2025.10.23 목요일
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추석 연휴 '집콕족' 잡아라…게임사들, '이벤트 전쟁' 돌입 [이코노믹데일리] 긴 추석 연휴를 앞두고 국내 게임사들이 ‘집콕족’과 ‘귀성객’을 모두 잡기 위한 총력전에 돌입했다. 단순한 아이템 지급을 넘어 추석 분위기를 물씬 풍기는 특별 던전과 미션을 마련하고 신규 및 복귀 이용자들을 위한 파격적인 성장 지원 이벤트를 내세워 연휴 기간 이용자들의 시선을 붙잡겠다는 전략이다. ◆ 넷마블, 13종 동시 출격…신작 띄우고 인기작 다진다 넷마블은 가장 공격적으로 추석 맞이에 나섰다. 올해 하반기 출시한 신작 MMORPG ‘뱀피르’에서는 ‘만월의 밤 스페셜 던전’을 열어 이용자들의 도전 욕구를 자극하고 ‘세븐나이츠 키우기’와 ‘세븐나이츠 리버스’ 등 인기작에서는 풍성한 출석 보상과 던전 이벤트를 통해 꾸준한 접속을 유도한다. ‘RF 온라인 넥스트’, ‘레이븐2’, ‘아스달 연대기’ 등 주요 MMORPG 라인업 역시 기간 한정 특별 던전과 미션을 통해 희귀 아이템을 획득할 기회를 제공한다. ‘나 혼자만 레벨업: 어라이즈’, ‘킹 오브 파이터 AFK’, ‘신의 탑: 새로운 세계’ 등은 출석, 월드 드랍, 퀴즈 등 다양한 형식의 이벤트를 통해 이용자들에게 풍성한 보상을 지급한다. 이는 신작의 초기 안착을 돕는 동시에 기존 캐시카우 역할을 하는 게임들의 이용자 이탈을 막고 충성도를 높이려는 ‘쌍끌이’ 전략으로 풀이된다. 이 외에도 ‘페이트·그랜드 오더’, ‘마구마구 2025 모바일’ 등 총 13종의 게임에서 다채로운 추석 캠페인이 진행된다. 이번 넷마블의 이벤트는 하반기 실적을 견인할 신작 라인업에 힘을 싣는 동시에, 기존 캐시카우 역할을 하는 게임들의 이용자 만족도를 함께 높이는 데 초점을 맞췄다. 특히 특별 던전과 같은 기간 한정 콘텐츠는 연휴 기간 이용자들의 집중적인 참여를 이끌어낼 것으로 기대된다. ◆ 넥슨, ‘근본 IP’의 힘…온라인·모바일 ‘쌍끌이’ 넥슨은 ‘FC 온라인’, ‘던전앤파이터’, ‘마비노기’, ‘서든어택’ 등 자사의 간판 온라인 게임 12종과 모바일 게임 6종에서 동시 이벤트를 열며 ‘근본 IP’의 힘을 과시한다. PC방 점유율 부동의 1위 ‘FC 온라인’은 10월 3일부터 12일까지 접속만 해도 강화 보호권, 선수팩 등 풍성한 보상을 주는 ‘버닝’ 이벤트를 열어 PC방 점유율 굳히기에 나선다. ‘던전앤파이터’는 던전 플레이 보상과 버닝 버프, 추석 당일 특별 덕담 메시지까지 제공하며 이용자들의 만족도를 높인다. ‘마비노기’는 서비스 7777일 기념과 추석 이벤트를 병행하며 특별 쿠폰과 송편 아이템을 지급, 충성도 높은 이용자들의 마음을 사로잡는다. ‘서든어택’, ‘슈퍼바이브’, ‘마비노기 영웅전’ 등은 출석과 미션 참여만으로도 무기, 아이템, 포인트를 손쉽게 얻을 수 있도록 설계해 연휴 기간 가볍게 게임을 즐기려는 이용자들을 공략한다. ‘바람의나라’와 ‘바람의나라 클래식’은 윷놀이 등 전통놀이 이벤트와 경험치 보상을 운영하며 명절 분위기를 한껏 살린다. 넥슨의 이번 이벤트는 강력한 팬덤을 보유한 온라인 게임을 중심으로 이용자들의 꾸준한 접속을 유도하고 모바일 게임에서는 추석 분위기를 담은 미니게임 등으로 신규 이용자의 진입장벽을 낮추는 투트랙 전략을 구사하고 있다. ◆ 엔씨소프트, ‘리니지’ 형제 총출동…‘집토끼’ 다지기 엔씨소프트는 ‘리니지’ 시리즈를 필두로 한 10종의 게임에서 이벤트를 시작하며 ‘집토끼’ 다지기에 나섰다. ‘리니지 리마스터’는 사냥과 접속을 통해 ‘햇알밤’, ‘복주머니’를 모아 각종 아이템을 얻는 전통적인 이벤트를 진행한다. ‘리니지2’는 송편 제작 및 풍등 날리기 이벤트를 통해 버프와 아이템을 지급하며 ‘아이온’은 PC방 누적 접속 시간에 따라 의상, 강화석 등과 추첨 보상을 제공한다. ‘BNS NEO’와 ‘블레이드 & 소울 2’는 사냥 및 던전 이벤트를 통해 얻은 송편과 주화 등을 아이템으로 교환할 수 있고 주말과 연휴 기간에는 특별 우편 보상도 준비했다. ‘THRONE AND LIBERTY’는 복주머니 수집과 출석, 핫타임 이벤트를 동시에 진행한다. ‘리니지M’, ‘리니지2M’, ‘리니지W’ 등 모바일 3형제 역시 특별 던전과 우편 보상을 통해 송편, 코인, 클래스 소환권 등 핵심 재화를 제공하며 이용자들의 꾸준한 접속을 유도한다. 엔씨소프트의 이벤트는 대부분 기존 이용자들의 만족도를 높이고, 연휴 기간 동안의 성장을 지원하는 데 초점을 맞췄다.2025-10-03 14:20:05
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MBK, 롯데카드 인수 후 보안 투자 소홀…'예견된 고객 정보 유출 사고' [이코노믹데일리] 롯데카드 해킹으로 297만명의 개인정보가 유출된 가운데 최대주주인 사모펀드 MBK파트너스의 '먹튀 경영'이 사태의 근본 원인이라는 비판이 거세다. 일각에선 MBK가 매각 차익 극대화에만 골몰한 나머지 정보보호 투자를 등한시한 결과라는 지적도 나오고 있다. 조좌진 롯데카드 대표 18일 기자 간담회에서 해킹 피해 규모가 297만명에 달한다고 공식 발표했다. 이 중 28만명은 카드 보안코드(CVC) 등 민감 정보가 유출돼 부정사용 위험에 노출됐으며, 이는 국내 카드사 역사상 최악의 보안 사고로 업계는 보고 있다. MBK파트너스는 2019년 롯데카드를 1조3800억원에 인수한 뒤 줄곧 '캐시카우'로만 활용했다는 비판을 받아왔다. 빠른 투자금 회수를 위해 비용 절감과 단기 성과에만 치중했고 장기적 관점의 보안 투자는 후순위로 밀렸다는 것이다. 실제 MBK는 인수 3년 만인 2022년 첫 매각을 시도했고 올해 5월 재차 매각 절차에 돌입했다. 업계 관계자는 "MBK가 엑시트(투자 회수)만 바라보며 당장 눈에 보이지 않는 보안 인프라 투자를 최소화했다"며 "이번 사고는 예고된 참사"라고 말했다. 이찬진 금융감독원 원장도 사실상 MBK를 겨냥한 경고를 날렸다. 이 원장은 지난 16일 여전사 CEO 간담회에서 "비용 절감을 통한 단기 실적에만 치중한 반면, 정보 보안을 위한 장기 투자에는 소홀히 한 결과가 아닌지 뒤돌아봐야 한다"고 꼬집었다. 간담회 이틀 전 롯데카드 해킹 사고가 터진 시점을 고려하면, MBK와 롯데카드를 직접 겨냥한 발언으로 해석된다. 이 원장은 "법령상 보안 관리 의무 위반 시 엄중한 책임을 묻겠다"고 경고했다. 금융당국 고위 관계자는 "사모펀드가 금융회사를 인수한 뒤 단기 차익만 추구하는 행태에 대한 강력한 경고 메시지"라며 "MBK의 경영 책임을 묻겠다는 의미"라고 설명했다. MBK의 '먹튀식 경영'은 연쇄 부실로 이어지고 있다. 홈플러스 기업회생 신청으로 롯데카드 건전성이 악화된 데 이어, 이번 해킹 사고까지 터지며 기업가치가 곤두박질치고 있다. 롯데카드의 상반기 순익은 415억원으로 전년 동기 대비 34% 급감했다. 고정이하여신비율(NPL)은 2.37%, 연체율은 2.32%까지 치솟았다. 여기에 해킹 피해 보상과 향후 5년간 1100억원의 보안 투자 약속까지 더해지며 매각가치는 더욱 떨어질 전망이다. 롯데카드 관계자는 "매년 100억원씩 보안에 투자했고 인력도 2배로 늘렸다"고 해명했지만, 업계에선 "대형 사고를 막지 못했다면 투자가 부족했다는 방증"이라는 반응이 나온다. 한 카드업계 임원은 "MBK가 진정 장기적 관점에서 경영했다면 이런 대형 사고는 일어나지 않았을 것"이라며 "결국 단기 수익에 눈이 멀어 고객 297만명을 위험에 빠뜨린 것"이라고 비판했다.2025-09-19 06:07:00
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토스, 상반기 매출 1.2조-영업익 1546억... '수익 동반 성장' 본격화 [이코노믹데일리] '수퍼앱'을 표방한 토스의 전략이 마침내 규모의 성장과 수익성이라는 두 마리 토끼를 모두 잡으며 본격적인 결실을 맺고 있다. 3000만명이라는 압도적인 가입자 기반 위에서 다양한 서비스들이 시너지를 내기 시작했고 매출이 비용보다 빠르게 증가하는 '영업 레버리지' 효과가 뚜렷해지며 지속 가능한 성장 모델을 완성했음을 증명했다. 토스 운영사 비바리퍼블리카는 2025년 상반기 연결 기준 영업수익(매출)이 1조2355억원을 기록했다고 14일 밝혔다. 이는 전년 동기(9141억원) 대비 35.2% 급증한 수치로 상반기 만에 1조원을 훌쩍 넘어서는 기염을 토했다. 같은 기간 영업이익은 1546억원, 당기순이익은 1057억원을 달성하며 지난해 사상 첫 연간 흑자 전환 이후 견고한 이익 상승 흐름을 이어갔다. 이번 실적 호조의 핵심 동력은 개인 고객(컨슈머)과 기업 고객(머천트)을 아우르는 양대 사업 부문의 균형 잡힌 성장이다. 특히 토스의 근간인 컨슈머 서비스 부문은 상반기에만 8021억원의 매출을 기록, 전체 매출의 64.9%를 차지하며 성장을 견인했다. 이는 송금, 간편결제, 증권, 커머스, 인증 등 토스 앱 안에서 제공되는 다양한 서비스들의 이용률이 3000만 가입자 기반 위에서 폭발적으로 증가한 결과다. PG(결제대행) 사업을 영위하는 토스페이먼츠와 오프라인 결제 단말기를 판매하는 토스플레이스 등 B2B 중심의 머천트 서비스 부문 역시 4333억원의 매출(전체 비중 35.1%)을 기록하며 안정적인 캐시카우 역할을 톡톡히 해냈다. 토스 생태계가 확장되며 기업 고객이 늘고 이를 통한 거래 중심의 수익 구조가 단단하게 자리 잡은 덕분이다. 무엇보다 이번 실적에서 가장 주목해야 할 대목은 '영업 레버리지 효과'의 본격화다. 매출 증가 폭이 인력 충원이나 마케팅 등 비용 증가 폭을 크게 웃돌면서 이익 규모가 극대화된 것이다. 이는 플랫폼 기업이 성숙기에 접어들었음을 보여주는 가장 확실한 지표로 단순한 외형 확대를 넘어 수익성이 동반된 '건강한 성장'의 단계에 진입했음을 의미한다. 결국 토스의 '수퍼앱' 전략은 이용자에게는 하나의 앱에서 모든 금융 생활을 해결하는 편리함을 회사에게는 이용자 락인(Lock-in) 효과와 서비스 간 교차 판매를 통한 수익 다변화라는 선순환 구조를 만들어낸 셈이다. 토스 관계자는 “송금, 결제, 투자, 세무 등 다양한 금융 서비스를 하나의 앱에서 제공하는 통합 플랫폼으로서의 입지를 지속적으로 강화하고 있다”라며 “3000만 가입자를 기반으로 하는 서비스 이용 증가와 핵심 사업 부문의 수익성 강화가 실적 개선으로 이어졌다”고 설명했다.2025-08-14 17:14:46
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위메이드, 2분기 285억 영업손실…하반기 '미르' IP·신작 앞세워 반등 노린다 [이코노믹데일리] 위메이드가 올해 2분기 부진한 실적표를 받았다. 위메이드는 8일 공시를 통해 연결 기준 매출 1168억 원, 영업손실 285억 원을 기록했다고 밝혔다. 매출은 전년 동기 대비 약 32% 감소했으며, 영업손실 폭도 늘어났다. 이번 실적 부진은 1분기 출시했던 신작 ‘레전드 오브 이미르’와 ‘로스트 소드’의 초기 효과가 줄어들고 기존 게임 매출이 감소한 영향이다. 여기에 작년 동기 대작 ‘나 혼자만 레벨업: 어라이즈’의 흥행에 따른 역기저효과도 작용했다. 하지만 위메이드는 2분기 실적을 바닥으로 하반기 본격적인 반등을 자신하고 있다. 재무구조 개선 노력을 통해 상반기 누적 영업적자는 전년 대비 219억원 줄어드는 등 내실을 다져왔기 때문이다. 위메이드는 강력한 IP 및 플랫폼 다변화 전략을 기반으로 하반기부터 실적 개선에 속도를 낸다는 계획이다. 가장 큰 기대 요인은 ‘미르의 전설 2·3’의 중국 라이선스 매출 반영이다. 안정적인 캐시카우 역할을 할 IP 매출이 더해지면 수익성 개선이 기대된다. 또한 IP 및 플랫폼 다변화 전략에 따라 대규모 신작 라인업도 준비하고 있다. 올 하반기 ‘레전드 오브 이미르’ 글로벌 버전, ‘미르M’ 중국 버전, ‘미드나잇 워커스’를 포함해 내년까지 10종 이상의 신작을 국내외 시장에 출시해 매출원을 다각화할 계획이다. 위메이드는 이를 포함해 내년까지 10종 이상의 신작 게임을 국내외 시장에 출시하며 매출원 확대에 나선다. 성장의 또 다른 한 축은 블록체인 게임 플랫폼 ‘위믹스 플레이’가 담당한다. 위메이드는 서비스 고도화와 함께 양질의 외부 게임을 온보딩하는 데 박차를 가하고 있다. 그 시작을 알리는 ‘롬: 골든 에이지’는 사전예약 400만명을 돌파하며 플랫폼 성장 가능성에 대한 기대를 한껏 높였다. 위메이드는 이를 시작으로 2026년까지 10개 이상의 외부 게임을 확보해 플랫폼 매출을 비약적으로 성장시키겠다는 목표다.2025-08-08 16:37:59
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![[CEO들의 별의 순간] ⑩화 박용만 두산그룹 회장 자존심이 아니라 생존이 먼저다](https://image.ajunews.com//content/image/2025/07/25/20250725171214192744.jpg)
⑩화 박용만 두산그룹 회장 "자존심이 아니라 생존이 먼저다" [이코노믹데일리] 누구에게나 별이 빛나는 순간이 있습니다. 누군가는 그 찰나의 선택으로 시대를 바꾸었습니다. 이 기획은 한국을 움직인 리더들의 결단의 순간을 돌아보며, 지금과 같은 혼돈과 위기의 시대 앞에 놓인 기업들의 생존과 도약을 위해 필요한 용기와 상상력을 다시금 떠올려보고자 합니다.<편집자 주> 2020년, 대한민국을 포함한 전 세계는 코로나19 팬데믹이란 초유의 위기 속으로 빠져듭니다. 사회와 산업 전반이 흔들리는 가운데 오랜 전통과 자부심을 지닌 두산그룹도 치명적인 위기에 직면했습니다. 그 중심에 있던 인물이 박용만 당시 두산그룹 회장이었습니다. 1896년 8월 서울 종로 배오개시장에 문을 연 ‘박승직 상점’에서 출발한 두산은 국내 최초의 재벌 그룹이자 가장 긴 역사를 가진 기업으로도 꼽힙니다. 4대째 경영을 이어온 박 회장은 두산중공업을 중심으로 한 에너지‧중공업 사업을 미래 성장 동력으로 삼았습니다. 하지만 야심 찬 도전은 뜻하지 않은 변수 앞에 무너졌습니다. 두산중공업이 탈원전 정책과 경기 침체의 직격탄을 맞았고, 그룹 전체가 유동성 위기에 봉착했습니다. 두산의 위기는 경영 부진을 넘어 주력 사업의 근간이 흔들리는 구조적 위기였습니다. 박 회장은 고뇌 끝에 역사적인 결단을 내립니다. 2020년 6월 두산그룹은 채권단과의 자율협약(MOU)을 체결하고 긴급 자금 수혈을 받으며 구조조정의 신호탄을 쏘아 올렸습니다. 그리고 이어지는 몇 달 동안 그는 핵심 자산 매각과 총수 일가의 경영 퇴진이란 고통스러운 구조조정을 단행합니다. 가장 상징적인 결정은 2020년 12월 그룹의 ‘캐시카우’ 역할을 해오던 두산인프라코어를 현대중공업지주에 매각하기로 한 양해각서(MOU)를 체결한 것입니다. 이어 미래 먹거리로 키워오던 두산퓨얼셀의 수소연료전지 생산라인 일부를 정리되거나 재편했고 그 외 두산솔루스, 두산타워 등 핵심 자산들을 연이어 정리했습니다. 이로 인해 두산그룹 외형은 축소됐지만 약 3조원의 자산 매각을 통해 유동성 위기를 넘기며 회생의 실마리를 마련하게 됩니다. 이는 단순한 ‘돈줄 확보’ 그 이상의 의미를 지닙니다. 두산이 한 세기 넘게 쌓아온 자산과 유산 일부를 포기하고서라도 생존을 선택한, 총수의 극단적 결단이자 희생이었기 때문입니다. 당시 박 회장은 이런 말을 남겼습니다. “두산이란 기업이 살아남기 위해, 그리고 일터를 지켜내기 위해 저희가 할 수 있는 모든 것을 내려놓았습니다. 우리에겐 자존심이 아니라 생존이 먼저였습니다.” 더욱 주목할 점은 그의 무소유 리더십이었습니다. 구조조정 과정에서 그는 명예회장직이나 고문 자리도 맡지 않고 그룹에서 완전히 물러났습니다. 재계에서는 "총수 일가가 책임을 회피하지 않고 최전선에서 고통 분담을 선택한 보기 드문 사례"로 평가했습니다. 이후 대한상공회의소 회장으로 활동하며 스타트업 생태계와 혁신 산업을 위해 정책 조율에 나섰습니다. 대기업 출신으로는 드물게 정부 규제 완화와 신산업 육성을 앞장서서 외쳤고, 여러 정치 세력 사이를 조율하며 실용 중심 경제 리더로 거듭났습니다. 그의 ‘별의 순간’은 거대한 야망의 실현이 아니었습니다. 오히려 내려놓는 용기, 조직의 생존을 위한 리더의 희생이란 더 근원적이고 묵직한 가치에서 비롯된 선택이었습니다. 오늘날 두산은 연료전지‧수소 터빈‧친환경 솔루션 등 새로운 미래를 향해 다시 뛸 준비를 하고 있습니다. 그 출발점엔 박용만 회장의 결단이 있었습니다. 혼돈의 시대, 리더가 어떤 선택을 해야 하는 지를 보여주는 교훈이기도 합니다.2025-07-25 17:14:47
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![[콜마家 전쟁, 능력이냐 핏줄이냐] ③ 콜마그룹 내분, 한국콜마는 안전할까](https://image.ajunews.com//content/image/2025/07/03/20250703173132145342.jpg)
③ 콜마그룹 내분, 한국콜마는 안전할까 콜마그룹의 내분은 한국 기업사회가 반복해 온 가족 중심 지배구조의 불안한 민낯을 그대로 보여준다. 지배구조, 경영권, 실적 그리고 주주가치까지 한국 재계 오래된 가족경영 문제를 다시 묻고 있다. 본지는 콜마그룹 내분을 통해 한국형 가족경영의 한계와 리스크를 심층적으로 들여다본다. 혈연을 중심으로 이어온 가족경영이 주주가치 우선 시대에서 과연 지속 가능한지 되짚는다. <편집자 주> [이코노믹데일리] 윤상현 콜마홀딩스 부회장이 건강기능식품 기업 콜마BNH를 ‘생명과학 중심 고부가가치 기업’으로 재정하겠다고 선언하자, 동생 윤여원 대표 측이 즉각 반발하며 ‘2차 갈등’의 서막을 알렸다. 윤 부회장은 콜마BNH의 수년간 누적된 실적 부진과 기업가치 하락을 타개하기 위한 전략이라고 강조했지만, 윤 대표 측은 “지주사의 일방 발표”라며 강경한 입장을 보였다. 내부 불협화음이 깊어지면서 콜마홀딩스가 자회사 혁신을 제대로 추진할 수 있을지 의문이 제기된다. 실적을 견인하고 있는 한국콜마는 화장품 연구·개발·생산(ODM) 1위를 놓고 코스맥스와 경쟁 중인 가운데 내분이 장기화될 경우 K-뷰티 주도권을 넘겨줄 수 있다는 위기감도 드리운다. 콜마BNH, 혼란 속 혁신 가능한가 콜마그룹 지주사인 콜마홀딩스가 지난 1일 자회사 콜마BNH를 건강기능식품 기업에서 생명과학 전문기업으로 전면 재정비한다는 계획을 발표했다. 현재 경영진인 윤여원 콜마BNH 대표가 지속가능한 성장 동력을 발굴하기엔 한계가 있다고 판단했다. 콜마그룹은 화장품·의약품·건기식 3개 사업을 통해 성장해왔는데, 콜마BNH의 실적이 부진해 본연의 역할을 상실했다는 이유다. 콜마홀딩스는 콜마BNH가 최근 5년간 실적, 시가총액, 주가 등 주요 경영 지표에서 하락세를 보였다고 주장했다. 지난 2020년 별도 기준 956억원이었던 영업이익은 지난해 기준 239억원으로 75% 급감했고, 영업이익률도 17.8%에서 5.1%로 감소했다. 시가총액도 2020년 8월 기준 2조1242억원에 달했지만 5년여 만인 올해 6월 기준 4259억원으로 쪼그라들었다. 같은 기간 7만원대에 달했던 주가도 1만원대로 주저 앉았다. 콜마홀딩스에 따르면 화장품 사업회사인 한국콜마가 영업이익을 77%, 의약품 사업회사 HK이노엔이 영업이익을 68% 늘리는 동안 건기식 부문만 영업이익이 60% 급감했다. 지주사는 실적 악화 원인으로 윤여원 대표의 독단적 의사결정과 비전 부재, 자체 브랜드 사업 실패가 실적을 끌어내렸단 지적이다. 콜마BNH가 2020년 6월 설립한 자체 브랜드 콜마생활건강(옛 셀티브코리아)은 현재 누적 적자가 100억원을 넘어서며 완전 자본잠식 상태다. 또 콜마BNH의 완전 자회사인 에치엔지(HNG)는 윤 대표가 100% 주식을 보유했던 개인회사 케이비랩에 부당 인력을 지원한 것으로 공정거래위원회에 적발돼 과징금을 부과받기도 했다. 콜마홀딩스는 콜마BNH의 경영 정상화와 쇄신을 위해 전문성을 갖춘 신규 사내이사를 선임하는 임시주주총회를 소집할 방침이다. 경영 쇄신의 핵심은 생명과학 중심의 사업 구조 전환과 연구개발(R&D) 중심 경쟁력 확보, 그리고 전문경영인 체제의 복원이라고 설명했다. 콜마홀딩스 관계자는 “이번 리포지셔닝을 통해 콜마BNH가 생명과학 사업의 핵심 기업으로 다시 태어나도록 전면적 혁신을 추진할 것”이라며 “단기적 실적 회복을 넘어서, 시장 신뢰 회복과 그룹 미래 경쟁력 강화의 분기점으로 삼겠다”고 강조했다. 그러나 콜마BNH는 지주사의 이러한 계획이 ‘일방적 주장’이라는 입장이다. 콜마BNH 관계자는 “이번 생명과학 전문기업 개편 발표는 윤동한 회장님, 윤여원 대표님의 뜻과 전혀 무관한 일”이라며 “지주사와 관련 내용에 대해 어떤 협의·논의도 없었다”고 반박했다. 이어 “생명과학 기업으로 변모하기 위해 인력부터 설비 시설 등 어떻게 바꾸겠다는 비전이나 계획 제시가 없다”며 “지주사의 이번 발표와 관련한 입장문을 차주 배포할 예정”이라고 말했다. 분쟁 리스크, 한국콜마에 불똥 튈까 남매·부자 간 분쟁이 지주사에서 자회사로, 자회사에서 핵심 계열사 간의 연쇄적 경영 혼란으로 번질 경우 한국콜마도 직간접적 악영향을 받을 수 있다는 우려가 제기된다. 한국콜마는 그룹사의 실적을 견인하는 캐시카우(현금창출원) 역할을 맡고 있다. 현재 한국콜마가 K-뷰티 인기를 주도하고 있어 경영권 분쟁의 직접적인 영향은 크지 않다는 시각도 있지만, 국내 뷰티 산업 전반이 성장하고 있는 상황에서 이번 분쟁은 아쉽다는 평가도 나온다. 국내 화장품 ODM 업체 양대산맥은 한국콜마와 코스맥스다. 국내 뷰티 인디브랜드 대부분이 한국콜마와 코스맥스 등에 제품 생산과 개발을 맡기고 있는 만큼 경쟁이 치열하다. 업계 1위 한국콜마와 2위 코스맥스의 지난해 연간 영업이익률은 나란히 8.1%를 기록하며 팬데믹 이후 가장 높은 수익성을 나타냈다. 한국콜마는 2022년 -41억원의 순손실을 기록하며 수익성 악화를 겪었지만, 2년 만에 순이익이 1334억원으로 크게 반등했다. 코스맥스 역시 같은해 –164억원의 순손실을 냈지만 지난해 884억원의 순이익으로 회복했다. 수익성 측면에서 보면 한국콜마는 장기적으로 평균 6%대 영업이익률을 유지해온 반면 코스맥스는 연도별 등락폭이 컸다. 그러나 작년 기준 양사가 나란히 수익성 정상궤도에 올라섰다는 점에서 단순 실적 이상의 의미를 갖는다. 특히 한국콜마와 코스맥스의 연매출 차이는 3000억원 미만으로, 불과 몇 년 전까지 존재하던 격차가 빠르게 좁혀졌다. 양사의 매출 외형은 ‘2조 클럽’ 내에서 경쟁하는 구조로 변화했으며 성장 폭도 비슷해 1위 자리가 언제든 바뀔 수 있다는 분석이 나온다. 한국콜마는 콜마홀딩스가 지분 26.3%를 보유한 핵심 계열사이자 주력 법인으로, 지주사의 경영권 분쟁이 장기화될 경우 경쟁력 및 경영 안정성에 균열이 생길 수 있다는 우려가 제기된다. 업계 관계자는 “양사의 실적이 나란히 정점을 찍은 상황에서 이제는 누가 더 뛰어난 전략을 가졌느냐가 1위 경쟁을 좌우할 것”이라며 “현재는 실적이 좋아 겉으로 큰 문제는 없어 보이지만, 그룹 차원의 분쟁이 길어질 경우 고객사 신뢰도 글로벌 파트너십에도 악영향을 줄 수 있다”고 말했다.2025-07-04 17:15:00
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![[콜마家 전쟁, 핏줄이냐 능력이냐] ① 콜마그룹 남매 갈등, 기업을 흔들다](https://image.ajunews.com//content/image/2025/06/24/20250624190640433361.png)
① 콜마그룹 남매 갈등, 기업을 흔들다 콜마그룹의 내분은 한국 기업사회가 반복해 온 가족 중심 지배구조의 불안한 민낯을 그대로 보여준다. 지배구조, 경영권, 실적 그리고 주주가치까지 한국 재계에 오래된 가족경영 문제를 다시 묻고 있다. 본지는 콜마그룹 내분을 통해 한국형 가족경영의 한계와 리스크를 심층적으로 들여다본다. 혈연을 중심으로 이어온 가족경영이 주주가치 우선 시대에서 과연 지속 가능한지 되짚는다. <편집자 주> [이코노믹데일리] 국내 화장품 제조자개발생산(ODM) 기업 콜마그룹의 남매 갈등이 정면 충돌로 번지고 있다. 윤동한 콜마그룹 회장의 장남인 윤상현 콜마홀딩스 부회장은 주주가치를 내세우며 자회사 콜마비앤에이치(콜마BNH) 이사회 개편을 요구했고, 동생 윤여원 대표는 실적 회복을 통한 경영 수성에 나섰다. 하지만 콜마BNH의 수익성은 급격히 악화되고 있어 윤 대표의 리더십이 떨어지는 상황이다. 남매 간 첨예한 갈등은 ‘능력이냐 핏줄이냐’라는 질문을 던지며 치열한 샅바싸움을 벌이고 있다. “혈연보다 주주가치” 윤상현의 선언 윤상현 콜마홀딩스 부회장과 동생인 윤여원 콜마BNH 대표의 갈등은 이사회 개편에서 촉발됐다. 윤 부회장이 콜마BNH의 실적 부진과 주가 하락을 이유로 본인과 이승화 전 CJ제일제당 부사장을 사내이사로 선임하는 이사회 개편을 추진했으나, 윤여원 콜마BNH 대표가 거부하며 균열이 일었다. 이에 콜마홀딩스 측은 지난 5월 초 대전지방법원에 임시주주총회 소집 허가 소송을 냈다. 윤여원 대표 측은 “실적이 개선되고 있는 상황에서 과거 실적 부진을 빌미로 경영 역량을 문제 삼는 것은 납득하기 어렵다”고 반발하며, 이달 10일 임시주총 소집의 위법성을 다투는 가처분 신청으로 맞대응에 나섰다. 아버지인 윤동한 회장도 ‘남매의 난’ 중재에 등판했다. 지난달 15일 열린 콜마그룹 창립 35주년 기념식에서 윤 회장은 “한국콜마로 대표되는 화장품·제약 부문은 윤상현 부회장이, 콜마BNH로 대표되는 건강기능식품 부문은 윤여원 대표가 각각 맡기로 한 것은 충분한 논의와 합의를 거친 결과”라며 “지금도 그 판단에는 변함이 없다”고 밝혔다. 하지만 윤상현 부회장 측은 즉각 반박 보도에 나서며 강경한 입장을 보였다. 콜마홀딩스는 공식 입장문을 통해 “(윤동한) 회장 말씀은 경영 부진을 겪는 윤여원 사장에 대한 안타까움에서 비롯된 것”이라며 “상장사의 경영 판단은 혈연이 아니라 기업가치와 주주 이익을 기준으로 이뤄져야 한다”고 입장을 재차 밝혔다. 일각에서는 최근 콜마홀딩스 이사회에 진입한 달튼코리아가 콜마BNH와의 갈등에 불을 지폈을 수도 있다는 분석이 나온다. 달튼코리아는 지난 2월 미국계 행동주의 펀드 ‘달튼인베스트먼트(이하 달튼)’가 국내에 설립한 회사로, 윤 부회장의 편에 서며 경영 참여 의사를 내비쳤다. 달튼은 지난 3월 콜마홀딩스 지분을 5.01%에서 5.69%로 늘리며 투자 목적을 ‘단순 투자’에서 ‘경영 참여’로 바꿨다. 이후 열린 정기 주주총회에서는 윤상현 부회장의 추천으로 임성윤 달튼코리아 공동대표를 기타비상무이사로 선임시켰다. 기타비상무이사는 회사에 상근하지 않지만 이사진 멤버로서 책임과 권한을 갖고 의사결정을 감독한다. 달튼은 당시 공시를 통해 “향후 회사의 업무집행과 관련한 사항이 발생할 경우 주주 및 이해관계자의 이익을 고려해 적법한 범위 내에서 영향력을 행사할 예정”이라고 밝혔다. 달튼은 저평가된 회사에 장기 투자해 적극적인 주주참여로 기업가치를 끌어올리는 전략을 쓰고 있다. 달튼이 윤상현 부회장과 함께 경영권 방어 등 주주 권익 강화에 나서며 지분을 늘려갈지 지켜봐야 할 대목이다. ‘실적 부진’ 콜마BNH, 윤여원의 시험대 윤여원 대표가 안정적인 경영승계 구도를 구축하고 주주들의 반발을 잠재우기 위해선 단순한 실적 반등 약속만으로는 부족하다는 지적이 나온다. 무너진 수익성을 회복하기 위해선 사업 포트폴리오 및 조직 재편과 주주친화 정책 등이 동반돼야 한다. 콜마BNH는 2020년부터 지난해까지 5년 연속 영업이익이 감소했다. 2020년 1092억원이던 영업이익은 지난해 246억원으로 77.5% 급감했다. 같은 기간 주가도 주당 7만2900원까지 올랐다가 이달 기준 1만4000원대로 떨어졌다. 매출액은 2020년 6069억원에서 2023년 5796억원으로 4년간 4.5% 감소했다가 지난해 6156억원으로 소폭 증가했다. 그러나 5년동안 6000억원 초반대를 넘지 못하며 두드러진 성장을 보이지 못하고 있다. 윤 대표는 2020년 콜마BNH 공동대표에 오른 이후 2024년 1월 단독대표가 됐다. 그는 콜마BNH의 수출 확대와 연구개발(R&D) 기반 차별화 전략을 주도하며 연평균 두 자릿수 성장세를 이끈 주역으로 평가받았으나, 대표로 선임된 후부터 실적이 지속 하락해 입지가 위태로운 상황이다. 콜마BNH 측은 “2020년만 해도 코로나 특수로 건기식 시장이 커지며 콜마그룹의 캐시카우 역할을 했고 최근 업황 조정기를 맞아 세종3공장 건립 등 투자를 집행하느라 영업이익이 감소했다”며 “실적 반등과 기업가치 제고를 위한 중장기 전략을 추진 중인 상황에서 대표이사 체제와 이사회를 변경하는 것은 시기상조”라고 강조했다. 콜마BNH는 투자에 따른 감가상각 등 고정비 부담이 점차 해소되는 구간에 진입했고, 연말로 갈수록 비용 구조가 안정화될 것으로 전망했다. 3월부터 세종3공장 가동률이 빠르게 상승 중이며 기존 생산시설 대비 납기 경쟁력과 생산 효율이 모두 향상됐다는 입장이다. 콜마BNH는 이같은 기대를 반영한 올해 연간 실적 전망을 공시했다. 콜마BNH는 연결 기준 매출 6350억원, 영업이익 320억~350억원을 제시했다. 이는 전년 대비 각각 3.2%, 30.1% 증가한 수치다. 증권가 전망은 긍정적이다. 장지혜 DS투자증권 연구원은 “콜마BNH의 국내 ODM 성장과 수출 증가로 4월부터의 실적이 회복세를 띄고 있다”며 “지난해 매출 턴어라운드 이후 올해는 사업 체질개선, 비용 통제, 내실 경영을 통해 이익 턴어라운드를 시현할 것”이라고 전망했다.2025-06-24 18:23:38
![[데스크 칼럼] 캄보디아로 간 청년들](https://image.ajunews.com/content/image/2025/10/21/20251021153912126394_518_323.jpg)