2025.04.04 금요일
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하나은행, 중소기업을 위한 ESG 경영서비스 지원 [이코노믹데일리] 하나은행은 기업 인터넷뱅킹 내 '기업 ESG(환경·사회·지배구조) 라운지' 메뉴를 신설해 ESG 경영에 어려움을 겪고 있는 중소기업들을 위해 ESG 역량 강화를 위한 필수적인 서비스를 무료로 제공한다고 5일 밝혔다. 기업 ESG 라운지’에는 △기업 ESG 컨설팅 신청 △기업 온실가스 배출량 산정 △기업 ESG 교육 등의 서비스가 새롭게 신설된다. 먼저 '기업 ESG 컨설팅'은 하나은행의 ESG·법률·회계 등 전문가 10명으로 구성된 팀이 기업 ESG 종합 컨설팅을 제공하는 서비스로, 각 분야 전문가들이 중소기업의 현 상황을 전문적으로 진단하고 개선책을 제안해 준다. '기업 온실가스 배출량 산정' 서비스는 하나은행이 2023년 이화여대와의 협업 및 금융감독원 ESG 전문가들의 검증을 거쳐 개발한 온실가스 배출량 산정 시스템으로, 탄소배출량 측정에 어려움을 겪는 중소기업들을 위해 무료로 서비스가 제공된다. 이를 통해 중소기업은 에너지 사용량 등 간단한 정보만으로도 탄소배출량을 스스로 산출해 볼 수 있다. 또 '기업 ESG 교육'을 무료로 제공한다. 대기업 대비 상대적으로 교육 인프라가 부족한 중소기업을 위해 ESG 필수 교육 주제인 ESG의 개념 및 역사, ESG 규제 동향, 탄소가격과 배출권 거래 등의 영상을 제공함으로써 기업의 ESG 교육에 대한 부담을 덜어주고, 임직원들의 ESG에 대한 이해도를 제고시켜 기업의 ESG 역량을 강화시킬 것으로 기대된다. 하나은행 관계자는 "중소기업이 경영 현장에서 겪고 있는 여러 가지 어려움을 청취하고 해소하기 위해 다양한 노력을 하고 있다"며 "이번 서비스를 통해 ESG 경영에 어려움을 겪는 중소기업에게 힘이 될 수 있기를 바란다"고 말했다. 아울러 하나은행은 지난해 3월, ESG 평가를 받은 인정기업에게 우대금리 혜택을 제공하는 특판 상품인 '하나 중견기업 밸류업 대출'을 출시하는 등 중소기업의 ESG 역량 강화 및 지속가능한 성장을 위해 지속적으로 지원하고 있다.2025-02-05 11:54:10
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작년 102개사 밸류업 공시…전체 상장사 3.9% 불과 [이코노믹데일리] 지난해 코리아디스카운트 해소를 위해 선보였던 밸류업 프로그램이 시작된 후 국내 102개 기업이 기업가치 제고 계획을 공시했다. 국내 상장된 기업 중 단 3.9%만 밸류업 공시하면서 참여율이 여전히 기대 이하인 것으로 드러났다. 9일 한국거래소는 밸류업 공시 이후 102개사가 기업가치 제고 계획을 공시했다고 발표했다. 국내 코스피와 코스닥에 상장된 2628곳 중 3.88%만이 밸류업 공시한 것이다. 전체 상장사 시가총액과 비교하면 34.07%에 해당한다. 93곳(코스피 83개사, 코스닥 11개사)이 본공시를 했고 8곳(코스피 2개사, 코스닥 6개사)이 예고 공시한 것으로 집계됐다. 거래소는 지난해 4분기 80개(78.43%) 기업이 본공시하면서 상장사 밸류업 프로그램 참여가 확산하는 추세라고 봤다. 밸류업 공시기업 중 시가총액 1조원 이상 기업은 63%로, 코스피 기업에서 주도적으로 밸류업 공시를 제출한 것으로 확인됐다. 기업들은 △주주환원 제고(84개사) △자본효율성 개선(69개사) △성장성 향상(46개사) △시장평가 개선(29개사)등의 목표를 설정했다. 거래소 자료에 따르면 밸류업 본공시 기업의 주가는 작년 연초 대비 평균 3.4% 증가했다. 세부적으로 보면 코스피 본공시 기업의 경우 주가가 평균 4.9 상승한 반면 코스닥 본공시 기업의 경우 9.4% 하락한 것으로 나타났다. 거래소는 밸류업 우수기업에 오는 5월 표창을 수여할 예정이다. 또 우수기업에 △5종의 세정 지원 △주기적 지정 감사 유예 심사 시 가점 부여 △감리 제재조치시 감경 사유 고려 △거래소 연부과금 면제 △거래소 추가·변경상장수수료 면제 △불성실공시 관련 거래소 조치 유예 △거래소 공동 IR 우선참여 기회 제공 △코리아 밸류업 지수 편입 우대 등의 인센티브를 제공한다. 추가로 오는 6월 공시기업을 위주로 밸류업 지수를 구성하고자 표창 기업에는 특례 편입하고 공시 기업에는 우대 편입할 계획이다. 거래소 관계자는 "밸류업 프로그램의 시행 2년차를 맞이하여 우리 시장에 성공적으로 안착할 수 있도록 상장기업들의 밸류업 공시 참여를 지속 독려하겠다"며 "중소 상장기업 공시 컨설팅을 확대하고, 세제 지원 등 인센티브 확대를 위한 관계 부처와의 협의 등 다양한 지원 노력하겠다"고 설명했다. 앞서 거래소는 작년 상장기업이 자발적으로 기업가치 제고 계획을 수립하고 주주와 소통할 수 있도록 작년 5월 밸류업 공시를 시작했다.2025-01-09 13:59:17
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100일 맞은 밸류업지수…부진에 차별화는 언제 [이코노믹데일리] 정부가 야심 차게 내놓은 코리아밸류업지수가 출시된 지 100일을 맞았지만 여전히 약세다. 국내 증시 부진과 함께 아쉬운 성과를 거두면서 차별화에 실패한 모습이다. 6일 한국거래소에 따르면 밸류업지수는 3일 기준 전 거래일 대비 1.69% 오른 968.18에 거래를 마쳤다. 밸류업지수는 정부가 추진한 기업 밸류업 지원방안의 일환으로 기업가치 우수 기업에 대한 시장 평가와 투자를 유도하고자 개발됐다. 수익성, 주주환원, 시장평가, 자본효율성 등 여러 질적 요건을 충족하는 대표 100개 기업으로 구성했고 작년 9월 산출(1000 기준)을 시작했다. 밸류업지수는 공개된 첫날 1023.16에 장을 열었다. 이후 10월 15일 1023.83까지 상승했다. 다만 이후 연일 하락세다. 밸류업지수는 2024년 △10월 30일 1005.41 △11월 1일 980.86 △11월 15일 950.49 △11월 29일 954.27을 보이며 내림세를 이어갔다. 윤석열 대통령이 12·3일 비상 계엄을 선포한 뒤 지수의 하락 폭은 더욱 커졌다. 12월 9일에는 931.36까지 내려가며 산출 이후 최저치를 기록했다. 밸류업지수는 산출 후(2024년 9월 30일~2025년 1월 5일) 5.37% 감소했다. 같은 기간 코스피200지수는 8.95% 하락했다. 밸류업지수의 거래대금 자체도 축소됐다. 지수 출시 첫날 5조633억원을 기록했지만 작년 마지막 거래일인 12월 30일 2조2152억원까지 내려앉았다. 지수의 성과가 부진하면서 거래소와 증권 유관기관 4곳(한국증권금융·한국예탁결제원·한국금융투자협회·코스콤)은 지난해 11월 2000억원 규모의 1차 기업 밸류업 펀드를, 그해 12월 3000억원 규모의 2차 펀드를 추가로 조성했다. 밸류업지수 상장지수펀드(ETF)와 구성종목, 공시 참여 기업에 투자된다. 작년 12월에는 밸류업지수 구성종목에 대한 특별변경도 나서며 5종목(KB금융·하나금융·SK텔레콤·KT·현대모비스)이 신규 편입됐다. 그러나 자금 투입과 구성종목 변경에도 아직 효과가 미미한 상황이다. 밸류업지수는 코스피200 지수와 61개 구성종목이 겹치면서 유사하다는 평을 받았다. 윤선중 동국대 교수는 "밸류업 펀드의 자금 규모가 큰 것처럼 보이지만, 사실 전체 거래규모 등에 비추어 절대적으로 큰 규모는 아니"라며 "이 자금이 마중물 역할을 함으로써 민간 혹은 타 기관투자자의 자금이 유입되길 기대했지만 불확실성 확대로 큰 역할을 하지 못한 부분이 있었다"라고 분석했다. 서지용 상명대 교수는 "전체적으로 증시가 부진한 영향도 있었지만 밸류업 ETF 수익률을 볼 때 밸류업지수 종목 선정이 제대로 이뤄지지 못한 점도 주요 원인 중 하나"라며 "지수 선정 종목 기준이 모호하고, 부합한 기준이 제시되지 못해 시장 신뢰가 낮아진 점이 문제"라고 지적했다. 밸류업 자체에 대한 의문도 여전히 해소되지 않는 상황에서 기업마다 발표한 기업가치 제고 계획도 제각각인 것으로 나타났다. 계획을 자율공시한 기업은 이날까지 90곳으로, 정해진 형식이 없고 자율성을 중시하면서 기업마다 공개한 정보는 천차만별이다. 상장사 중 가장 먼저 밸류업 계획을 공시한 키움증권은 기업가치 제고 계획이 기존에 발표했던 중장기 기업가치 제고 방안과 상당 부분 중복되기도 했다. 유한양행의 경우 지난해 10월 기업가치 제고 계획을 공시했는데 기업 개요, 현황 진단, 목표 설정, 계획 수립 등이 담긴 내용이 피피티 5페이지에 불과했다. 특히 기업가치 제고 계획의 핵심인 목표가 서술된 부분은 2페이지가 전부였다. 대다수 기업들이 기업가치 제고 계획에 포함했던 현재 상황 진단, 목표 이행 방안, 이행평가, 소통 등에 대한 내용은 찾아볼 수 없었다. 전문가는 밸류업지수가 반등하기 위해서는 강제성 있는 정책과 종목 재산정이 필요하다고 주장한다. 윤 교수는 "밸류업지수의 하락은 국내 증시 전반의 부진과 연결된 구조적 문제가 컸다"며 "다만 초기에 시도했던 세제상의 혜택이 구체적으로 추진되지 못했고, 실제로 강제성 있는 기업의 주주환원 정책이 구체화되지 못했기에 추진 동력을 얻지 못한 것"이라고 평가했다. 서 교수는 "수시로 종목 교체가 이루어진 점도 해당 주가 지수의 신뢰를 떨어뜨린 조치라고 판단된다"며 "필요시 전문가 공청회를 통해 문제점을 바로 잡아 밸류업지수 산정을 다시금 제대로 할 필요가 있다"고 제언했다. 금융투자업계 관계자는 "기업가치 제고 계획이 사업 추진에 동력을 줄 수는 있겠지만 장기적으로 기업가치를 높일지는 의문이 든다"며 "강제성이나 인센티브가 없으면 기업마다 이행하겠다는 말뿐인 공약 발표를 하니 실질적으로 얼마나 의미가 있을지는 잘 모르겠다"고 전망했다.2025-01-07 06:00:00
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밸류업 지수, KB·하나·SK텔레콤·KT·현대모비스 추가 편입…43사 중 5곳만 [이코노믹데일리] 한국거래소가 코리아밸류업지수 특별변경을 심의한 결과 기업가치 제고 계획을 공시한 41개사 중 최종 5 종목(KB·하나·SK텔레콤·KT·현대모비스)만 추가로 편입됐다. 해당 종목은 오는 20일 지수에 포함된다. 16일 한국거래소는 지난 11일 주가지수운영위원회를 개최해 코리아 밸류업 지수 구성종목에 대한 특별변경을 심의했다고 발표했다. 그 결과 KB금융, 하나금융지주, SK텔레콤, KT, 현대모비스 등 5 종목을 신규 편입했다. 특별변경은 지난 9월 24일부터 이달 6일까지 기업가치 제고 계획을 공시한 51사 중 지수에 편입되지 않은 43개 사를 대상으로 심사를 진행했다. 이들에 대해서는 정기변경 선정기준인 5단계 스크리닝 방식을 기반으로 심사가 이뤄졌다. 1~3단계(대표성·수익성·주주환원) 기준은 정기변경과 동일하게 심사했으며 4단계에서는 주가수익비율(PER) 상위 50%였던 정기변경 기준을 완화해 75%로 적용했다. 마지막인 자기자본이익률(ROE) 5단계 기준에 따라 최종 편입의 3배수를 선별한 뒤 시가총액 기준 상위 5 종목으로 최종 선정했다. 거래소 관계자는 "이번 특별변경의 경우 최소 종목만 편입되는 만큼 ROE 외에도 국내 증시 대표성, 밸류업 기업으로서의 상징성, 연계상품 운용관련 상품성 등에 더 큰 가중치를 둘 필요가 있다는 시장 의견이 많았다"며 "연계상품 운용에 불편이 없는 범위 내에서 신규 편입을 최소화해 시행하는 점은 감안했다"고 설명했다. 이어 "정기 변경 선정 기준과 같은 일관성을 유지하면서 시장 전문가 의견 등을 반영해 시장 대표기업을 중심으로 선정했다"고 덧붙였다. 5 종목은 오는 20일 밸류업 지수에 포함돼 내년 6월까지 편입이 유지된다. 기존 종목에 대한 편출은 없으며, 구성 종목은 일시적으로 기존 100 종목에서 105 종목으로 늘어난다. 내년 6월 정기변경 시 100 종목으로 조정될 계획이다. 내년 6월 정기변경 이전 밸류업 공시기업을 대상으로 한 추가적인 특별변경은 없다. 정기변경에서는 밸류업 표창기업에 대해 특례 편입을 실시할 예정이며 편입되지 않은 공시 기업을 위해 공시기업 우대제도를 도입한다. 한편 거래소·한국증권금융·한국예탁결제원·한국금융투자협회·코스콤 등 5개 증권 유관기관은 오는 20일 3000억원(유관기관 1500억원, 민간매칭 1500억원) 규모의 2차 밸류업 펀드를 추가 조성해 약정을 체결할 예정이다. 이들은 지난달 4일 2000억원(유관기관 1000억원, 민간매칭 1000억원) 규모의 1차 기업 밸류업 펀드를 조성했고 지난주 1000억원의 투자 집행을 완료했다. 기업 밸류업 펀드는 밸류업 기업에 대한 투자 문화 확산, 중장기적 기업가치 제고를 위해 증권 유관기관이 주축이 돼 마련한 펀드다. 밸류업 지수 상장지수펀드(ETF)와 구성 종목, 밸류업 공시 참여 기업에 투자하며 민간연기금 투자풀로 운영한다. 거래소 관계자는 "최근 출시된 밸류업 지수 ETF의 조기 정착에 역량을 집중하고 있다"며 "밸류업 후속지수 등 개발과 관련해 시장과 소통하며 의견을 청취하고 있고, 업계 수요 및 시장 상황 등을 고려해 추가 상품을 개발할 예정"이라고 말했다.2024-12-16 17:07:20
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IBK기업은행, 밸류업 계획 발표…배당 성향 최대 40% [이코노믹데일리] IBK기업은행은 '기업가치 제고(밸류업) 계획'을 통해 중장기 10% 이상의 자기자본이익률(ROE) 달성을 목표로 수익 다변화와 비용관리 혁신, 미래성장, 경영진의 시장소통 확대 등을 추진하겠다고 5일 밝혔다. 또 보통주자본비율(CET1) 개선에 따라 배당 성향을 점진적으로 확대하는 한편, 주주 현금 흐름 개선과 배당락 완화 효과가 있는 분기배당 도입도 추진할 계획이다. 기업은행 관계자는 "수익성 제고를 통해 확보된 자본력을 바탕으로 정책금융과 배당 여력을 확대해 중소기업 지원과 주주환원을 강화하기 위해 노력할 것"이라고 말했다.2024-12-05 16:13:23
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밸류업 소방수 나선 거래소…공시 기업 주가 '마이너스' [이코노믹데일리] 코리아밸류업지수가 출시된 지 두 달여가 지났지만 개별 종목의 주가 상승을 끌어내지 못한 것으로 나타났다. 2000억원 규모의 밸류업 펀드를 투입하고 내달 구성종목을 변경할 예정이지만 반등 동력이 될지는 미지수다. 22일 한국거래소에 따르면 이날 코리아밸류업지수는 전일 대비 1.24% 오른 972.93에 거래를 마쳤다. 이달 들어 하락세를 겪던 지수가 전날 밸류업 펀드가 투입된 뒤 기대감이 반영돼 소폭 상승했다. 증권 유관기관 5곳(거래소·한국증권금융·한국예탁결제원·한국금융투자협회·코스콤)은 기업 밸류업 프로그램 지원을 위해 지난 4일 2000억원(유관기관 1000억원, 민간 매칭자금 1000억원)의 기업 밸류업 펀드를 조성했다. 재간접펀드인 이 펀드는 지난 21일부터 밸류업 지수 상장지수펀드(ETF) 및 지수 구성 종목이나 지수 미편입 밸류업 공시 종목에 투자된다. 거래소가 유관기관과 지원하고 나선 것은 밸류업지수가 약세를 보이고 있기 때문이다. 밸류업 지수는 지난 9월 30일 공개된 후 이날까지 4.94%(1023.16→972.60) 떨어졌다. 밸류업 지수에 포함된 상위 20개 종목(시가총액 기준) 중 지수 출시 이후 주가를 분석한 결과 이날까지 절반 가까이 하락했다. 밸류업 지수 상위 20개 종목은 지난 9월 30일부터 이날 종가 기준 △삼성전자 -8.94% △SK하이닉스 1.20% △현대차 -11.07% △기아 -2.1% △셀트리온 -11.21% △신한지주 0.36% △메리츠금융지주 7.72% △고려아연 37.5% △삼성화재 10.6% △한화에어로스페이스 27.78% △HMM 0.32% △KT&G 9.46% △HD현대일렉트릭 10.17% △우리금융지주 8.13% △대한항공 7.76% △현대글로비스 -1.72% △포스코인터내셔널 -13.57% △한미반도체 -22.99% △DB손해보험 -3.38% △S-Oil -3.27% 흐름을 보였다. 경영권 분쟁을 겪어 주가가 급등한 고려아연을 제외하면 10% 상승한 곳은 3곳(삼성화재, 한화에어로스페이스, HD현대일렉트릭)뿐이며 9곳에서 마이너스 수익률을 보였다. 도널드 트럼프 전 미국 대통령이 지난 5일 대통령 선거에서 당선된 후 국내 증시가 폭락한 영향이 작용한 것으로 풀이된다. 9월 말 2593.27이었던 코스피 지수는 지난 15일 2390.56까지 떨어졌다. 밸류업 지수에 대한 비판이 커지자 거래소는 다음 달 20일 코리아밸류업 지수의 종목을 변경할 예정이다. 다음 달 6일까지 공시를 완료한 기업을 대상으로 신규 편입 여부를 심사해 지수에 추가로 편입한다. 그러나 시장에서는 펀드와 내달 리밸런싱이 지수 반등을 끌어낼 수 있을지에 대한 우려가 나온다. 전문가는 지수 선정 종목에 대한 명확한 기준이 있어야 밸류업이 이뤄질 수 있다고 주장한다. 서지용 상명대 교수는 "밸류업 지수 출범을 통해 국내 기업의 가치 제고에 노력이 있지만, 밸류업 지수 선정 종목의 문제점 등으로 향후 기업가치 제고 진행에 상당한 차질이 불가피할 것으로 보인다"고 분석했다.2024-11-25 14:32:13
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대출 갈아타기로 1인당 연 176만원 절감…중도상환수수료 절반으로 인하 [이코노믹데일리] 금융위원회는 은행권 대출 갈아타기 서비스 도입 이후 29만명이 16조원 규모의 대출을 더 낮은 금리로 전환해 이자 절감 효과를 봤다고 10일 발표했다. 지난해 5월부터 시작된 원스톱 대출 갈아타기 서비스는 평균 대출 금리를 약 1.53%p 하락시키고 1인당 연간 약 176만원의 이자를 절감했다. 내년부터 은행들이 부과하는 중도상환 수수료에 중도 상환에 따라 발생하는 실제 비용만 반영토록 의무화돼 △주택담보대출은 현재 약 1.2∼1.4%에서 0.6∼0.7% 수준까지 △신용대출은 현재 0.6∼0.8%에서 0.4% 수준까지 수수료 부담이 줄어들 전망이다. 이에 따라 연간 중도상환수수료 부담은 3000억원에서 1500억원으로 절반가량 경감될 것으로 예상된다. 중도상환 수수료는 금소법에 따라 원칙적으로 부과가 금지되지만 소비자가 대출일부터 3년 이내 상환하는 경우 예외적으로 부과할 수 있다. 그동안 금융권은 중도상환 수수료를 구체적인 산정 기준을 따로 두지 않고 부과하고 있었다. 또한 금융위는 기업 밸류업 지원 정책을 통해 68개 기업이 기업 가치를 높이는 공시에 참여했으며 올해 자사주 매입과 소각은 각각 109%, 228% 증가했다. 향후 금융위는 가상자산위원회를 통해 법인 실명계좌 발급, 스테이블 코인 규율체계 마련, 사업자 진입·영업행위 규제 등 추가적 제도 개선 방안을 논의할 계획이다.2024-11-10 15:52:19
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![[밸류업 톺아보기 ②] 공개된 금융지주 밸류업 같은 듯 다른 느낌…이행은 과제](https://image.ajunews.com//content/image/2024/11/04/20241104020252888286.jpg)
공개된 금융지주 밸류업 같은 듯 다른 느낌…이행은 과제 [이코노믹데일리] 금융지주가 3분기 실적 발표와 함께 기업가치 제고 계획 발표를 완료하면서 관심이 커지고 있다. 지주들은 유사한 기업가치 제고 목표를 내놓은 가운데 향후 밸류업 이행 여부가 성공을 가를 주요 변수가 될 것으로 관측된다. 4일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 4대 금융지주(KB·신한·하나·우리금융)의 기업가치 제고 계획 공시가 완료됐다. 공통적으로 금융지주는 밸류업 핵심 지표로 △보통주자본비율(CET1) △자기자본이익률(ROE) △총주주환원율 등을 선정했다. 4대 금융 중 가장 먼저 기업가치 제고 계획을 선보인 곳은 지난 7월 25일 밸류업 방안을 발표한 우리금융이었다. 우리는 '보통주비율에 기반한 주주환원 역량 제고'를 기업 밸류업 추진 방향으로 삼으며 △ROE 10% 이상 △CET1 비율 13% 이상 △주주환원율 50% 달성을 중장기 목표로 제시했다. 우리는 특히 금융뿐만 아니라 비금융 분야에서도 인수합병(M&A) 전략, ESG(환경·사회·지배구조) 경영 강화, 지배구조 선진화를 통해 기업가치를 높이겠다는 계획도 수립했다. 다만 중장기에 대한 시점에 대해 구체적으로 언급하지 않은 부분은 아쉬움이 남는다. 신한금융은 그 다음날인 26일 기업가치 제고 계획을 발표했다. 신한은 핵심 지표로 '수익성 개선에 기반한 기업가치 제고'를 내세우며 오는 2027년까지 △ROE 10% 이상 △주주환원 50% 이상 △5000만주 감축 등을 이행하겠다고 덧붙였다. 신한은 주식 수 감축을 통해 주당 가치를 높일 것이라는 계획을 내놓으면서 눈길을 끌었다. 그러나 현재 36% 수준인 주주환원율을 3년 안에 50%까지 확대해야 된다는 점에서 현실성이 낮다는 지적이 제기됐다. 지난달 25일 열린 3분기 실적 발표회에서 "오는 2027년까지 50%를 달성하려면 매년 4%p 올라갈 것으로 예상되는데 어떤 기준으로 상향을 예측할 수 있냐"는 질문도 나왔다. 천상영 신한금융 최고재무관리자(CFO)는 "(기업가치 제고 계획은) 이제 막 시작하는 단계로 단계적인 상향을 염두에 두고 있다"라며 "자사주 소각과 주주환원 관련해 구체적 목표와 시행 수준까지 제시했기 때문에 현재 이익성장률 뒷받침한다면 충분히 가능하다고 생각한다"고 반박했다. KB금융은 3분기 실적 발표와 함께 지난달 24일 기업가치 제고 계획을 공개했다. KB는 '지속 가능하고 예측 가능한 주주환원'을 강조하며 2027년까지 3년간 중장기 목표로 △ROE 10% 이상 △CET1 13% 이상 유지 △1차·2차 주주환원 추진을 내걸었다. KB는 2차례 나눈 색다른 주주환원 방안으로 많은 주목을 받았다. 연말 CET1 13%를 넘는 자본금액은 다음 연도 주주환원 자금으로 활용하고, 하반기 CET1이 13.5% 넘는 자본의 경우 추가로 주주환원에 사용하겠다는 계획이다. 상세한 방안에 KB의 기업가치 제고 계획은 시장에서도 호평을 받았다. 이남우 한국기업거버넌스포럼 회장은 "주주환원에서 '지속 가능성', '예측 가능성'을 강조해 밸류에이션 레벨업을 지속적으로 추진할 것임을 시사했다"며 "주주환원은 수단과 방법이지 목표가 아닌 점을 KB가 명확히 했다"고 평가했다. 4대 금융 중 마지막으로 기업가치 제고 계획을 공시한 곳은 하나금융이다. 하나는 '주주환원 확대와 함께 효율적인 자본 배치 및 수익성 개선으로 기업가치 제고'를 목표로 정했다. 하나는 2027년까지 △ROE 10% 이상 유지 △CET1 비율 13.0~13.5% 구간 관리 △주주환원율 50% 확대 등을 이행하겠다고 공언했다. 하나금융은 변동성이 높은 보통주 비율을 고려해 금융지주 중 유일하게 CET1 비율을 목표 구간으로 설정했다. 다만 앞서 KB가 제시한 것처럼 CET1 비율이 13.5%를 넘을 경우에 따른 자본 활용 방안이 부재하면서 이에 대한 고민도 필요해 보인다. 전문가는 CET1 비율이 가장 중요해질 것이라 관측한다. 최정욱 하나증권 연구원은 "은행지주들의 기업가치 제고 계획은 2027년까지 총주주환원율을 크게 확대하고, 이를 위해서 ROE와 CET1 비율을 관리 또는 제고하겠다는 것이 주요 골자"라며 "은행들이 총주주환원율을 50%로 끌어올리기 위해서 필요한 CET1 비율은 약 13.6~13.8%로 추정된다"고 분석했다. 추가로 기업가치 제고 계획을 실제로 이행하는지가 향후 밸류업 성공 여부를 가르는 주요 과제가 될 것으로 전망된다. 앞서 메리츠금융지주는 지난 7월 분기 실적 발표와 함께 기업가치 제고 계획 및 이행 현황을 공유한다고 밝힌 바 있다. 기업가치 제고 계획 이행을 평가할 수 있는 중간 점검 시점에 대해서는 따로 명시하지 않으면서 4대 금융지주의 밸류업에 주요 변수가 될 것으로 보인다.2024-11-05 06:00:00
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거래소, 2000억 밸류업 펀드 조성…내달 4일 ETF 상장 [이코노믹데일리] 증권 유관기관들이 밸류업 투자문화 확산을 위해 2000억원 규모의 기업 밸류업 펀드를 조성하기로 뜻을 모았다. 코리아밸류업지수를 추종하는 밸류업 상장지수펀드(ETF) 12종목도 내달 4일 상장하는 가운데 상장사들의 저조한 밸류업 프로그램 참여를 끌어낼 수 있을지 주목된다. 31일 정은보 한국거래소 이사장은 서울 여의도 한국거래소 서울사옥에서 열린 '밸류업 공동펀드 조성 협약식'에서 "밸류업 프로그램을 시행한 지 5개월이 지났지만 전반적인 상장사들의 참여도는 기대에 미치지 못했다"고 지적했다. 이어 정 이사장은 "연말까지는 밸류업 공시가 보다 확산될 것으로 예상한다"며 "기업 밸류업 펀드 조성과 ETF 출시를 통해 밸류업 참여 기업에 대한 투자 분위기가 조성되면 기업들의 자발적 참여 유인이 증가하고 밸류업도 동력을 얻을 것으로 기대한다"고 덧붙였다. 이날 협약식은 기업 밸류업 펀드와 ETF 출시를 앞두고 거래소, 증권 유관기관, 자산운용업계가 밸류업 참여 기업에 대한 투자 활성화를 논의하고자 마련됐다. 증권 유관기관(한국거래소·한국증권금융·한국예탁결제원·한국금융투자협회·코스콤) 5곳이 지원하는 기업 밸류업 펀드는 총 2000억원(증권 유관기관 1000억 출자, 이외 민간자금 매칭) 규모로 조성될 예정이다. 펀드는 밸류업 지수 기반 ETF와 지수에 미편입된 종목에 투자한다. 이날 협약식 직후 진행된 '밸류업 ETF 발행사 대표 간담회'에서는 코리아밸류업지수 ETF를 출시하는 12개 발행사(삼성·미래·KB·한국·신한·키움·한화·NH·하나·삼성액티브·타임폴리오·트러스톤) 대표가 자리했다. 지난달 24일 발표된 코리아밸류업지수를 기초로 하는 ETF 12종목과 상장지수증권(ETN) 종목은 오는 11월 4일 유가증권시장에 상장된다. 상장 규모는 5110억원으로 추산되며 패시브가 9종목, 액티브가 3종목으로 출시된다. 참석자들은 공동펀드 조성과 ETF 상장으로 밸류업 투자 분위기가 조성될 경우 기업들의 자발적 참여가 늘어나 밸류업 프로그램이 탄력을 얻을 것으로 기대한다고 전했다.2024-10-31 16:38:41
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![[기준없는 밸류업] [단독] 선정 논란 코리아 밸류업 지수…ROE·PBR 기준 충분했나](https://image.ajunews.com//content/image/2024/10/24/20241024072449547857.jpg)
선정 논란 '코리아 밸류업 지수'…ROE·PBR 기준 충분했나 [이코노믹데일리] 지난달 26일 한국거래소는 서울 여의도 사옥에서 긴급 기자 간담회를 열었다. 양태영 한국거래소 유가증권시장본부장을 포함한 임원 6명이 참석했다. 앞선 24일 코리아 밸류업 지수를 발표한 직후 선정 기준이 모호하다는 비판이 이어지고 시장이 싸늘한 반응을 보이자 임원진들이 총 출동해 해명에 나선 것이다. 이 자리에서 종목 변경 가능성을 시사하기도 했다. 양 본부장은 당시 “각계 전문가 의견과 향후 기업가치 제고 계획 공시 추이 등을 감안해 올해 안에 구성 종목을 변경하는 방안도 적극 검토하겠다”고 했다. 코리아 밸류업 지수 구성 종목과 선정 기준 발표 이틀만의 일이었다. 요란스럽게 시작한 밸류업 지수는 현재까지도 시장의 기대에 미치지 못하는 상황이다. 원인을 파악하기 위해 23일 국회 정무위원회 소속 더불어민주당 김남근 의원실이 거래소로부터 제출받은 자료를 이코노믹데일리가 분석했다. 자료는 지수 편입 대상인 시가총액 400위 기업의 평가 결과다. 거래소에 따르면 코리아 밸류업 지수 종목은 ‘5단계 스크리닝 방식’을 거쳐 최종 선정됐다. 먼저 4단계까지 통과한 종목수는 164개였다. 이 중 95개가 최종 선정됐고 특례에 따라 잔류한 SK하이닉스와 편입 종목인 미래에셋증권, 신한지주, 우리금융지주, 현대자동차 등을 포함해 총 100개가 코리아 밸류업 지수 종목으로 최종 발표됐다. 선정 결과를 두고 증권가와 경제 전문가들은 코리아 밸류업 지수가 정량 평가에만 집중되면서 미래 성장 가능성을 보면 밸류업 요건이 충분한 종목은 포함시키지 못하는 동시에 밸류업 가능성이 없는 기업들을 대거 포함시켰다고 지적했다. 개별 기업의 상황을 고려한 정성 평가도 필요하다는 의견도 제시됐다. ◆5단계 스크리닝의 진실 거래소가 밝힌 5단계 스크리닝 과정은 다음과 같다. 일단 유가증권시장과 코스닥 시장에서 시가총액 400위 이내 기업을 선정하면 다음 단계에선 2년 연속 적자 또는 2년 합산 손익 적자인 기업을 걸러낸다. 3단계에선 2년 연속 배당 또는 자사주 소각을 실시한 적이 있는지를 판단해 다음 단계로 통과시킨다. 4단계로 넘어가면 최근 2년 평균 주가순자산비율(PBR) 순위가 산업군별 또는 전체 순위비율 상위 50% 이내에 들어간 종목이 다음 단계로 넘어갈 수 있다. PBR은 주가를 주당순자산가치(BPS)로 나눈 값이다. 주가가 기업의 자산 가치를 얼마나 반영하고 있는가를 보여주는 지표로 PBR이 1배를 넘지 못하면 회사가 보유 자산을 전부 매각하고 사업을 접었을 때보다 지금의 주가가 싸다는 걸 의미한다. PBR이 1배 이상이면 시장에서 해당 기업이 실제 가치에 비해 고평가됐음을 의미한다. 최종 단계인 5단계에서는 앞선 요건을 충족한 기업 중 2년 평균 자기자본이익률(ROE)이 우수한 기업순으로 100개 종목을 추린다. ROE는 기업이 자기자본(주주지분)을 활용해 1년간 얼마를 벌어들였는가를 나타내는 대표적인 수익성 지표로 경영효율성을 표시해 준다. ROE가 10%면 10억원의 자본을 투자했을 때 1억원의 이익을 냈다는 뜻이다. 거래소 관계자는 “1~4단계까지는 충 족·미충족 여부만 적용하고 최종 5단계에서는 ROE 비율을 서열화해 상위 종목을 선별했다”며 “4단계를 통과한 종목은 산업군 내의 위치에 따라 순서를 세우고 95개 종목을 선정했다”고 설명했다. 164개 종목 중 69개는 ROE 요건을 충족하지 못해 5단계 벽을 넘지 못했다. 코리아 밸류업 지수에 포함될 거라 전망된 KB금융, LG전자, 네이버 등이 대거 포함됐다. 하나금융지주를 포함한 총 88개 종목은 4단계에서 탈락했다. 신영증권 리서치센터 산업분석팀이 최근 발표한 ‘밸류업 지수, 우리가 만든다면’ 리포트는 “현재 코리아 밸류업 지수 종목들은 높은 PBR과 ROE가 지수 편입에 결정적인 역할을 한 것으로 분석되는데, 기업 개별 지배구조 및 중장기 전략 고려는 부재했다”고 문제점을 짚어냈다. 그러면서 리포트는 밸류업 지수 100종목 중 55개 종목에 대한 정성적 평가를 진행한 결과 한미약품, 동국제약, BGF리테일 등 24개 종목에 부적합하다는 결론을 내렸다. 이들 종목들이 “PBR·ROE 요건만으로 기술적으로 편입됐다. 주주환원 및 기업가치 제고 측면에서 구체적인 비전은 부족하다”는 평가도 내렸다. 개별 기업의 상황을 고려했을 때 지수 편입이 맞지 않은 종목도 있었다. 현대엘리베이는 2대주주와의 경영권 이슈가 지속되고 있어 주주환원을 고려할 여력이 제한적이라고 봤고 대한항공도 아시아나항공과의 합병 등 빅딜 완수가 중요한 사안이라 주주가치 제고에 신경 쓸 상황이 아니라고 판단했다. 대신 신영증권은 5단계 ROE 평가에서 떨어진 LS일렉트릭, 네이버, 유한양행 등을 포함해 자체적으로 밸류업 우수 기업 10선을 추천했다. 4단계 PBR에서 통과하지 못한 KCC와 KT도 같은 이유로 추천 종목에 포함됐다. 황세운 자본시장연구원 연구위원도 “코리아 밸류업 지수에 포함된 기업들의 밸류업 활동이 그렇게 뚜렷하지 않기 때문에 다른 지수들과 차별화된 모습을 보일 수 없다”며 “현재 코리아 밸류업 지수가 밸류업 활동에 대한 측정이 뚜렷하다고 보긴 어렵다”고 설명했다. ◆'밸류업'과 맞지 않는 밸류업 거래소의 코리아 밸류업 지수 평가 지표가 밸류업 취지와 맞지 않는다는 문제 제기도 꾸준히 나오고 있다. 밸류업은 ‘코리아 디스카운트’로 불리는 한국 주식의 낮은 평가를 개선하고 기업의 가치 제고와 주주환원을 촉진하는 게 주요 목적이다. 김규식 한국기업거버넌스포럼 이사는 “데이터만 갖고 정성적 판단 없이 기준대로 그대로 뽑았다”며 “투자에 도움이 될만한 주식을 리스트업한 것 같은데 현재 리스트는 상당히 모범적으로 잘해온 기업 위주로 선정됐다. PBR도 상당히 높아 시장에서는 오히려 기준이 불명확하다든지 선정에 오판이 있다고 보고 있다”고 말했다. 익명을 요청한 투자업계 관계자는 “일본의 경우 PBR이 높은 기업들 위주로 밸류업 지수를 구성했는데, 이는 체면을 중시하는 일본 문화 특성상 밸류업 지수에 들지 못한 기업들이 밸류업에 참여하도록 유인하기 위한 목적이었다”며 “한국은 코리아 밸류업 지수로 상장지수펀드(ETF)를 만드는 것이 목적인데 마찬가지로 PBR이 높은 종목들 위주로 구성해서는 안 될 것”이라고 지적했다. 거래소는 코리아 밸류업 지수 방법론에 따라 나온 만큼 코리아 밸류업 지수 산출 결과에는 문제가 없다는 입장이다. 거래소 측은 “지수 개발 과정에서 지수 컨셉, 구성 종목수, 종목 선정방식, 세부 선정 기준 등에 대한 다양한 초안을 여러 형태로 조합해 검토 및 시뮬레이션 작업을 실시했다”며 “이 과정에서 연기금, 자산운용사 등 시장 참가자들의 다양한 의견을 수렴하고 각계 전문가 자문 등을 거쳐 최종안을 확정했다”고 설명했다. 그러나 시장 기대는 높지 않다. 지난달 30일부터 국내외 투자자들에게 실시간 밸류업 지수가 제공하는 가운데 코리아 밸류업 지수 편입으로 상승세를 탈 것이란 기대와 달리 편입 종목의 절반 가량은 하락세를 보이고 있다. 거래소에 따르면 밸류업지수는 21일 종가 기준 1008에 마감했다. 지수 발표 시점(1030.73) 대비 22.73(약 2.2%) 감소한 수치다. 코리아 밸류업 지수에 편입된 종목들이 부진을 면치 못하고 있는 셈이다. 반면에 지수에 편입되지 못한 KB금융이나 하나금융지주 등의 주가는 10% 이상 오르는 등 상승세를 보이고 있다. 두 종목은 시장의 예측을 벗어나 코리아 밸류업 지수에 포함되지 못한 대표적인 종목이다.2024-10-24 07:00:00
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![[2024 국감] 김병환 가계대출 증가세 둔화…건전성 관리 만전](https://image.ajunews.com//content/image/2024/10/10/20241010155451794363.jpg)
김병환 "가계대출 증가세 둔화…건전성 관리 만전" [이코노믹데일리] 김병환 금융위원장은 가계부채와 관련해 "전체 가계대출 총량이 스트레스 총부채원리금상환비율(DSR) 2단계 규제 도입 등으로 9월에 상당히 둔화 됐다"면서 "가계대출 안정화를 위한 조치를 단계적으로 시행하고 있다"고 밝혔다. 김 위원장은 10일 국회 정무위원회의 금융위 대상 국정감사에서 가계부채 급증에 대한 책임을 묻는 한창민 사회민주당 의원 질의에 "연간 증가율을 경상 성장률 이내로 관리하고, 상환 능력 범위 내에서 대출이 이뤄지도록 스트레스 DSR 등 안정화를 위해 노력하고 있다"며 이같이 말했다. 실제 5대 시중은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협)의 지난달 말 가계대출 잔액은 730조9671억원으로 전월(725조3642억원) 대비 5조6029억원 증가했다. 앞서 8월 한 달간 9조6259억원 늘어 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 보였다가 지난달 들어 축소됐다. 이날 한창민 의원은 "가계부채 규모를 보면 올해 2분기 14조6000억원으로 집계돼 1분기보다 10배나 증가했다"고 지적했다. 이어 "2분기 가계대출 차주가 1972만명이고, 연소득 100만원 이상 원리금을 상환해야 할 시민이 157만명에 달하는 등 정부의 대책과 별개로 서민들의 상황이 더 어려워지고 있다"고 비판했다. 또 디딤돌·버팀목 등 정책대출이 크게 늘면서 되레 서민들에게 빚 내서 집 사라고 부추긴 꼴 아니냐는 지적에 대해 김 위원장은 "정책대출은 저소득층의 전세자금, 주택구입자금 용도인데 이 부분을 줄인다면 저소득층의 주택이나 전세 마련에 영향을 줄 수 있다"며 "전반적으로 균형을 잡아 나가겠다"고 선을 그었다. 아울러 김 위원장은 "기본적으로 고금리 기간이 오래 지속돼 서민들이 채무를 상환하는 데 어려움을 겪는 것도 알고 있다"며 "대책이 미흡하지만 지속적으로 대응책들을 내놓고 있고, 새출발기금 같은 경우 요건을 완화하고 나서 신청 폭이 상당히 빨리 늘어나고 있다"고 강조했다. 그러면서 "효과가 더 날 수 있도록 최대한 현장의 얘기를 들어 제도를 개선하고 있다"고 덧붙였다. 금융당국은 서민과 자영업자의 채무 부담 경감 차원에서 새출발기금의 지원 대상을 확대하고 첨단산업 지원 등 실물 경제 지원도 강화할 예정이다. 김 위원장은 "새출발기금 지원 대상 확대, 채무조정 취업·재창업 연계로 재기를 지원해 나갈 것"이라며 "첨단산업 지원을 위해 17조원 규모의 반도체 등 첨단산업 저리대출 프로그램 신설, 3조5000억원 규모의 인공지능(AI) 전 분야 지원 정책금융 프로그램도 마련했다"고 설명했다. 부동산 프로젝트파이낸싱(PF)은 경공매와 재구조화를 지속 추진할 방침이다. 김 위원장은 "부동산PF는 사업성 평가 결과를 바탕으로 부실 사업장은 경공매·재구조화를 추진하고 양호한 사업장에 대해서는 자금이 원활히 지원되도록 점검하겠다"고 했다. 제2금융권 건전성 확보와 관련해서는 "적극적인 연체 관리 유도와 대손충당금 적립 기준 강화, 자본 확충 등 선제적 조치들도 시행 중"이라고 언급했다. 금융권 경쟁력 제고와 자본시장 선진화에도 역량을 집중하겠다고 했다. 김 위원장은 "보다 낮은 비용으로 더 나은 서비스를 제공할 수 있도록 온라인 대출 갈아타기 서비스, 지방은행의 시중은행 전환 인가 등을 추진한 바 있다"며 "인터넷전문은행 신규 인가 절차도 신속하게 진행할 계획"이라고 밝혔다. 자본시장 선진화를 위해서는 △공정·투명한 시장 질서 확립 △자본시장 접근성 제고 △주주가치 기업 경영 확립을 위한 조치 등을 추진 중이라고 설명했다. 그는 "기업 밸류업 지원 관련해 시장의 평가와 투자를 유도하기 위해 상장 기업이 기업가치 제고 계획을 공시할 수 있도록 했다"며 "불공정 거래에 대한 제재를 강화하고 지난달 자본시장법 개정에 따라 공매도 전산시스템 구축 등도 차질 없이 추진할 것"이라고 말했다. 이 밖에도 금융 소비자 보호를 위해 홍콩H지수(항셍중국기업지수) 주가연계증권(ELS), 티몬·위메프(티메프) 정산 지연과 같은 사태가 재발하지 않도록 제도를 개선하는 방안을 마련하고 있다고 했다. 앞서 정부는 홍콩ELS 피해자에 대해선 자율 배상, 티메프 피해자에 대해선 1조6000억원 규모의 유동성 지원 등 보호 조치를 시행하고 있다.2024-10-10 16:57:42
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![[기자수첩] 손바닥으로 하늘 가리는 GM](https://image.ajunews.com/content/image/2025/03/20/20250320182759531950_518_323.jpg)