은 "9월 주택담보대출 증가 폭이 줄어든 데는 연휴 효과도 있고, 2단계 스트레스 총부채원리금상환비율(DSR) 시행 효과도 있겠지만 실제로 가계대출 추세가 바뀌었는지는 상당히 의문"이라고 분석했다. 민지희 미래에셋증권 채권 애널리스트는 "정부도 부동산 안정을 위해 가계대출을 조이는 상황에서 한은이 바로 10월에 금리를 낮추는 것은 정책 엇박자로 보일 수도 있다"며 "한은이 좀 더 추이를 확인하고 11월에 인하하는 게 좀 더 합리적이라고 생각한다"고 말했다.2024-10-06 14:38:27
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기정사실된 美 9월 금리인하…고심 깊어진 한은 [이코노믹데일리] 미국 중앙은행 연방준비제도(Fed·연준)가 금리 인하를 예고하며 다음 달 금리인하가 확실해졌다. 연준의 움직임에 따라 한국은행이 다음 금융통화위원회에서 기준금리를 인하할지 관심이 쏠린다. 26일 미국 연방준비제도(Fed·연준)에 따르면 제롬 파월 의장은 지난 23일(이하 현지시간) 와이오밍주 잭슨홀에서 열린 경제정책 심포지엄 기조연설에서 "통화정책을 조정할 시기가 도래했다"며 금리 인하 신호를 드러냈다. 파월 의장은 "(정책) 방향은 분명하며 인하 시기와 속도는 들어오는 데이터, 변화하는 경제 전망, 그리고 위험 균형에 따라 결정될 것"이라고 덧붙였다. 물가 상황에는 인플레이션이 연준 목표치에 도달했다며 사실상 긴축정책 종료를 선언한 것이다. 연준은 앞서 지난 2020년 3월부터 2022년 2월까지 기준금리를 0.25%로 유지했다. 이후 2022년 3월부터 11번 인상한 뒤 2023년 7월부터 현 수준인 5.5%로 동결했다. 한국은행도 지난 2021년 8월부터 10차례 금리를 올린 뒤 지난 2023년 1월부터 19개월째 기준금리를 3.50%로 동결했다. 연준이 금리 인하 사이클에 접어들었던 가장 최근 시점은 2019년 7월이다. 3년 간의 인상을 마치고 2.5%에서 0.25%까지 인하했다. 기준금리 인하 추세는 2020년 3월까지 이어졌다. 한은은 지난 2017년부터 2년간 기준금리를 인상한 후 2019년부터 기준금리 인하에 돌입했다. 한은은 2019년 7월부터 2020년 5월까지 1년간 총 1.25%를 낮췄다. 인하에 마침표를 찍었던 것은 연준이 2020년 3월, 한은이 2달 뒤인 5월이었다. 한은의 기준금리 선행 지표 중 하나인 연준이 내달 기준금리 인하를 기정사실로 하면서 국내 금리 인하에 대한 기대감은 커지고 있다. 미 연준은 오는 9월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 진행해 기준금리 조정을 결정한다. 한은의 금통위 통화정책방향 회의는 9월을 건너뛰고 10월 11일, 11월 28일 2차례 남아있다. 전문가들은 연준의 흐름을 좆아 한은이 10월이나 4분기 중에는 금리를 인하할 것으로 전망하고 있다. 하건형 신한투자증권 연구원은 "공급 및 물가 측 인플레이션 압력 공히 완화돼 물가 안정 지속될 전망"이라며 "한은은 연준의 기준금리 인하를 확인한 이후 4분기 대외 경기 둔화 압력에 대응해 1~2차례 금리 인하를 예상할 것"이라고 내다봤다. 안예하 키움증권 연구원은 "금융안정 부문에 있어서는 거시 건전성 정책으로의 대응과 스트레스 총부채원리금상환비율(DSR) 도입 등 영향을 점검한 이후 내수 부진 심화를 완화하기 위해 한은은 10월 금리 인하를 단행할 것"으로 관측했다.2024-08-26 18:06:46
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이창용 "집값 상승 자극하면 안돼"…13회 연속 금리동결 배경 [이코노믹데일리] 한국은행이 13회 연속 기준금리를 현 수준인 3.50%로 동결한 가운데 이창용 한국은행 총재가 기준금리 동결 이유에 집값 상승세를 직접 언급하며 금융 안정이 가장 시급한 과제라고 강조했다. 22일 이창용 한국은행 총재는 통화정책방향 관련 총재기자간담회에서 동결 결정을 내린 배경에 대해 "한은이 유동성을 과잉 공급함으로써 부동산 가격 상승의 심리를 자극하는 실수를 범해서는 안 된다고 생각한다"며 "부동산 가격 등 금융 안정 요인이 가장 시급한 과제"라고 언급했다. 이 총재는 "금리를 높게 유지함으로써 내수 부진을 더 가속할 위험이 있지만, 부동산 가격과 가계부채 증가의 위험 신호가 많이 들어오고 있다"고 덧붙였다. 이날 오전 한은 금융통화위원회는 통화정책방향 회의를 열고 기준금리를 현 수준 3.50%로 유지했다. 이 총재는 "물가 수준만 봤을 땐 기준금리 인하 여건이 조성됐다고 판단하는 쪽으로 가고 있다"며 "다만 금융안정 측면에서 지금 들어오는 시그널을 막지 않으면 더 위험해질 수 있다고 판단했다"고 봤다. 일각에서는 금통위원 중 금리 인하와 관련해 소수 의견이 제기될 것이라 전망했지만 '전원일치'로 기준금리를 동결을 결정했다. 이 총재는 "금통위원 6명(총재 제외) 중 4명이 향후 3개월 내 기준금리 인하 가능성을 열어둬야 한다는 의견을 냈다"고 말했다. 지난달 진행된 금통위 회의와 비교할 때 금리 인하에 열린 가능성을 제시한 위원 수가 2명 더 늘었다. 이 총재는 금리 인하가 지연된다는 지적에 "내수 회복이 지연되면서 성장 모멘텀이 약화될 우려가 있지만 금리 인하가 부동산 가격 상승을 부추기고 외환시장 변동성을 확대시킬 위험이 더 크다"고 반박했다. 이 총재는 3개월 내 인하 가능성에 대해 10월이나 11월에 결정할 수 있다는 열린 의견을 내놓았다. 통화정책방향 회의 의결문에 따르면 이날 금융통화위원회는 "정부의 부동산 대책 및 글로벌 위험 회피 심리 변화가 수도권 주택 가격 및 가계 부채, 외환시장 상황 등 금융 안정에 미치는 영향을 좀 더 점검해 볼 필요가 있는 만큼 현재의 긴축 기조를 유지하는 것이 적절하다"고 판단했다. 또 미국 경기둔화 우려와 더불어 지난 5일 엔캐리 자금 청산 등에 따른 주가 급등락으로 변동성이 커진 점도 고려했다고 덧붙였다. 금통위는 향후 통화 정책은 긴축 기조를 유지하는 가운데 물가, 성장, 금융 안정 등 정책 변수들 간의 상충관계를 면밀히 점검하면서 기준금리 인하 시기 등을 검토해 나갈 예정이다. 이후 금통위 통화정책방향 결정회의는 오는 10월 11일, 11월 28일 실시된다. 미 연준은 오는 9월 17~18일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 진행해 기준금리 조정을 결정한다. 한편 이날 한은은 수정 경제 전망을 발표하며 경제성장률 전망치를 2.5%에서 2.4%로 하향했다. 한은은 1분기 중 큰 폭 성장에 일시적 요인의 영향이 과도했던 점을 근거로 지난 5월 대비 0.1%p 낮췄다.2024-08-22 14:33:28
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한국은행, 13연속 기준금리 3.5% 동결…역대 최장 기록 [이코노믹데일리] 한국은행이 기준금리를 현 수준인 3.50%로 동결했다. 13회 연속 동결로 역대 최장 기록을 또다시 경신했다. 22일 한국은행 금융통화위원회는 오전 9시 서울 중구 한은 본부에서 열린 통화정책방향 회의에서 기준금리를 3.50%로 동결했다. 한국과 미국 금리 차이는 1.5%다. 지난해 2월부터 13차례 연속 동결이다. 이로써 한은 설립 이래 가장 긴 동결 기록을 경신했다. 가계대출 증가세와 집값 상승세, 환율 변동성 등이 동결에 영향을 미친 것으로 풀이된다. 금융당국의 가계대출 관리 압박이 커지면서 지난달 은행들이 대출 금리를 인상했음에도 가계대출 상승세가 꺾이지 않고 있다. 금융권에 따르면 5대 은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협은행)의 가계대출 잔액은 14일 기준 719조9178억원으로 이달에만 4조1795억원 가량이 증가했다. 한은이 섣부르게 기준금리를 인하해 가계대출과 연체율을 자극할 우려가 있다. 한국부동산원에 따르면 이달 둘째 주 기준 서울 아파트 평균가격은 지난달 대비 0.31% 오르며 6개월 만에 가장 큰 상승율을 보였다. 이날 원/달러 환율은 1.2원 내린 1333.6원에 개장했다. 최근 9월 미국 기준금리 인하에 대한 기대감으로 지난 20일 1325.2원까지 하락하면서 5개월 만에 최저치를 보이며 변동성이 커지고 있다. 또 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 지난달 31일(현지시각) 기준금리를 동결하면서 한은도 동결 결정을 내린 것으로 풀이된다. 미국보다 선제적으로 인하하기에는 부담이 됐던 것으로 보인다. 이후 금통위 통화정책방향 결정회의는 오는 10월 11일, 11월 28일 실시될 예정이다. 미 연준은 오는 9월 17~18일(현지시각) 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 진행해 기준금리 조정을 결정한다. 한편 이날 한은은 수정경제전망을 발표하며 경제성장률 전망치를 2.5%에서 2.4%로 0.1%p 하향했다. 물가상승률(인플레이션) 전망치도 2.6%에서 2.5%로 0.1%p 낮췄다.2024-08-22 10:29:13
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美 9월 금리 낮추면 韓 10월 가능성…부동산·환율 변수 [이코노믹데일리] 미국 중앙은행인 연방준비제도(연준·Fed)가 31일(현지시간) 기준금리를 동결하면서 시장 예상대로 오는 9월 금리를 인하할 가능성을 시사했다. 연준은 이날 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 기준금리를 현재 수준인 5.25∼5.50%로 유지하기로 결정했다. 이는 지난해 9월 금리를 동결한 후 8번 연속 동결이다. 한국(3.50%)과의 금리차는 2.00%p다. 제롬 파월 연준 의장은 기자회견에서 "오는 9월 회의에서 기준금리 인하를 논의할 수 있다"며 "정책 금리를 낮추기에 적절한 시점에 가까워지고 있다는 게 FOMC의 대체적인 인식이지만, 아직 그 시점에 이르지 않았다"고 말했다. 연준은 금리 동결 이유에 대해서는 인플레이션이 지난 1년간 완화했지만 '여전히 다소 높은 수준(somewhat elevated)'이라고 설명했다. 직전 회의였던 6월에는 '다소(somewhat)'라는 표현이 없었던 점을 기반해 월스트리트저널(WSJ)은 "연준의 금리 인하 결정에서 인플레이션이 더 이상 장애물이 아닐 수 있다는 점을 시사한다"며 "마침내 금리 인하를 논의할 시점이 됐다는 것을 인정한 강력한 신호"라고 평가했다. 그간 연준은 기준금리를 낮추려면 물가가 목표치인 2%를 향해 지속 가능하게 내려가고 있다는 확신이 더 필요하다고 설명해 왔다. 이날 파월 의장은 2분기 인플레이션 데이터가 그 확신을 더 해줬다고 밝혔다. 이날 파월 의장은 9월 회의 관련 어떤 결정도 하지 않았다고 강조했지만, 시장에서는 연준이 예상대로 오는 9월 FOMC에서 기준금리 인하를 개시할 것으로 봤다. 아울러 한국은행의 기준금리 인하 여부도 주목된다. 오는 10월 금리 인하가 될 것이라는 게 시장 전망이지만 부동산 가격과 가계대출 증가세와 외환시장 변동성 등이 걸림돌이다. 우선 미국이 금리를 인하하면 한국도 10월쯤 금리를 내릴 가능성이 제기된다. 최근 3년물 국고채 금리는 금리인하 기대감에 따라 연 2.995%까지 내려온 상태다. 또 지난 7월 한은 금융통화위원회 의사록에는 "물가 관점에서는 금리 인하의 필요 조건이 상당히 충족됐다"고 언급됐다. 하지만 부동산 시장과 가계대출 급증, 외환시장 등 변수로 당장 금리를 내리는 것은 어려울 수 있다. 지난 7월 이창용 한은 총재는 "차선을 바꾸고 적절한 시기 방향 전환할 상황은 조성됐지만 외환시장이나 수도권 부동산, 가계부채 등 앞에서 달려오는 위협 요인이 많아 언제 전환할지는 불확실하고 상당한 시간이 걸릴 수도 있다"고 했다. 다른 금통위원들도 물가에 대해서는 목표(소비자물가 상승률 2%) 수렴 가능성을 긍정적으로 봤지만, 환율 변동성 확대를 경계 요인으로 꼽았다. 또 수도권 중심 주택 가격 상승, 가계 부채 증가세 등을 우려했다. 한 위원은 "물가 측면에서 피벗(통화정책 전환) 위험은 상당 폭 낮아졌지만, 주택 가격 상승 폭 확대에 따른 금융 안정 측면의 피벗 위험은 증가했다"며 "향후 물가와 주택 가격의 추이를 면밀히 확인하며 금리인하 시점을 결정하되, 금리 인하가 금융시장 불안 요인을 확대하지 않도록 거시건전성 정책과 긴밀히 공조하는 것이 필요하다"고 말했다.2024-08-01 09:28:32
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이창용, "현시점 인하 기대 과도…방향 전환 준비해야" [이코노믹데일리] 한국은행이 기준금리를 동결한 가운데 하반기 금리 인하에 청신호가 커졌다. 이창용 한은 총재는 현재 높아진 금리 인하 기대감은 과도하다면서도 통화정책의 시기 방향 전환을 준비할 때라고 첫 인하 가능성을 언급했다. 11일 한국은행 금융통화위원회는 서울 중구 한은 본부에서 하반기 첫 통화정책방향 회의를 개최했다. 금통위원들은 만장일치로 기준금리를 현재 수준인 연 3.50%로 동결했다. 지난해 2월부터 12차례 연속 동결이다. 이는 그간 동결 최장기간이던 지난 2016년의 1년 5개월 21일을 넘어선 것이다. 한은 금통위는 통화정책방향 의결문에서 물가 상승률 둔화 추세를 지켜볼 필요가 있고, 외환시장 변동성, 가계부채 증가세가 금융 안정에 미치는 영향도 유의할 필요가 있다며 동결 배경을 설명했다. 금통위는 향후 통화정책에 대해 긴축 기조를 유지하는 동시에 물가 상승률 둔화 추세와 정책 변수 간의 상충 관계를 점검해 기준금리 인하 시기 등을 검토할 것이라 밝혔다. 다만 이번 회의에서 금통위원 6명(총재 제외) 중 2명이 낮아진 물가 상승률을 근거로 3개월 내 기준금리 인하 가능성을 열어둬야 한다는 의견을 처음으로 개진했다. 또 통화정책방향 결정문에서 지난 5월과 다르게 기준금리 인하 시점을 검토하겠다는 문구가 추가됐다. 통화정책방향 본회의 직후 진행된 기자간담회에서 이창용 한은 총재는 "대다수 금통위원은 현재 당면한 물가와 금융 안정 상황을 고려해 볼 때 지금 시장에 형성된 금리 인하 기대는 다소 과도한 측면이 있다고 본다"고 설명했다. 그는 "지난 5월에는 깜빡이를 켠 상황 아니라 금리 인하 준비를 위해 차선을 바꿀지 말지 고민하는 상태였다"며 "이제는 차선을 바꾸고 적절한 시기에 방향 전환을 할 준비를 하는 상황이 조성됐다"고 기준금리 인하 가능성을 시사했다. 다만 외환시장, 수도권 부동산, 가계부채 움직임 등 위험 요인을 근거로 들면서 구체적인 금리 인하 시점은 언급하지는 않았다. 금리 인하 시 가계부채·자극할 수 있다는 지적에 이 총재는 "한은이 유동성을 과도하게 한다든지, 잘못된 인하 시그널을 줘서 기대를 크게 해 주택 가격 상승을 촉발한다든지 하는 정책적 실수를 하지 않겠다는 데에 금통위원 모두 공감한다"고 반박했다. 이로써 한국과 미국의 기준금리 격차는 2%p로 유지됐다. 이날 이 총재는 미국 정책 결정에 대해 외환시장, 환율에 주는 영향이 있기 때문에 중요한 고려 사항이라고 언급했다. 제롬 파월 미국 연방준비제도(연준·Fed) 의장은 지난 9일(현지시각) 미 상원 은행위원회 반기 연례 연설에서 "금리를 너무 늦게 또는 너무 적게 내려도 경제 활동과 고용이 과도하게 약화될 수 있다"며 "금리를 너무 빨리 인하하면 인플레이션에 대한 진전을 지연시키거나 심지어 역전시킬 수 있다는 것을 알고 있다"고 발언했다. 그는 "긍정적인 지표가 더 나타나면 물가가 2%를 향해 지속 가능하게 나아가고 있다는 확신을 강화할 것"이라고 덧붙였다. 앞서 파월 의장은 기준금리를 낮추려면 물가가 목표치(2%)까지 하락하고 있다는 경제 지표가 필요하다는 입장을 밝혀 왔기에 이달 들어 인하에 대한 낙관론 메시지를 전달한 것으로 해석된다. 앞서 기준금리를 동결할 것이라는 전문가들의 전망이 우세했다. 이들은 한은 금통위 직후 연준의 결정에 따라 한은이 이르면 8월, 늦으면 11월 금리 인하를 단행할 것이라고 예측했다. 강승원 NH투자증권 연구원은 "사실상 금리 인하의 깜빡이는 켰으나 가계 부채 문제를 강조하며 신중한 스탠스를 보였다"며 "10월 금리 인하는 확보 됐으며 연준에 따라 8월 인하 여부가 결정돼 8월 인하 전망을 유지한다"고 관측했다. 임재균 KB증권 연구원은 "한은이 시장의 예상대로 동결했다"며 "11월 미국 대선을 앞둔 만큼 한은이 10월 금리 인하를 단행하기 조심스럽기 때문에 기존 11월 인하 전망을 유지한다"고 분석했다. 다음 한은 금통위 통화정책방향 회의는 오는 8월 22일 열릴 예정이다.2024-07-11 16:29:42
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한국은행, 12회 연속 기준금리 3.50% '동결' [이코노믹데일리] 한국은행이 기준금리를 3.50% 동결했다. 원/달러 환율과 가계대출 증가세로 통화 긴축 기조를 유지하겠다는 뜻으로 풀이된다. 11일 한국은행 금융통화위원회는 오전 9시 서울 중구 한은 본부에서 하반기 첫 통화정책방향 회의를 개최했다. 금통위는 기준금리를 현재 수준인 연 3.50%로 동결했다. 한국과 미국의 금리 차이는 1.5%포인트다. 지난해 2월부터 12차례 연속 동결로 다음 금통위 시점인 8월까지 유지될 예정이다. 이는 현재 동결 최장기간인 지난 2016년 1년 5개월 21일을 넘어섰다. 환율 변동성, 가계대출 증가세, 미국 금리 인하 지연 등이 동결 결정에 영향을 미친 것으로 해석된다. 원/달러 환율은 미국 금리 인하 지연과 이란·이스라엘 충돌로 1400원대까지 오른 후 최근 1380원대를 이어오고 있다. 또 가계대출 증가세도 좀처럼 꺾이지 않고 있는데 지난달 6월 주택담보대출 증가 폭(6조3000억원)은 지난해 7월 이후 10개월 만에 최대치를 보였다. 올해 상반기 주택담보대출 누적액인 26조5000억원은 3년 만에 상반기 최대 규모로 나타났다. 금통위는 미국 연방준비제도(연준·Fed)의 인하 시기 불확실성도 고려한 것으로 보인다. 제롬 파월 연준 의장은 9일(현지시각) 의회에 제출한 통화정책 보고서에서 "물가 하락세가 지속 가능하다는 것을 보여주는 지표가 더 나와야 금리 인하가 가능하다"고 설명했다. 이창용 한은 총재가 11시는 기자 간담회에서 물가 둔화 흐름에 대한 평가, 인하 검토 등의 메시지를 전할 것으로 관측된다. 또 이번 회의에서 금통위원 중 만장일치로 동결을 결정했는지, 금리 인하를 언급한 소수 의견이 제기됐는지도 이목이 쏠린다.2024-07-11 10:33:35
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한은, 기준금리 11연속 '3.5%' 동결…"불확실성 커져" [이코노믹데일리] 올 상반기 마지막 금리 결정에서 한국은행은 3.50% 동결로 통화 긴축 유지했다. 한은은 소비자물가 상승률이 목표치인 2%까지 내려가지 않은 상황에서 금리를 섣부르게 인하할 경우 물가와 환율 불확실성이 커질 수 있다고 본 것으로 풀이된다. 23일 한은 금융통화위원회(금통위)는 서울 중구 한국은행에서 통화정책 방향 회의를 열고 현재 연 3.5%인 기준금리를 동결하기로 했다. 이창용 한은 총재는 회의 직후 기자 간담회에서 "올해 하반기 중 기준금리를 인하하더라도 그 시점에 대한 불확실성은 지난 4월에 비해 훨씬 커졌다"고 말했다. 기준금리가 지난해 2월부터 동결되면서 현 3.50% 수준이 약 16개월 동안 유지되고 있다. 한은이 이날 기준금리를 동결하게 된 것은 물가와 환율의 불확실성 측면이 크게 작용했다. 소비자물가 상승률은 올해 2월과 3월 3.1%를 이어가다 4월 2.9%로 내려가며 2%대로 떨어졌다. 그러나 과일을 포함한 농·축·수산물은 10.6% 급등, 향후 2%대 유지가 확실치 않은 상황이다. 김웅 한은 부총재보는 지난 2일 물가 상황 점검 회의에서 "앞으로 소비자물가 상승률은 근원물가(에너지·식품 제외)를 중심으로 둔화하겠지만, 유가 추이나 농산물 가격 강세 기간 등과 관련한 불확실성이 큰 상황"이라고 설명했다. 최근 상승세를 보이는 환율도 금리 인하 가능성을 낮추고 있다. 올 초 시장의 예상과는 다르게 미국 역시 금리 인하가 지연되고 있고 최근에는 이란과 이스라엘 무력 충돌로 지난달 16일 원/달러 환율은 17개월 만에 1400원까지 올랐기 때문이다. 본래 원/달러 환율이 상승해 원화 가치가 떨어질수록 같은 수입 제품의 원화 환산 가격이 오르기 때문에, 인플레이션이 최우선인 한은 입장에서 환율이 중요한 고려 요소가 될 수밖에 없다. 또 미국 연준이 금리 인하에 신중론을 보이면서 금통위도 섣부르게 인하를 선택할 수 없었던 것으로 풀이된다. 미국 4월 소비자물가지수(CPI) 상승률(전년 동월 대비 3.4%)이 지난 3월보다 0.1%p 감소하면서 금리 인하 가능성이 증가했지만, 연준 고위 인사들은 금리 인하에 신중한 입장을 보이고 있다. 리스토퍼 월러 연준 이사는 21일(이하 현지시간) CNBC 인터뷰에서 "(물가) 지표 둔화세가 3∼5개월 정도 지속돼야 연말께 금리 인하가 가능하다고 생각할 수 있다"고 설명했다. 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서 지난 22일 위원들은 "인플레이션이 2%로 계속 향한다는 더 큰 확신을 얻기까지 시간이 앞서 예상한 것보다 더 오래 걸릴 수 있다"고 언급했다. 이에 따라 국내 경제 전문가들은 연준이 빠르면 9월, 한은은 10월, 11월 기준금리를 인하할 수 있을 것으로 전망한다. 주원 현대경제연구원 경제연구실장은 "한은이 미국보다 앞서 금리를 인하할 가능성은 없다고 본다"며 "미국은 9월, 한국은 10월 또는 11월에금리를 인하하기 시작해 두 나라 모두 연내 한 차례, 0.25%p씩 낮출 것"이라고 예측했다. 박형중 우리은행 이코노미스트는 "연준은 일러야 9월 금리 인하에 나서고, 인하 횟수도 연내 한 차례 또는 두 차례에 그칠 것"이라며 "연준의 인하 이후 한은도 인하를 고려할 수 있을 텐데 인하 횟수는 연내 한 차례나 아예 없을 수도 있다"고 관측했다.2024-05-23 14:36:26
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