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주요 신평사 "고려아연 美 제련소, 전략적 위상 강화 계기" [이코노믹데일리] 주요 신용평가사들이 고려아연의 미국 제련소 건설 프로젝트를 두고 단기 재무 부담보다는 글로벌 경쟁력과 사업 안정성 제고 효과에 무게를 실었다. 미국 내 핵심 광물 공급망 재편 과정에서 전략적 위상을 한층 강화할 수 있다는 평가다. 다만 중장기적 재무부담 확대는 불가피할 것으로 전망했다. 23일 한국기업평가는 보고서를 통해 "글로벌 공급망 리스크가 확대되고 미국 내 비철금속 및 전략광물 수요가 증가하는 환경에서 북미 생산 기반 확대는 고려아연의 경쟁력 강화와 중장기 성장 동력 확보로 이어질 것"이라고 밝혔다. 특히 "미국 정부 및 전략적 투자자와의 협력을 통해 공급망 내 중요성이 제고됐으며 방산 등 국가 핵심 산업으로의 진출을 통해 전략적 위상 강화가 예상된다"고 평가했다. 재무 측면에 대해서는 "연결 기준 대규모 유상증자 자금이 유입되며 단기적으로 재무지표 개선 효과가 나타날 것"이라면서도 "중장기적으로는 사업 진행에 따라 순차적인 자금 집행으로 재무 부담이 이어질 가능성도 존재한다"고 설명했다. 나이스신용평가도 이와 비슷한 분석을 내놓은 바 있다. 지난 17일 나신평은 보고서를 통해 "인공지능(AI), 전기차, 배터리 시장 확대에 따라 미국 내 핵심광물 수요 증가가 예상된다"며 "미국 제련소 투자는 고려아연의 미국 시장 진출 확대와 외형 성장에 기여할 것"이라고 전망했다. 나신평은 투자 구조 측면에서 운영 리스크를 낮출 수 있다는 점에 주목했다. 나신평은 "낮은 전력비와 우수한 물류 인프라를 갖춘 니어스타 USA 제련소 부지를 인수해 초기 투자비를 절감할 수 있다"며 "제련 잔여 부산물 재자원화를 통해 추가적인 부가가치 창출도 가능할 것"이라고 분석했다. 한국신용평가도 이날 보고서에서 "미국 안보 공급망 편입은 고려아연의 중장기 사업 경쟁력과 수익성 제고에 긍정적으로 작용할 것"이라고 평가했다. 한신평은 "전략광물 생산 역량의 중요성이 커지는 가운데 미국 제련소 건설을 통한 희소금속 생산량 증대는 수익성 개선에 기여할 전망"이라고 분석했다. 올해 3분기 고려아연의 별도 기준 매출총이익은 2928억원으로 이 중 약 36%를 희소금속 부문이 차지하는 등 이익 기여도가 높다. 한신평은 "미국 제련소에서 생산되는 희소금속에 대해 미국 방산기업과의 오프테이크(장기 공급) 계약 체결이 논의 중인 것으로 파악된다"며 "안정적인 수요처 확보와 매출 발생 전망은 사업 안정성 제고 요인"이라고 평가했다. 특히 "신설 제련소는 인플레이션감축법(IRA)에 따른 첨단제조생산세액공제(AMPC) 혜택과 전략광물 생산을 기반으로 우수한 현금 창출력을 보일 것"이라며 재무적 측면에서도 긍정적으로 평가했다. 고려아연은 지난 15일 미국 내 통합 비철금속 제련소 건설 투자 계획과 유상증자 결정을 발표했다. 유상증자는 미국 전쟁부(지분율 40.1%)와 미국 내 전략적 투자자들이 출자한 외국 합작법인 크루시블 JV LLC에 대한 3자 배정 방식으로 진행된다. 보통주 220만9716주를 주당 129만133원에 발행, 2조8508억원의 자금을 조달할 계획이다. 조달 자금은 미국 내 통합 비철금속 제련소 건설을 위한 투자 재원으로 활용된다. 유증이 완료되면 MBK 및 영풍 측의 지분율은 41.0%로 하락하고 자기주식을 제외한 실질 지분율도 42.0%로 희석될 전망이다.2025-12-23 16:39:04
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LG유플러스, '해킹 청정' 속 신용등급 '긍정적' 상향…정부 인지조사는 '시험대' [이코노믹데일리] SK텔레콤과 KT가 연이어 터진 대규모 해킹 사태로 신뢰에 큰 타격을 입은 가운데 이동통신 3사 중 유일하게 ‘해킹 청정구역’을 고수하고 있는 LG유플러스가 시장의 긍정적인 평가를 받으며 차별화된 행보를 보이고 있다. 견고한 실적과 강화된 사업 경쟁력을 바탕으로 신용등급 전망이 상향 조정됐지만 한편으로는 정부의 ‘인지조사’가 진행되고 있어 이번 조사가 오히려 LG유플러스의 보안 안정성을 공인받는 시험대가 될 수 있다는 전망이 나온다. ◆ 시장에서는 ‘긍정적’ 평가…“사업경쟁력 강화” 시장은 LG유플러스의 성장세에 주목하고 있다. 한국신용평가는 지난 17일 LG유플러스의 신용등급 전망을 기존 ‘안정적’에서 ‘긍정적’으로 상향 조정했다. 알뜰폰(MVNO)을 포함한 무선통신 가입자 점유율이 2015년 말 20.2%에서 올해 6월 27.4%까지 꾸준히 상승하는 등 핵심 사업의 경쟁력이 강화됐다는 평가다. 한신평은 단통법 폐지 이후에도 마케팅 경쟁이 과열되지 않고 있어 5G 도입 이후 확대된 이익창출력을 유지할 것으로 전망했다. 이러한 긍정적인 평가 속에서 정부의 조사는 LG유플러스에게 또 다른 기회가 될 수 있다는 분석이다. 개인정보보호위원회는 지난 10일 ‘프랙(Phrack)’ 보고서 등을 근거로 LG유플러스에 대한 ‘인지조사’에 착수했다. 이는 LG유플러스의 협력사인 ‘시큐어키’가 해킹 피해를 신고한 데 따른 것이다. 이에 대해 LG유플러스는 현재까지 “자체 점검 결과 협력사를 통해 본사 서버로 침입한 흔적은 없었다”는 입장을 일관되게 유지하고 있다. LG유플러스는 “비밀번호는 일방향으로 암호화돼 복호화하는 게 불가능하고 자사 서버 침투 흔적도 없다”며 협력사의 피해가 자사 시스템의 침해로 이어지지는 않았다고 선을 긋고 있다. 결국 이번 정부의 인지조사는 LG유플러스의 주장이 사실인지를 공적으로 검증하는 과정이 될 전망이다. 만약 조사 결과에서도 ‘침해 흔적 없음’이 최종 확인된다면 LG유플러스는 경쟁사들과 달리 강력한 보안 체계를 갖추고 있음을 공인받게 되어 시장의 신뢰를 한층 더 확보하는 계기가 될 수 있다. 정부는 이번 사태를 계기로 기업이 고의로 신고를 지연하거나 누락할 경우 과태료를 강화하는 등 제도 개선에 나서겠다는 방침이다. 류제명 과학기술정보통신부 2차관은 지난 19일 브리핑에서 “보안 없이는 디지털 전환도 AI 강국도 사상누각에 불과하다”며 “임시방편 대응이 아닌 근본적 대책을 마련하겠다”고 밝힌 바 있다. 이러한 정부의 강경한 기조 속에서 LG유플러스가 ‘해킹 무사고’라는 타이틀을 지켜낼 수 있을지 귀추가 주목된다.2025-09-20 13:30:36
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포스코이앤씨, 신안산선 사고·인명피해에 '경영 경고등'…하반기 수천억 손실 우려 [이코노믹데일리] 포스코이앤씨 경영에 경고등이 켜졌다. 올해 상반기 영업손실이 670억원에 달한 가운데, 신안산선 공사 현장 붕괴와 잇단 인명사고로 공사가 중단되면서 대규모 손실과 자금 조달 악화가 불가피하다는 전망이 나온다. 11일 업계에 따르면 신안산선 사고 손실액은 아직 확정되지 않았다. 그러나 건설업계에서는 포스코이앤씨에 귀책이 인정될 경우 과거 사례에 비춰 수천억원대 손실이 불가피하다고 본다. 포스코이앤씨는 1분기 240억원의 영업이익을 냈지만 2분기 910억원의 영업손실로 적자 전환했다. 여기에 재시공·복구비 부담까지 더해질 경우 하반기 실적이 추가 악화될 가능성이 크다. 사고 조사는 다음 달 14일까지 진행되며 이후 결과가 발표된다. 인명사고로 인한 공사 전면 중단도 악재다. 작업이 장기 지연되면 하청업체 계약 불이행, 아파트 준공 차질로 이어져 대규모 소송과 분양대금 반환 요구로 번질 수 있다. 포스코이앤씨 관계자는 “손실액은 조사 결과를 봐야 한다”며 “현재 단계에서 대응 방안을 말하긴 어렵다”고 밝혔다. 한국신용평가는 “사고 이후 안전관리 강화와 공기 지연으로 추가 원가 부담이 발생할 수 있다”며 “안전사고와 정부 행정처분이 브랜드 신뢰도와 수주 역량을 떨어뜨릴 경우 사업 경쟁력 약화로 이어질 수 있다”고 지적했다. 한신평은 향후 수주 경쟁력 변화, 안전사고의 직·간접 손익 영향, 차입금·PF 유동화증권 상환 능력 등을 모니터링해 필요 시 신용도에 반영할 방침이다. 현재 국내 3대 신용평가사(한국신용평가·나이스신용평가·한국기업평가)가 매긴 포스코이앤씨 회사채(선순위) 등급은 ‘A+’다. 그러나 앞서 대형 사고 이후 HDC현대산업개발의 등급이 ‘A+’에서 ‘A’로 하락한 전례를 고려하면 하향 가능성이 거론된다. 채권시장 관계자는 “행정처분 가능성이 신용평가에 부정적으로 작용할 수 있다”며 “강도 높은 제재를 받을 경우 회사채 조달 여건이 악화될 것”이라고 했다. 일각에서는 유동성 위기 시 모회사 포스코홀딩스의 지원 가능성도 점친다. 한 건설업계 관계자는 “수주 위축, 신용등급 하락, 조달 금리 상승, 자산 매각 압박이 연쇄적으로 올 수 있다”며 “필요 시 포스코홀딩스가 자금 지원에 나설 수 있다”고 말했다.2025-08-11 08:56:47
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